市场震荡上行，关注低估值板块

盛 视 早参 财富管理部投顾业务2023.04.17星期一 策略观点 市场震荡上行关注低估值板块 上周五市场震荡上行，总成交量超过万亿水平，交投情绪较为活跃。芯片产业链表现最为强势，光刻胶、先进封装等分支领涨市场。此外，金属铜、钴为代表的小金属板块同样表现不俗。汽车整车、电池等新能源产业链相关板块亦有所反弹，沉寂许久的光伏板块也有所表现。游戏、传媒等板块开始分化调整，以计算机应用为代表的科技板块高位震荡，或预示着前期以科技股为市场主线的风格可能迎来转换，资金开始重新关注新能源汽车、光伏等相对低估值的赛道板块。 资金方面：上周五央行公开市场共开展150亿元逆回购，当日有170亿元逆回购到期，实现 净回笼20亿元。两市主力资金净流出约55亿元，北向资金净买入超64亿元。题材板块：锂电池、半导体及元件、新能源汽车、小金属等板块主力资金大幅净流入；人工智能、文化传媒、大数据等科技板块主力资金大净流出。个股上看：天齐锂业、中芯国际、华友钴业等个股资金净流入超10亿元；三六零、东方财富、京东方A等个股资金净流出居前。 资讯方面：(1)证券日报消息，4月14日，国务院总理主持召开国务院常务会议，审议通过了《商用密码管理条例（修订草案）》。会议指出，要全面贯彻总体国家安全观，进一步规范商用密码应用和管理，督促平台企业依法履行用户密码保护责任，确保个人隐私、商业秘密和政府敏感数据的安全；要更好顺应数字经济快速发展趋势，建立健全商用密码科技创新促进机制，推动商用密码科技成果转化和产业化应用，促进商用密码市场持续健康发展。近年来，商用密码应用愈发广泛，随着《中华人民共和国密码法》以及《商用密码管理条例》等相关法律法规的颁布实施，密码领域将迎来重大发展机遇。有数据统计，2023年我国商用密码总体市场规模有望接近千亿；当前，国内头部网络安全企业在该领域皆有布局，可适时关注相关企业的投资机会。 （2）人民银行消息，4月14日，中国人民银行货币政策委员会4月7日召开的2023年第 一季度例会指出，要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持。延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，综合施策支持区域协调发展。延续实施碳减排支持工具，加大绿色发展、科技创新、基础设施建设等重点领域的支持力度。风电、光伏、新能源汽车等清洁能源产业链有望获得更多政策倾斜，此外，以央企、国企为主的低估值板块有望在未来的市场竞争中发挥出更大作用，可逢低关注相关板块的布局机会。 （3）国家能源局消息，4月14日，国家能源局公布3月份及一季度用电量等数据。3月份，全社会用电量7369亿千瓦时，同比增长5.9%。分产业看，第一、二、三产业用电量同比增速分别为17.1%、6.4%和14.0%；城乡居民生活用电量同比下降5.7%。1-3月，全国全社会用电量累计21203亿千瓦时，同比增长3.6%。电力数据是反映经济运行的“晴雨表”和“风向标”，作为经济发展的先行指标之一，全社会用电量指标能够客观反映出经济运行状况。细分来看，工业和制造业当月用电量增速高于全社会平均水平；四大高载能行业用电量均实现正增长，其中建材行业用电量实现较快增长。用电量的增长，表明消费信心正逐步恢复，企业生产在增长。同时，即将进入夏季用电高峰，中电联预测，2023年全国用电量将呈供需紧平衡态势。电力板块有望迎来季节性高增长。 操作策略：经济数据总体向好，市场震荡上行，成交量重回万亿水平，保持积极乐观。科技板块开始高位分化震荡，可能迎来阶段性调整整理，短期应谨慎对待。4月为年报集中披露窗口，关注业绩优异的低估值板块机会。芯片产业链短期有望保持强势，可继续关注。市场风格可能迎来切换，新能源等相对低位的赛道板块正逐渐被资金关注，可跟随市场主力资金轮动。 （覃宇杰，执业证书编号：S0680620050017） 热点聚焦 4月14日，“首届大湾区制造业高质量发展暨电子信息产业转型升级高峰论坛”在深圳召开。工业和信息化部原副部长表示，世界“逆全球化”思潮抬头，产业链、供应链安全稳定问题凸显，制造业成为中国经济的压舱石。电子信息产业作为战略性、基础性和先导性的支柱产业，渗透性强，带动作用大，在推进制造业转型升级中具有重要的地位和作用。深圳作为全球电子信息产业重镇，承担着联合大湾区城市开展先进制造业合作试点，打造产业集群的重任。（中证网） 兴森科技(002436.SZ)：公司专注于线路板产业链，围绕PCB,半导体两大主线开展业务。国内最大专业印制电路板样板生产商。作为深圳本土企业，公司是深圳电子信息产业链的重要组成部分。 奋达科技(002681.SZ)：公司位于广东省深圳市宝安区石岩洲石路奋达科技园，主营消费电子产品及其核心部件的研发、设计、生产与销售。会上，奋达科技董事长发表了题为《拥抱人工智能，实现奋达高质量发展》的主题演讲，表示将专注于人工智能应用领域的研发、设计和制造，服务好客户。 【免责声明】 收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。