大类资产运行周报：海外衰退忧虑升温 权益资产偏弱运行

2023年04月10日 大类资产运行周报（20230403-20230407） 海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 全球大类资产表现情况：股市震荡偏弱债市商品上涨4月03日—4月07日当周，美国近期公布的重要数据表现不及预期，市场对经济的忧虑有所 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 升温。美元指数周度跌势延续，股市偏弱运行，债市及大宗商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品窄幅震荡4月03日—4月07日当周，3月财新制造业PMI走势与官方制造业PMI走势一致， 维持整体扩张态势但供需修复速度减慢。3月财新服务业PMI加速扩张。国内经济复苏持续中。宏观氛围较为积极，股市上涨，债市偏强运行，商品窄幅震 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.32% 发达市场股市指数 -0.04% 全球债券指数 0.69% 全球国债指数 0.73% 全球信用债指数 0.77% 美元指数 -0.48% RJ/CRB商品价格指数 1.59% 标普高盛商品全收益指数 2.64% 资料来源：Wind资讯 丁沛舟 高级分析师 全球主要资产表现 荡。综合来看，股＞债＞商品。 大类资产价格展望：持续关注一季报对A股行情的影响综合来看，海外市场投资者情绪尚未完成恢复，依旧偏谨慎。国内市场主要关注一季报披露 对A股带来的影响，以上证综指来看，指数再度行至前期高点，波动或有所加大。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230109 -20230113)-美国通胀数据回落权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20230116 -20230127)-宏观预期偏暖权益资产涨势延续 大类资产运行周报（20230130 -20230203)-1月新增非农远超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20230206 -20230210)-美元指数持续反弹全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)-美元指数周度拉升大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227-20230303)-美元指数回落风险资产周度上涨 大类资产运行周报（20230306-20230310)-风险事件助推避险情绪全球股市普跌 大类资产运行周报（20230313-20230317)-欧美银行问题发酵全球股市依旧承压 大类资产运行周报（20230320-20230324)-避险情绪有所降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市震荡偏弱债市商品上涨3 １.１、全球股市概况：欧股领涨主要股票市场3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落4 １.３、全球汇市概况：美元指数持续回落4 １.４、全球商品市场概况：产油国超预期减产推涨国际油价5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品窄幅震荡5 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数整体涨势延续6 ２.２、国内债市概况：债市偏强震荡6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场窄幅震荡6 ３、大类资产价格展望：持续关注一季报对A股行情的影响7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月03日—4月07日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月03日—4月07日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月03日—4月07日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月03日—4月07日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月03日—4月07日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（4月03日—4月07日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月03日—4月07日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月03日—4月07日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市震荡偏弱债市商品上涨 4月03日—4月07日当周，美国近期公布的重要数据表现不及预期，市场对经济的忧虑有所升温。美元指数周度跌势延续，股市偏弱运行，债市及大宗商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（4月03日—4月07日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧股领涨主要股票市场 4月03日—4月07日当周，美国3月ISM制造业及非制造业PMI皆不及预期，3月新增非农就业人数继续回落。投资者对美国经济衰退的担忧有所抬升，全球股市整体震荡运行。从地域来看，欧股领涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度延续回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月03日—4月07日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 0.86%3.34%10.84% 富时100 1.44%-2.38%3.89% 德国DAX -0.20%-0.22%12.02% 法国CAC40 0.03%0.00%13.15% 意大利指数 0.28%-2.52%14.29% 西班牙IBEX35 0.86%-1.62%13.16% 葡萄牙PSI 0.50%3.33%4.17% 希腊ASE综指 1.84%-0.22%15.51% 爱尔兰综指 -2.58%-5.13%14.31% 荷兰AEX 0.48%0.86%10.28% 比利时BFX 0.37%-1.10%2.86% 瑞士SMI 1.11%1.86%4.67% 卢森堡LUXX -2.48%-6.22%5.02% 丹麦OMX20 -1.27%3.33%8.32% 芬兰OMX全指 -0.25%-4.99%-1.36% 挪威OSEAX 0.48%-4.02%-0.28% 瑞典OMX全指 -1.48%-3.04%6.22% 俄罗斯MOEX 2.36%9.27%16.45% 奥地利ATX -0.43%-10.16%2.22% 华沙WIG -0.12%-4.19%1.87% 布拉格综指 2.13%-1.97%14.95% 布达佩斯股市指数 4.49%2.45%0.97% 乌克兰股票指数 -28.09%3.93%-1.79% -0.48%1.67% 0.71%1.35% 3.59%7.72% -0.34% 1.40%2.78% -0.20% 0.12%12.02% -1.87%-3.26%5.46% 0.55%2.41%11.36%1.50%-0.85%-1.66%1.28%2.28%1.51% -0.18%0.24%-0.84% -1.99%-2.20%-5.49% 0.34%2.51%5.89% -0.17%-3.32%-1.19% 0.51% -1.27%2.18% -0.12% 0.12%3.46% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 -0.28% 2.56% 6.97% 标普500 -0.10% 2.83% 6.92% 多伦多300 0.48% -0.74% 4.19% 墨西哥MXX -0.92% 0.04% 10.20% 圣保罗IBOVESPA指数 -1.04% -5.37% -8.12% 阿根廷MERV 2.90% 0.77% 25.12% 委内瑞拉IBC 0.22% 1.29% 38.86% IPSA智利40 -0.95% -2.63% 0.22% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 2.98%4.76%4.08% 以色列TA125 0.54%-2.49%-4.31% 阿联酋DFM综指 0.23%-0.36%2.35% 伊斯坦堡ISE100 2.32% -9.45% -10.61% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落 4月03日—4月07日当周，市场的通胀预期及美元加息预期当前均走弱。10年期美债收益率周度下跌9bp至 3.39%。债市上涨。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月03日—4月07日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月03日—4月07日当周 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 0.69% 4.31% 3.72% 全球国债指数 0.73% 4.89% 3.83% 全球信用债指数 0.77% 3.95% 4.13% 全球高收益债指数 0.06% 0.78% 3.20% （%）1年期2年期5年期10年期 中国 -0.03 0.02 0.00 -0.01 美国 -0.03 -0.09 -0.11 -0.09 日本 0.00 0.00 0.06 0.07 欧元区 -0.05 -0.12 -0.12 -0.10 法国 0.03 -0.13 -0.14 -0.10 德国 -0.18 -0.24 -0.30 -0.23 印度 -0.19 -0.13 -0.11 -0.10 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数持续回落 4月03日—4月07日当周，美国近期经济数据表现不佳，美元指数持续下跌。其他主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率窄幅震荡。美元指数周线跌幅0.48%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月03日—4月07日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：产油国超预期减产推涨国际油价 上周日OPEC+主要国家宣布超预期减产，原油价格跳涨后陷入窄幅震荡，周度明显上涨，拉动大宗商品整体表现。其它主要国际大宗商品价格多数收跌，仅贵金属板块收涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） RJ/CRB商品价格指数 1.59% 1.86% -2.07% 标普高盛商品全收益指数 2.64% 2.24% -2.44% 标普高盛贵金属全收益指数 2.28% 12.05% 9.81% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -2.92% -1.70% -2.23% 标普高盛能源全收益指数 5.27% 2.59% -3.82% 标普高盛牲畜全收益指数 -0.58% -2.42% -2.63% 标普高盛农业全收益指数 -0.52% 2.90% -0.92% 标普高盛软商品全收益指数 4.58% 7.88% 15.66% 布伦特原油 6.27% 2.93% -1.22% WTI原油 6.29% 5.20% -0.06% CBOT小麦 -2.38% -1.75% -14.60% CBOT大豆 -0.76% -1.63% -2.02% CBOT玉米 -2.20% 2.83% -5.08% 主要商品价格 LME镍 -2.33% -3.55% -