低高硫燃料油期货日报

低高硫燃料油期货日报 DailyReportonLowandHighSulfurFuelOilFutures 【行情复盘】 期货市场:今日低高硫燃料油价格高位整理为主，LU2307合约上涨0元/吨，涨幅0.00%，收于4152元/吨，FU2309合约下跌20元/吨，跌幅0.63%，收于3162元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年4月17日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 1.据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为1.6%，加息25个基点的概率为 98.4%；到6月维持利率在当前水平的概率为9.9%，累计加息25个基点的概率为89.9%，累计加息50个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为0.1%。 2.BakerHughes数据显示：截至2023年4月14日当周，石油钻井数减少2座至588座；当周 天然气钻井数减少1座至157座；油气总钻井数减少3座至748座。 3.摩根大通维持其长期以来的价格预测，预计第二季度布伦特原油平均价格为89美元，第四季 度将升至94美元。 【套利策略】 近几个月以来低高硫燃料油价差处于持续回落的过程中，现价差依然处于低位徘徊状态，在低硫燃料油依然处于低估值与低景气度博弈过程中，低景气场景依然主导低硫燃料油市场，预计后市低高硫燃料油价格继续震荡偏弱为主。 【交易策略】 近期低高硫燃料油市场继续呈现震荡整理走势，成本端影响继续支撑市场，总体燃料油基本面继续维持偏强判断，技术走势来看，价格经过连续大幅下跌以后，进一步涨势放缓，可能有一定程度回调压力，继续关注低高硫燃料油回调到位做多机会。 目录 一、期货行情3 二、油品价格3 三、裂解价差5 四、价差情况6 五、技术分析7 六、高硫燃料油持仓8 一、期货行情 表1：FU各合约价格走势图 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 FU01合约 3041 3053 3053 -11 -0.36 0.75 22760 1.33 0.07 FU05合约 3321 3295 3299 -44 -1.32 7.87 259693 8.78 -1.11 FU09合约 3171 3162 3165 -20 -0.63 98.79 3127317 44.38 0.04 数据来源:Wind，方正中期研究院 二、油品价格 1400 市场价:保税船用油(380CST):舟山 1200 1000 800 600 400 200 0 美元/吨 1200 1000 船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡 燃料油(高硫380):FOB新加坡 美元/吨 市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山 800 600 400 200 0 800 700 600 500 400 300 200 100 0 美元/桶 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 现货价(中间价):95#无铅汽油:FOB新加坡 美元/吨 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 柴油(含硫0.05%):FOB新加坡 柴油(含硫0.5%):FOB新加坡 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 图2-1新加坡低高硫燃料油价格图2-2国内舟山地区保税船用燃料油价格数据来源：Wind、方正中期期货研究院数据来源：Wind、方正中期期货研究院 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 图2-3新加坡汽油价格图2-4新加坡柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院数据来源：Wind、方正中期期货研究院 2014-04 2014-08 2014-12 2015-04 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2014-04 2014-08 2014-12 2015-04 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2014-04 2014-08 2014-12 2015-04 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2012-04 2012-10 2013-04 2013-10 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 美元/加仑 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 美元/吨 ICE柴油 NYMEXRBOB汽油 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图2-5美国RBOB汽油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-6ICE柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 美元/桶 美元/桶 140 NYMEXWTI原油 原油现货(阿联酋迪拜,环太平洋) 140 120 120 100 100 80 80 60 60 40 40 20 20 0 0 图2-7WTI原油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-8迪拜原油现货价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 元/桶 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 INE原油 美元/百万英热 NYMEX天然气 12 10 8 6 4 2 0 图2-9INE原油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-10美国天然气价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2011-04 2011-10 2012-04 2012-10 2013-04 2013-10 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2011-04 2011-10 2012-04 2012-10 2013-04 2013-10 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2022-06 2022-06 2022-06 2022-07 2022-07 2022-08 2022-08 2022-09 2022-09 2022-10 2022-10 2022-11 2022-11 2022-12 2022-12 2022-12 2023-01 2023-01 2023-02 2023-02 2023-03 2023-03 2023-04 三、裂解价差 元/桶 200 元/桶 300 低硫燃料油裂解价差 高硫燃料油裂解价差 200 150 100 100 0 50 -100 0 -200 -50 -300 -100 -400 图3-1国内低硫燃料油盘面裂解价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图3-2国内高硫燃料油盘面裂解价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 美元/桶 10 美元/桶 50 新加坡380CST燃料油裂解价差 新加坡船用油(0.5%低硫燃料油)裂解价差 0 40 -