年报点评：22年业绩整体符合预期 煤矿智能化建设保持高景气

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北路智控（301195.SZ）的2022年度财报显示，全年实现营业总收入7.56亿元，同比增长30.7%，归母公司净利润1.98亿元，同比增长34.4%。第四季度营收和净利润分别同比增长21%和25.94%，但营收增速略有放缓，主要受公共卫生事件等影响。公司毛利率环比持续改善，第四季度毛利率达50.6%，较第三季度提升约1个百分点。

公司推出股权激励计划，以166.5万股限制性股票作为激励，价格为43.63元/股，覆盖153名员工，包括公司董事、高管和技术骨干，旨在体现对公司长期发展的信心。此外，国家及地方政府政策继续支持煤矿智能化建设，强化安全生产和行业高质量发展。

财务预测显示，预计2023-2025年营业收入分别为10.29亿、13.79亿和18.01亿元，年均复合增长率约为36.2%，同期归母净利润分别为2.69亿、3.65亿和5.04亿元，年均复合增长率约35.8%。预计2024年PE为20.82倍，PB为3.03倍。

综上，北路智控在煤矿智能化领域展现出强劲的增长潜力和市场竞争力，结合公司业绩、政策支持以及未来发展预期，维持“买入”评级。