自主可控仍是长期主线，半导体设备国产化加速

国产替代逻辑不断强化，国内半导体设备企业有望加速成长： 自去年10月美国发布出口管制新规，禁止向中国销售先进半导体和芯片制造设备，并严禁美国人帮助中国发展芯片技术以来，美日荷对华半导体制裁持续升级，半导体产业链的自主可控诉求愈发强烈。 SEMI于4月13日发布的最新报告显示，2022年全球半导体制造设备销售额创历史新高，达1076亿美元，其中中国大陆连续第三年成为最大市场，销售额达283亿美元，这为半导体设备国产化提供了丰富的土壤。此外，国内龙头业绩及晶圆厂招标情况释放出半导体设备行业景气向上的积极信号。4月13日，北方华创发布一季度业绩预告，预计23Q1实现营收36-40亿元(YoY+68.56%-87.29%)，实现归母净利润5.6-6.2亿元(171.24%-200.30%)，超出市场预期。集微网整理招标平台数据显示，2023年3月，上海积塔、华虹半导体等企业招标设备共计321台，相比2月的135台，环比增长137.78%。对华制裁升级下，国家政策大力扶持半导体产业，大基金二期将对半导体设备等关键环节给予高度支持，国内半导体设备企业有望加速成长。 电子本周涨幅-1.94%（24/31），10年PE百分位为37.84%： （1）本周（2023.04.10-2023.04.14）上证综指上涨0.32%，深证成指下跌1.40%，沪深300指数下跌0.76%，申万电子板块下跌1.94%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为24/31。2023年，电子板块累计上涨+20.85%。（2）半导体板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-1.08%，元件板块涨幅最低，-3.81%。（3）电子板块涨幅前三公司分别为甬矽电子（+33.62%）、东田微（+23.73%）、万润科技（+22.99%），跌幅前三公司分别为中电港（-19.16%）、碳元科技（-18.96%）、传音控股（-16.71%）。（4）PE：截至2023.04.14，沪深300指数PE为11.60倍，10年PE百分位为40.10%；SW电子指数PE为40.35倍，10年PE百分位为37.84%。 投资建议： 半导体设备零部件推荐北方华创、中微公司、长川科技、拓荆科技、精测电子、富创精密、新莱应材、至纯科技、芯源微、万业企业、华兴源创、建议关注江丰电子；半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、沪硅产业、立昂微、和林微纳等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险；疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：2022年半导体制造设备销售额创历史新高 据集微网，4月13日，国际半导体产业协会（SEMI）发布《全球半导体设备市场统计》报告显示，半导体制造设备的全球销售额从2021年的1026亿美元增长至2022年的1076亿美元，同比增长5%，创历史纪录。 从销售地区来看，尽管中国大陆在2022年的投资步伐同比放缓了5%，但仍连续第三年成为最大的半导体设备市场，销售额达283亿美元；中国台湾是第二大设备销售地区，达268亿美元，同比增长8%，这是该地区连续第四年增长；韩国的设备销售额缩减了14%，达215亿美元；欧洲的年度半导体设备投资激增93%，而北美增长了38%；其他地区和日本销售额分别同比增长34%和7%。 从设备种类来看，2022年晶圆加工设备的全球销售额增长了8%，而其他前道细分市场的销售额增长了11%。在2021年的强劲增长后，2022年组装和封装设备的销售额下降了19%，而总测试设备销售额同比收缩了4%。 2023年2月台积电单月营收163.74亿新台币，同比增长11.1%，环比下降18.43%。世界先进2023年2月营收22.84亿新台币，同比下降41.50%，环比下降22.45%。联电2023年2月营收169.31亿新台币，同比下降18.64%，环比下降13.57%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC：技术应用新突破，为新能源汽车领域赋能 4月10日，2023东风汽车品牌春季发布会暨第七届科技创新周在武汉开幕。发布会上，东风汽车发布东风量子智能电动架构、马赫E新能源动力品牌与“东风氢舟”氢动力技术品牌。 其中，马赫E中采用了SiC技术。该技术主要由电驱、电池、补能三大产品平台组成，而马赫电驱采用了碳纤维包覆转子技术的电机，转速可达30000转/分，与自主开发的SiC控制器匹配，系统最高效率可达94.5%，实现“高速高效”。此外，会上还透露，东风公司在今年年底将量产高性能的碳化硅（SiC）功率半导体模块。 4月12日，极氪品牌第三款新产品SUV极氪X正式上市！新车共推出三款配置车型，售价区间为18.98-20.98万元，将于6月正式开启交付，预计今年完成4万台交付目标。与前两款电车极氪001（2023年新款）、极氪009一样，极氪X同样搭载了SiC技术——新车提供单电机后驱版和双电机四驱版，搭载66kWh三元锂电池组，并配备高效率碳化硅电机，使综合效率提升2%，续航提升20km。其中，单电机后驱版最大输出功率为200kW，CLTC工况续航里程560km；双电机四驱版综合最大输出功率为315kW，零百公里加速仅需3.7s，CLTC工况续航里程512km。 4月13日，均胜电子发布公告称，其子公司近期新获某知名车企客户全球性项目定点，并将为其新能源汽车的800V高压平台提供功率电子类产品。根据该客户规划，预计该项目全生命周期订单总金额约130亿元。根据均胜电子2022年年度报告，报告期内，该公司合并实现营业收入约498亿元，较上年同期增长约9%。公司新获全生命周期订单合计约763亿元，其中在800V高压快充等新兴业务领域迎来大规模的订单突破，2022年新订单中新能源汽车平台的金额超460亿元，占比超60%。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年4-2023年3月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至67.4万辆，4-次年2月销量由29.9万辆增长至65.3万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2022Q4国内光伏安装量达到3,397GW，环比增长55.33%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图4.新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 2.3.消费电子：3月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升 智能手机：据中国信通院，2022年12月中国智能手机出货量为2683.9万台，YoY-17.9%，MoM+20.8%；据国家统计局，2022年12月中国智能手机产量为10507万台，YoY-22.2%，MoM+4.6%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年3月Oculus在Steam平台的份额占比为63.90%，YoY-2.70pct，MoM-0.49pct，而Pico份额占比为1.96%，YoY+1.32pct，MoM+0.09pct；Steam平台VR月活用户占比为1.38%，YoY-0.75pct，MoM-0.69pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名24/31，子版块中半导体设备涨幅最高 全行业：本周（2023.04.10-2023.04.14）上证综指上涨0.32%，深证成指下跌1.40%，沪深300指数下跌0.76%，申万电子板块下跌1.94%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为24/31。2023年，电子板块累计上涨+20.85%。 图10.本周各行业板块涨跌幅 电子行业：本周（2023.04.10-2023.04.14）半导体板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-1.08%，元件板块涨幅最低，-3.81%；进一步细分来看，半导体设备板块（归属于半导体）涨幅最高，为+2.41%，品牌消费电子板块（归属于消费电子）涨幅最低，为-4.99%。 图11.本周电子板块子版块涨跌幅 表2：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.04.10-2023.04.14）电子板块涨幅前三公司分别为甬矽电子（+33.62%）、东田微（+23.73%）、万润科技（+22.99%），跌幅前三公司分别为中电港（-19.16%）、碳元科技（-18.96%）、传音控股（-16.71%）。 图12.本周电子板块涨幅前十公司（%） 图13.本周电子板块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子行业PE为40.35倍，10年PE百分位为37.84% 电子行业：截至2023.04.14，沪深300指数PE为11.60倍，10年PE百分位为40.10%； SW电子指数PE为40.35倍，10年PE百分位为37.84%。 图14.电子板块近十年PE走势 图15.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.04.14，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（63.40倍/26.17%）、消费电子（23.87倍/17.87%）、元件（27.53倍/15.69%）、光学光电子（40.54倍/57.19%）、其他电子（26.43倍/10.15%）、电子化学品（46.54倍/55.31%）。 图16.电子板块子版块近十年PE走势 图17.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3：本周科创板IPO审核状态更新