基础化工行业周报：COC、COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔

2023年4月16日 行业研究 COC/COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔 ——基础化工行业周报（2023/04/10-2023/04/16） 要点 COC/COP性能优异，可应用于光学、医疗等领域，市场空间广阔。环烯烃聚合物（COC/COP）是经环烯烃单体聚合反应而成的一种性能优良的无定形高分子新材料，近年来引起了人们的高度重视。COC和COP均具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介质损耗小、介电常数小、水蒸汽透过性低、熔融流动性好等一系列优异性能。在光学领域，COC/COP被广泛用于制作各类镜头、手机显示屏薄膜、5G天线接收罩等产品。随着5G手机三摄、四摄等多镜头化的发展趋势，以及汽车自动驾驶技术的普及，光学镜头的数量有望快速增长，COC/COP在光学镜头领域应用前景广阔。在医疗领域，COC/COP被广泛用于疫苗瓶、血液储存器、试管、陪替氏培养皿、注射器和吸液管等领域，COC还使轻巧、可穿戴的药物输送解决方案、便携式诊断设备等成为可能。此外COC/COP还可应用于包装、铝塑膜等多种领域，具有广阔的市场空间。 当前COC/COP生产被日系厂商垄断，国产厂商突破放量在即。根据中国化工信息中心数据，2021年中国COC/COP消费量约为2.1万吨，为全球COC/COP产品的主消费市场。然而，由于产品的技术垄断性，目前中国市场的COC/COP产品全部来源于进口。目前COC/COP聚合物产能主要掌握在日系厂商手中，包括瑞翁公司、宝理塑料、三井化学和日本合成橡胶。四家企业合计拥有的COC/COP产能为8.3万吨/年。国内厂商方面，阿科力是目前国内在COC/COP领域技术较为领先、产业进度较为靠前的企业，现已具备光学级环烯烃单体的产业化生产能力，同时正在布局建设环烯烃聚合物的规模化生产装置。阿科力于2022年10月与湖北省潜江市高新技术产业开发区江汉盐化工 业园管委会签约，拟投资10.5亿元在潜江江汉盐化工业园建设年产2万吨聚醚 胺、3万吨光学材料（环烯烃单体及聚合物）项目，并于22年11月初取得了项目备案证。 板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈跌势，本周上证指数涨幅为0.32%，深证成指跌幅为1.40%，沪深300指数跌幅为0.76%，创业板指跌幅为0.77%。中信基础化工板块跌幅为0.5%，涨跌幅位居所有板块第15位。过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈跌势，涨跌幅前五位的子板块为：民爆用品(+4.8%)，锂电化学品(+4.1%)，钛白粉(+3.3%)，氟化工(+3.2%)，无机盐(+2.1%)。 投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；③轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源；④煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份；②风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；③锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；④光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；⑤OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。 风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。 基础化工 增持（维持） 作者分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005010-57378026 zhaond@ebscn.com 联系人：周家诺 021-52523675 zhoujianuo@ebscn.com 联系人：胡星月 010-58452014 huxingyue@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 11% 3% -5% -12% -20% 04/2207/2210/2201/23 基础化工沪深300 资料来源：Wind 目录 1、本周行情回顾3 1.1、化工板块股票市场行情表现3 1.2、重点产品价格跟踪5 1.3、本周重点关注行业动态——COC/COP6 1.3.1、COC/COP：高端光学材料潜力新星，近年来备受瞩目6 1.3.2、COC/COP可应用于光学、医疗等领域，市场空间广阔7 1.3.3、COC/COP当前产能主要掌握在日本厂商手中，国产产品放量在即10 1.4、子行业动态跟踪12 2、重点化工产品价格及价差走势13 2.1、化肥和农药13 2.2、氯碱15 2.3、聚氨酯16 2.4、C1-C4部分品种18 2.5、橡胶19 2.6、化纤和工程塑料20 2.7、氟硅22 2.8、氨基酸&维生素23 2.9、锂电材料24 2.10、其它25 3、风险分析26 中庚基金 1、本周行情回顾 1.1、化工板块股票市场行情表现 板块表现 过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈跌势，本周上证指数涨幅为0.32%，深证成指跌幅为1.40%，沪深300指数跌幅为0.76%，创业板指跌幅为0.77%。中信基础化工板块跌幅为0.5%，涨跌幅位居所有板块第15位。 图1：A股行业本周涨跌幅（中信行业分类）（单位：%） 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈跌势，涨幅前五位的子板块为：民爆用品(+4.8%)，锂电化学品(+4.1%)，钛白粉(+3.3%)，氟化工(+3.2%)，无机盐(+2.1%)。跌幅前五位的子板块为：涂料油墨颜料(-4.9%)，磷肥及磷化工(-4.4%)，氮肥(-4.4%)，膜材料(-3.1%)，聚氨酯(-3.0%)。 图2：化工各子行业本周涨跌幅（中信行业分类）（单位：%） 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 个股涨跌幅 过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：德方纳米(+22.87%)，联创股份(+16.18%)，高争民爆(+15.72%)，华康股份(+11.61%)，广东宏大(+10.92%)。 表1：本周基础化工板块涨幅前十个股 代码 股票名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 300769.SZ 德方纳米 218.70 22.87% 6.11% 300343.SZ 联创股份 10.77 16.18% 8.35% 002827.SZ 高争民爆 12.37 15.72% 20.21% 605077.SH 华康股份 29.32 11.61% 3.90% 002683.SZ 广东宏大 33.93 10.92% 13.25% 000818.SZ 航锦科技 42.04 10.60% 30.56% 603663.SH 三祥新材 15.88 10.51% 7.66% 300082.SZ 奥克股份 10.52 9.13% 23.62% 002919.SZ 名臣健康 45.40 8.98% 38.41% 603722.SH 阿科力 54.46 8.38% 19.96% 资料来源：iFind，光大证券研究所整理 过去5个交易日，基础化工板块跌幅居前的个股有：东方材料（-35.52%)，碳元科技(-18.96%)，鼎际得(-14.79%)，濮阳惠成（-11.07%)，皇马科技(-10.42%)。 表2：本周基础化工板块跌幅前十个股 代码 股票名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 603110.SH 东方材料 30.01 -32.52% -25.81% 603133.SH 碳元科技 9.49 -18.96% -14.66% 603255.SH 鼎际得 52.60 -14.79% -8.06% 300481.SZ 濮阳惠成 24.19 -11.07% -10.44% 603181.SH 皇马科技 11.78 -10.42% -20.41% 300537.SZ 广信材料 15.16 -10.14% -5.19% 600141.SH 兴发集团 26.61 -9.55% -13.58% 688680.SH 海优新材 140.00 -9.44% -15.15% 300721.SZ 怡达股份 18.57 -8.84% -13.44% 688300.SH 联瑞新材 79.70 -8.75% 39.34% 资料来源：iFind，光大证券研究所整理 表3：本周化工产品价格涨幅前十 1.2、重点产品价格跟踪 近一周涨幅靠前的品种：TDI(+8.22%)，BDO:华东市场(+7.76%)，苏氨酸(+7.09%)，上海有色(含税):冰晶石:全国(+4.35%)，苯胺:华东地区(+4.09%)，甲苯:华东地区(+3.40%)，硫酸(+3.25%)，涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场(+2.44%)，烧碱(32%离子膜碱):江苏地区(+2.33%)，聚醚软泡:华东地区(+2.28%)。 产品单位最新价周涨跌幅近30日均价30日涨跌幅年涨跌幅2022均价2021均价2020均价 BDO:华东市场元/吨12,500.007.76%12,143.33-6.59%13.64%22,745.2725,174.529,242.42 TDI元/吨19,300.008.22%17,952.220.29%2.66%16,669.9514,808.4912,567.12 苏氨酸元/吨9,566.677.09%9,025.551.03%3.61%11,842.2112,699.278,344.19 上海有色(含税):冰晶石:全国元/吨7,200.004.35%6,960.000.87%-1.37%6,631.236,122.475,635.38 甲苯:华东地区元/吨7,609.173.40%7,199.722.60%26.45%6,523.075,608.363,769.81 苯胺:华东地区元/吨11,450.004.09%12,459.33-6.32%16.24%11,474.6110,916.155,797.30 硫酸元/吨265.003.25%257.61-3.99%-7.56%648.47605.50400.78 涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东元/吨 市场 7,550.00 2.44% 7,355.00 5.83% 6.71% 7,363.076,991.075,826.23 聚醚软泡:华东地区元/吨11,200.002.28%11,250.00-5.06%8.21%14,722.4017,738.0813,368.37 烧碱(32%离子膜碱):江苏地区元/吨880.002.33%824.67-0.64%-26.67%1,048.27845.56580.33 资料来源：iFind，光大证券研究所整理 产品单位最新价周涨跌幅近30日均价30日涨跌幅年涨跌幅2022均价2021均价2020均价 表4：本周化工产品价格跌幅前十 近一周跌幅靠前的品种：电解液:锰酸锂(-11.61%)，电池级碳酸锂:99.5%:安泰科(-9.52%)，维生素K3:国产(-9.43%)，原盐:华东(-9.09%)，电解液:磷酸 铁锂(-8.70%)，硫磺(片):高桥石化(-8.40%)，电解液:三元电池(圆柱 /2200mAh)(-8.05%)，电解液:三元电池(圆柱/2600mAh)(-7.49%)，合成氨:河北地区(-7.09%)，丁酮:华东地区(-5.88%)。 电池级碳酸锂:99.5%:安泰科 万元/吨19.00 -9.52% 24.67 -20.42%-63.04% 30.02 12.09 4.46 电解液:锰酸锂元/吨24,750.00-11.61%30,741.67-12.17%-40.36%57,492.7452,458.0823,976.78 维生素K3:国产元/千克96.00-9