软件行业粤港澳大湾区产业研究专题之软件：深穗双核引领，加速打造产业高地

2023年04月14日 证券研究报告|行业研究|行业专题 粤港澳大湾区产业研究专题之软件 深穗双核引领，加速打造产业高地 投资要点 深穗软件产业集聚效应凸显，双核引领构建大湾区发展格局。软件与信息服务是广东十大战略性支柱产业之一，穗深珠莞承接了该产业集群核心城市的定位。在珠三角九市中，深穗是广东软件产业的双子星城市，软件业务收入占广东比重合计达94.4%，两市产业实力突出，规模效益和发展质量处于领先地位；作为第二梯队的珠莞软件产业发展势能逐步释放，伴随着数字经济加速渗透，产业基础叠加政策支持有望推动珠莞两市的软件产业迎来高速发展的窗口期。 深圳：规模居“20+8”产业集群之首，竞争力处全国前列。作为我国软件产业 投资评级 强于大市 维持评级 行业表现 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 绝对收益 10.9% 32.8% 35.7% 础，其中人工智能跻身全球第一阵营，在无人机、计算机视觉、智能驾驶、智 相对收益 8.2% 32.3% 38.0% 的聚集中心、创新高地和出口重镇，深圳市软件业务收入规模位居全国大中城市第二，在人工智能、云计算、大数据、区块链等新兴领域具有良好的发展基 22-0422-0722-1023-0123-04 1M3M12M 慧金融、智慧医疗等领域的应用发展全国领先。在加快推动信创生态体系建设方面，深圳已构建出围绕华为、腾讯等龙头企业的产业链条，结合核心技术储备和成果转化实力，有望成为信创产业的政策创新高地和产品应用高地。 广州：规模快速扩张，细分产业全面布局。广州市软件产业规模自2000年以来 资料来源：恒生聚源，万和证券研究所 作者 严诗静分析师 资格证书：S0380520120001 联系邮箱：yansj@wanhesec.com联系电话：(0755)82830333-111 扩容近200倍，目前已形成门类齐全、应用场景丰富的细分产业集群，其中互 联网相关产业集群保持平稳发展态势，通信信息化、智慧城市、金融信息化、云计算、教育信息化等优势产业集群快速发展。同时，广州已搭建统信、麒麟两大主流操作系统和鲲鹏、飞腾、龙芯三大主流芯片的基础体系，构建起完备的信创生态体系，具备打造全国信创产业高地的潜力。 珠海：规模逐年增长，立足集成电路设计、办公软件等优势产业。珠海市软件产业规模近十年扩大约五倍，位居广东省第三，其中集成电路设计产业规模位居大湾区第二。同时，在专项政策和市场需求的双重驱动下，珠海市信创产业取得快速发展，产业链条相对完善，优势环节主要集中在办公软件、打印机、电力行业应用软件、芯片设计等细分领域，未来有望优化产业发展，做大做强集成电路设计软件、办公软件等优势软件产品，加快迈向千亿产业规模。 东莞：规模增势迅猛，依托制造业优势铸就发展引擎。东莞软件产业发展潜力强劲，借力本土产业链齐全、层次丰富、基数庞大的制造业基础，数字经济和实体经济的融合发展推动东莞软件产业规模倍增，集聚态势日益明显，在工业互联网、大数据、人工智能、工业软件等领域形成一定特色。得益于东莞高度重视数字经济发展，软件企业加速聚集，随着优势产业数字化转型深入，将为本土软件产业持续增添发展动力。 投资建议：粤港澳大湾区既拥有庞大的制造业升级需求市场优势，又具有以深圳和广州为引擎的创新竞争优势，受益区域经济发展、政策规划引导、人才吸引培育、科研成果转化、应用场景落地等有利因素，有望推动本土软件产业向价值链上游转移，湾区内建议关注围绕信创及人工智能等新兴领域积极布局的领军企业，相关标的中国长城、神州数码、中望软件、深信服、远光软件、德赛西威等。 风险提示：政策推进不及预期；技术研发不及预期；成果转化不及预期；应用落地不及预期。 相关报告 请阅读正文之后的信息披露和重要声明 正文目录 大湾区软件产业发展现状3 深穗软件产业发展分析6 （一）发展动因6 （二）政策规划7 （三）区域对比10 （四）企业分布12 （五）优势细分13 1、金融科技13 2、人工智能15 3、信创16 投资建议16 风险提示16 图表目录 图12014-2022年我国软件业务收入、利润及GDP占比3 图22014-2022年我国软件业务出口额及其增速3 图32022年前十省市软件业务收入增长情况4 图42022年前十副省级中心城市软件业务收入增长情况4 图5珠三角九市关于广东省布局软件与信息服务产业集群的城市定位4 图62021年珠三角信息传输、软件和信息技术服务业营收6 图72021年珠三角软件和信息技术服务业营收6 图82017-2021年珠三角、京津翼、长三角三地区软件业务收入及其占全国比重11 图9三地区省市软件上市企业数量11 图10三地区省市软件上市企业市值11 图11A股深圳上市公司行业分布12 图12A股广州上市公司行业分布12 图13A股软件业上市公司全国分布12 图14A股软件业上市公司广东省分布12 图15H股软件业上市公司分布13 图16H股软件业上市公司广东省分布13 图172021年深圳软件百强企业情况13 图182021年深圳软件百强企业应用领域分布13 图19深圳、北京、上海金融科技上市企业数量14 图20深圳、北京、上海金融科技上市企业市值及营收14 图21深圳、北京、上海金融科技上市企业人均产出中位数15 图22深圳、北京、上海金融科技上市企业研发支出占比15 图23深圳已授权人工智能发明专利申请15 图24深圳人工智能相关企业成立数量变化15 表1广东省软件与信息服务重点细分领域发展空间布局8 表2深圳软件产业相关政策8 表3广州软件产业相关政策9 大湾区软件产业发展现状 我国软件产业规模迈上新台阶，国民经济地位持续上升。近年来，我国软件产业规模效益稳步增长，增速位居国民经济各行业前列，收入占我国GDP比重逐年提升，是国家战略性新兴产业的重要组成部分；同时，产业结构不断优化，创新能力持续增强，行业应用深入推进，软件产业为数字经济建设提供着关键支撑，也是数字经济发展的重要驱动力量。根据工信部发布的《2022 年软件和信息技术服务业统计公报》1，2022年，我国软件和信息技术服务业规模以上企业超3.5万家，软件业务收入迈上十万亿元台阶，盈利能力保持稳定，软件业务出口维持增长。分领域来看，收入增速领先的信息技术服务占软件业比重继续上升，以云计算、大数据为技术支撑的服务化转型趋势进一步加深；软件产品、信息安全产品和服务收入平稳增长，其中工业软件增势相对强劲；嵌入式系统软件受益数字化改造、智能化升级需求释放，收入保持两位数增长。 图12014-2022年我国软件业务收入、利润及GDP占比图22014-2022年我国软件业务出口额及其增速 收入（亿元）利润（亿元）GDP占比（右轴）出口额（亿美元）增速（右轴） 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 201420152016201720182019202020212022 10% 8% 6% 4% 2% 0% 700 600 500 400 300 200 100 0 201420152016201720182019202020212022 15% 10% 5% 0% -5% -10% 资料来源：工信部、Wind，万和证券研究所资料来源：工信部，万和证券研究所 （备注：2022年数据均为快报数据，按可比口径计算，因此增速并非与上年年报数据直接相比计算得出。其他年份数据为年报数据。） 深穗软件产业集聚效应凸显，双核引领构建大湾区发展格局。我国软件业务收入主要集中在东部地区，该地区2022年软件业务收入占全国软件业比重的82.0%，其中广东省的软件业务收入规模仅次于北京市，占全国软件业比重的16.1%。深圳、广州两个中国软件名城是广东软件产业的双子星城市，2022年软件业务收入分别为9,983亿元、6,464亿元，同比分别增长10.3%、10.2%，占广东软件业的比重分别为57.3%、37.1%，合计达94.4%。根据世界知识产权组织发布的《全球创新指数报告》，深圳-香港-广州地区连续多年位居全球第二大科技集群，超过北京和美国硅谷所在的圣何塞-旧金山地区。与深穗相比，香港尽管具有突出的基础科研优势，但其成果产业化方面却存在明显短板，土地供给紧张、租金成本高昂、政策力度偏弱、人才资源短缺等因素致使回报周期长的科技产业发展备受制约，是以香港自身缺乏成熟的科技产业群。2022年12月，香港特区政府公布《香港创新科技发展蓝图》，为未来5至10年的香港创科发展制订清晰的发展路径和系统的战略规划，明确表示将加大对人工智能等新兴产业的政策支持力度，并推动相关配套措施落地。澳门作为粤港澳大湾区的另一座中心城市，其软件业所处的发展阶段则与内地相差较大，虽然澳门在政务、旅游、交通等智慧城市所涉领域的信息化程度较高，但仍有多数行业信息化建设未形成一定规模，创新技术与应用场景的融合度较低，本土软件公司缺乏产品化能力，整体尚处于以硬件主导的系统集成服务阶段。由此可见，粤港澳大湾区构建了以深圳、广州为双核心的软件产业发展格局。 1工信部统计口径：（1）主要从事软件和信息技术服务业务、主营业务年收入2000万元以上且软件业务收入（包括但不限于嵌入式系统软件）占企业主营业务收入比例不低于30%、具有独立法人资格的企业；（2）主要从事集成电路设计的企业或其集成电路设计收入占本企业主营业务收入60%以上、主营业务年收入500万元以上的独立法人单位；（3）主要从事基础软件、工业软件、信息安全、工业互联网平台服务或数据服务，且主营业务年收入500万元以上的独立法人单位。 图32022年前十省市软件业务收入增长情况图42022年前十副省级中心城市软件业务收入增长情况 收入（亿元）增速（右轴）收入（亿元）增速（右轴） 25000 20000 15000 10000 5000 25% 20% 15% 10% 5% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 25% 20% 15% 10% 5% 00%00% 资料来源：工信部，万和证券研究所资料来源：工信部，万和证券研究所 （备注：2022年数据均为快报数据，按可比口径计算，因此增速并非与上年年报数据直接相比计算得出。） 深穗示范效应增强，珠莞发展后劲显现。根据《广东省制造业高质量发展“十四五”规划》，软件与信息服务作为广东十大战略性支柱产业之一，广州、深圳、珠海、东莞四大城市承接了广东省软件与信息服务产业集群核心城市的定位。在大湾区珠三角九市中，深圳、广州的软件产业实力突出，规模效益和发展质量处于领先地位，在协同创新、融合应用、营商环境等方面的示范引领作用不断增强，正双双发力朝国际软件名城迈进；处于第二梯队的珠海、东莞软件产业发展势能逐步释放，尤其东莞依托产业链齐全、层次丰富、基数庞大的制造业基础，其内生的数字化转型需求推动软件产业迅猛发展。相较深穗，珠莞软件业尽管存在产业规模偏小、梯队建设不足、龙头带动偏弱、企业基础单薄、人才供给短缺等问题，但伴随着数字经济的加速渗透，产业基础叠加政策支持有望推动珠莞两市的软件产业迎来高速发展的窗口期。 图5珠三角九市关于广东省布局软件与信息服务产业集群的城市定位 资料来源：《广东省制造业高质量发展“十四五”规划》，万和证券研究所 （备注：产业集群区域布局的重要程度用★的数量表示，其中★★★标注核心城市，★★标注重点城市，★标注一般城市；未标星的地市可以结合自身实际谋划发展。) 深圳：规模位居“20+8”产业集群之首，竞争力处全国前列。深圳市软件业务收入2规模位居全国大中城市第二，软件出口连续20年位居全国第一，PCT国际专利申请量连续18年领跑全国，软件著作权登记量连续4年位居全国榜首。2021年深圳市软件与信息服务产业集群3增加值2295亿元，同比增长13.7%，增速高于七大战略性新兴产业整体增速7个百分点，规模位