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这篇研报的主要内容围绕贵金属市场，特别是黄金和白银的价格变动、库存情况、宏观数据以及行业评级。以下是总结归纳的关键点：
1. 市场环境与宏观经济因素
- 通胀与货币政策：3月美国CPI和PPI数据低于预期，通胀压力减轻，这减少了对美联储进一步加息的预期，有利于金银价格上涨。
- 美元指数：美元指数走弱，对贵金属价格形成支撑。
- 央行购金：各国央行继续增持黄金，尤其是中国央行的购金活动，显示长期看涨趋势。
2. 贵金属价格与库存
- 黄金：SHFE金、COMEX金、伦敦金现价格分别变动1.04%、-0.43%、-0.20%，COMEX金一度触及高位2063.4美元/盎司。
- 白银：SHFE银、COMEX银、伦敦银现价格分别变动4.21%、1.48%、1.39%，显示出白银价格相对黄金更为波动。
- 库存与持仓：SHFE黄金库存稳定，COMEX黄金库存增加；SHFE白银库存上升，COMEX白银库存下降；COMEX黄金与白银的净多头持仓分别变化。
3. 行业表现与风险提示
- 行业评级：维持贵金属行业增持评级。
- 重点公司：推荐紫金矿业、盛达资源，受益标的包括山东黄金、招金矿业、赤峰黄金、银泰黄金、中金黄金、兴业矿业等。
- 风险提示：包括美联储政策超预期、制造业复苏不及预期、地缘政治影响等。
4. 结论
贵金属市场受到宏观经济因素的显著影响，特别是在通胀压力缓解、美元指数走弱以及各国央行购金活动的推动下，贵金属价格呈现上涨趋势。行业整体被看好，但同时也存在外部风险因素需要关注。
