昆仑万维:市场调整加大公司波动,看好公司领先优势及持续布局【东吴传媒互联网张良卫团队】今天市场调整加大公司波动,我们再次重申公司观点: 当前AI正处于技术突破、应用加速阶段,行业前景看好,公司持续投入AIGC布局相对领先,看好公司前瞻布局AIGC并不断落地,有望推进各业务价值重估。 公司自2021年起布局AIGC领域,于技术端有储备,于应用端有落地,布局AIGC文本、图像、音乐、编程等领域。 后续关注:1)公司旗下Opera浏览器与OpenAI的合作;2)AIGC音乐商业化落地;3)公司已合计采购约4400万美金的硬件设备,与奇点智源启动ChatGPT联合开发,将在今年内发布中国版类ChatGPT代码开源。 2022年公司业绩超预告上限,核心主业盈利能力稳步提升:StarX持续精细化运营降本增效,2022H1毛利率大幅提升38.76pct至86.38%。我们看好其利润端持续释放。 Opera2022年业绩超预期,公司聚焦高ARPU值市场的战略屡获验证,商业化能力有望不断提升。 ArkGames《圣境之塔》海外上线表现出色,关注其国服上线档期及表现,此外公司还储备有SLG《》、UGC游戏《》等新游。闲徕互娱持续产品升级和新增玩法,2022H1净利润已企稳回升。 我们预计公司23-24年营收分别为54.02/59.65亿元,yoy+14%/10%,归母净利润14.67/17.55亿元,yoy+26%/20%,维持“买入”评级。