玉米：连盘玉米短期震荡，中长期预期仍偏空

玉米：连盘玉米短期震荡，中长期预期仍偏空 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿4月13日消息；截至2023年4月6日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为527,700吨，比上周低了58%，比四周均值低了68%。主要买家包括墨西哥(291,000吨,其中另有销售量减少500吨),日本(166,800吨,其中111,300吨转自未知目的地),中国(140,800吨,其中136,000吨转自未知目的地，另有销售量减少1,100吨) 当周出口量为917,000吨，比上周低了19%，比四周均值低了15%。主要目的地包括墨西哥(279,700吨),中国(208,800吨),日本 (161,800吨)。 我的农产品网数据显示，截止4月14日，深加工企业玉米当周库存为572.6万吨，较上周601.4万吨，减少28.8万吨，降幅4.79%。深加工企业周度玉米消耗量为100.1万吨，较上周113.6万吨，减少13.5万吨，降幅11.88%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为49.3万吨，较上周58.7万吨，减少9.4万吨，降幅16.01%。酒精企业周度玉米消耗量为34.1万吨，较上周37.5万吨，减少3.4万吨，降幅9.07%。 目前，锦州港玉米平舱价为2780元/吨，较上周2740元/吨，上涨40元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2860元/吨，较上周2850元/吨，上涨10元/吨；南通港玉米现货价为2850元/吨，较上周2840元/吨，上涨10元/吨。 我的农产品网数据显示，截止4月7日，北方港口玉米库存为367.9万吨，上周为373.3万吨，减少5.4万吨；周度集港量为11.5 万吨，上周为25.5万吨，减少14万吨；周度下海量为16.9万吨，上周为6.7万吨，增加10.2万吨。 我的农产品网数据显示，截止4月7日，广东港内贸玉米库存为47.7万吨，上周为54.2万吨，减少6.5万吨；周度到货量为4.3万吨，上周为12万吨，减少7.7万吨；周度走货量为10.8万吨，上周为8.1万吨，增加2.7万吨。广东港外贸玉米库存为80.2万吨，上周为91.9万吨，减少11.7万吨；周度到货量为2万吨，上周为6.6万吨，减少4.6万吨；周度走货量为13.7万吨，上周为12.9万吨，增加0.8万吨。广东港高粱大麦库存为31.4万吨，上周为23.1万吨，增加8.3万吨；周度到货量为12.5万吨，上周为5.6万吨，增加6.9万吨；周度走货量为4.2万吨，上周为4.4万吨，减少0.2万吨。广东港全部谷物库存为159.3万吨，上周为169.2万吨，减少9.9万吨；周度到货量为18.8万吨，上周为24.2万吨，减少5.4万吨；周度走货量为28.7万吨，上周为25.4万吨，增加3.3万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2802.88元/吨，较上周2728.91元/吨，上涨73.97元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为47.12元/吨，较上周121.09元/吨，降低73.97元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为190元/吨，较上周190元/吨，持平；进口大麦与内贸玉米价差为190元/吨，较上周190元/吨，持平。 据我的农产品网数据显示，截止4月14日当周,玉米淀粉厂开机率为45.97%，较上周57.33%，下滑11.36个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止4月14日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达103.2万吨，较上周105.6万吨减少2.4万吨,降幅 2.27%。 目前加工利润：黑龙江为-72元/吨、吉林为-25元/吨、河北为-77元/吨、ft东为-121元/吨，平均利润为-73.75元/吨，上周同期平均利润为-100.25元/吨。目前ft东蛋白粉价格为4980元/吨，上周价格4920元/吨；玉米纤维价格为1830元/吨，上周价格1800元/吨；玉米胚芽价格为4450元/吨，上周价格4350元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6300元/吨，较上周6300元/吨，持平；吉林玉米酒精出厂价为6300元/吨，较上周6300元/吨，持平；河北玉米酒精出厂价为6600元/吨，较上周6600元/吨，持平。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-174元/吨，较上周-174元/吨，持平；吉林省为-336元/吨，较上周-333元/吨，下跌3元/吨；河南省为-637元/吨，较上周-403元/吨，下跌234元/吨。平均加工利润为-404元/吨，较上周-227.5元/吨，下跌176.5元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为56.05%，较上周59.09%，下滑3.04个百分点。 5、生猪 同花顺数据显示，截止4月7日，22省市平均生猪价为14.59元/公斤，上周为14.84元/公斤，下跌0.25元/公斤；22省市平均仔猪价为39.4元/公斤，上周为39.73元/公斤，下跌0.33元/公斤；截止4月7日，二元母猪平均价为32.42元/公斤，上周为32.49元/公斤，下跌0.07元/公斤；截止4月7日，外购仔猪养殖利润为-477.37元/头，上周为-486.04元/头，上涨8.67元/头；仔猪出售利润为73.13元/头，上周为79.37元/头，下跌6.24元/头；自繁自养养殖利润为-325.75元/头，上周为-283.12元/头，下跌42.63元/头。 三、结论 本周玉米现期现价格反弹后企稳。4月份小麦已打开饲用替代需求窗口，近期玉米价格与小麦价格联动性较强，随着小麦企稳反弹，玉米价格亦跟随波动，从小麦端来看，低价亏损情况下贸易环节惜售心态较强，但贸易库存压力仍在，本周后期小麦现货价格呈现走弱态势。本周玉米现货价格仍以反弹为主，北港周内玉米收购价上调约40元/吨，库存水平仍偏高，广东港近期进口到货明显下降，谷物库存呈现减少趋势，价格周比小幅上调10元/吨，深加工企业库存周比下降，但仍居于往年同期高位，其中华北深加工企业库存降幅较大，当地价格调涨幅度明显大于东北地区。企业加工利润方面，饲料养殖企业因猪价低迷亏损周比加剧，淀粉企业近日加工利润明显好转，受原料玉米价格支撑，淀粉价格本周有所上涨，下游走货开始增加，且近日来开机率降幅较大，利多淀粉价格，此外近期受豆粕价格上涨带动，淀粉副产品价格亦有所上涨，增加行业加工利润。 外盘方面，美玉米近期走势震荡，美农报告及天气均利空盘面，黑海协议担忧再起相对支撑美盘。4月份美农供需报告发布，美玉米期末库存高于市场此前预期，影响偏空。报告中维持2022/23年度美国玉米期末库存预估不变，仍为13.42亿蒲，主要原因是进口预估下调的1000万蒲被食品/种子/工业用量（FSI）的降幅1000万蒲所抵消。近期天气改善利于春播，对盘面影响偏空。。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年4月6日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为527,700吨，比上周低了58%，比四周均值低了68%。这一数字位于市场预期范围50万至175万吨的低端。美国农业部周四称，私人出口商报告对中国销售 327,000吨美国玉米，其中191,000吨在2022/23年度交货，136,000吨在2023/24年度交货。中国买家再次入场对盘面有所支撑。美玉米春播工作开始，市场交易点逐渐转向新作播种及天气情况。目前美盘玉米主要关注点在于出口和天气，在天气没有变差预期下，盘面目前高位不利于出口，可能会偏弱震荡。 连盘方面，本周巴西总统抵华，或夯实巴西玉米进口相关政策，对9月合约存利空预期。此外本周五商务部对澳麦双反发起复审调查公告，澳大利亚进口大麦有望重返我国市场，影响亦偏空。因小麦对玉米需求的挤占，玉米价格预计仍将维持弱势运行。盘面建议前期9月空单及C9-1反套右侧止盈，4-5月份仍可关注逢高空9月以及C9-1、C11-1反套策略，先行指标仍可关注小麦价格走势。原料端价格企稳后淀粉下游采购需求有望增加，可关注7月合约cs-c价差做扩，做扩风险点在于豆粕等蛋白饲料价格反弹。 撰写时间：2023年4月15日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰 执业资格号：F3047243投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。