电气设备行业周报：特斯拉超级工厂将落地上海，中国产业链有望受益

特斯拉Megapack储能工厂将落地上海，规划储能规模接近40GWh。特斯拉上海储能超级工厂初期规划年产1万台megapack，储能规模接近40GWh。工厂计划于2023年第三季度开工，2024年第二季度投产。未来，上海储能超级工厂生产的megapack将向全球市场供货。 政策推动储能行业发展，特斯拉Megapack产品供不应求。截至2023年4月，特斯拉Megapack官网预订界面最早交付时间已经从2024年Q3延期到2025年Q1，我们认为这意味着特斯拉在此之前一年半左右的储能产能均已售罄，产能扩张迫在眉睫。根据特斯拉官网4月15日的界面，一套1.9MW/3.9MWh的Megapack储能系统、含安装不含税售价已上涨至266.9万美元（约合1834万元人民币），约折合4.7元/Wh左右。 特斯拉储能产能扩张，有望利好国内产业链头部企业。中国储能产业链具有制造、成本和市场等优势。特斯拉在中国上海建设储能厂，一方面看中了中国的规模制造、快速响应优势，能够快速补齐Megapack产能短板；另一方面利用中国完备且成本低廉的储能系统产业链优势能够降低Megapack成本，特斯拉在中国的储能业务布局有望带动相关产业链蓬勃发展。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、德方纳米、比亚迪、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）磷酸铁锂电池环节其它基本面优质标的：龙蟠科技、璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等； 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、配套设施建设进展不及预期风险、销量不及预期风险、行业竞争加剧风险。 1.特斯拉超级储能工厂将落地上海，中国产业链将受益 1.1.特斯拉Megapack储能工厂将落地上海，规划储能规模接近40GWh Megapack储能量大，主要服务于公共事业项目。Megapack是特斯拉2019年7月推出的商用储能电池，其外形、尺寸近似集装箱货柜，可存储能源并供能，主要服务于公共事业项目和大型企业客户。简单来说，Megapack就是一组功能强大的锂电池。每台Megapack机组可以存储3兆瓦时的能量，可满足3600户家庭一小时的用电需求。Megapack不仅是一个锂电池组，它还集成了电缆、电气系统、热管理系统等。这些部件共同布局在白色的外壳中，发货时已经组装完毕，在机组运送到目的地后，几小时内就可以完成安装。 图1：Megapack储能系统展示图 上海工厂规划储能规模接近40GWh，将面向全球市场供货。特斯拉上海储能超级工厂初期规划年产1万台megapack，储能规模接近40GWh。工厂计划于2023年第三季度开工，2024年第二季度投产。未来，上海储能超级工厂生产的megapack将向全球市场供货，在日本，近畿铁道公司使用megapack作为大阪铁路服务应急备用电源，发生公用电网断电时，可使所有列车到达最近的车站，Megapack已在北美、亚太、欧洲等多地提供电力补充和保障。 1.2.政策推动储能行业发展，特斯拉Megapack产品供不应求 储能系统领域发展迅速，为Megapack产品需求增长提供动力。近年来，在各国碳减排目标引领下，储能系统领域取得较快发展，市场发展潜力巨大。以储能系统占比最大的储能锂电池为例，根据起点研究院和EVTank，2022年储能电池出货量为159GWh，同比增长125.6%，2025年储能电池全球出货量将大幅提升至460GWh。 图2：全球储能电池出货量统计及预测（GWh） 国内外新型储能呈现高速发展之势。2022年，全球新型储能新增投运规模首次突破20 GW，达到20.4 GW，是上年的2倍。其中，中国新型储能新增规模达7.3 GW/15.9 GWh，创历史新高，功率规模同比增长2倍，能量规模同比增长2.8倍，这也是中国首次超越美国成为了全球第一。去年，中国、欧洲和美国的新型储能新增投运装机，在全球的占比分别为36%、26%和24%，三者合计占全球市场的86%，同比增长6个百分点。 图3：全球电力储能市场各项累计装机规模占比 海外加大政策支持，推动储能市场加速发展。根据北极星储能网，加拿大政府计划推出税收抵免激励措施，并对开发和制造太阳能发电设施、储能系统和其他可再生能源技术进行投资，应税实体（开发商）对太阳能、储能和风力发电等清洁能源技术的投资将获得30%可退还税收抵免。加拿大政府还宣布为非应税实体在清洁发电设施和储能系统方面的投资提供15%可退还税收抵免。欧洲目前将2030年可再生能源发展目标提升至终端能源占比45%。 图4：特斯拉储能业务装机量 产能扩张迫在眉睫，特斯拉中国工厂应运而生。4月10日，马斯克在推文中表示，上海新工厂是对特斯拉加州工厂产能的补充，预计将年产1万Megapack，储能规模接近40GWh，产能规模与产能爬升后的加州工厂相当，产品有望大量出口海外市场，缓解供需压力。 1.3.特斯拉储能产能扩张，有望利好国内产业链头部企业 Megapack在手订单不断增加，超级工厂产能加速扩张。截至2023年4月15，特斯拉Megapack官网预订界面最早交付时间已经从2024年Q3延期到2025年Q1，我们认为这意味着特斯拉在此之前一年半左右的储能产能均已售罄，产能扩张迫在眉睫。根据特斯拉财报数据，公司在第四季度的储能系统业务装机量同比增长152%至2.5GWh，2022年全年的总装机量为6.5GWh，是特斯拉自建立以来的最高水平。 供需问题导致Megapack产品价格较高。根据特斯拉官网4月15日的界面，一套1.9MW/3.9MWh的Megapack储能系统、含安装不含税售价已上涨至266.9万美元（约合1834万元人民币），约折合4.7元/Wh左右。 图5：Megapack官网预订界面 中国储能产业链具有制造、成本和市场等优势。特斯拉在中国上海建设储能厂，一方面看中了中国的规模制造、快速响应优势，能够快速补齐Megapack产能短板 ；另一方面利用中国完备且成本低廉的储能系统产业链优势能够降低Megapack成本，特斯拉在中国的储能业务布局有望带动相关产业链蓬勃发展。 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、德方纳米、比亚迪、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）磷酸铁锂电池环节其它基本面优质标的：龙蟠科技、璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等； 1.4行业数据跟踪 图6：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图7：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图8：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图9：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图10：正极材料价格（单位：万元/吨） 图11：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图12：隔膜价格（单位：元/平方米） 图13：电解液价格（单位：万元/吨） 图14：负极价格（单位：万元/吨） 图15：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表2：新能源汽车行业个股公告追踪 2.新能源发电 2.1.行业数据跟踪 图16：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图17：单晶硅片价格（单位：元/片） 图18：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图19：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表3：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表4：新能源发电行业个股公告追踪 3.工控及电力设备 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 3.1.行业数据跟踪 图20：工业制造业增加值当月同比变化 图21：工业增加值累计同比变化 图22：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图23：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 表5：电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 表6：电力设备及工控行业个股公告追踪 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周下跌0.04%，涨跌幅居中信一级行业第12名，跑赢沪深300指数0.72个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为0.35%、-1.42%、-1.74%、-1.32%、0.93%、0.75%。 图24：中信指数一周涨跌幅 表7：细分行业一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为英杰电气（36.43%）、经纬辉开（17.38%）、川仪股份（14.80%）、科泰电源（12.39%）、佳电股份（11.60%）。 跌幅前五名分别为洛凯股份（-12.98%）、湘电股份（-8.62%）、金龙羽（-7.64%）、福斯特（-6.67%）、TCL中环（-6.46%）。 图25：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位 5.风险提示 原材料价格波动风险、配套设施建设进展不及预期风险、销量不及预期风险、行业竞争加剧风险。