长电科技(600584)交流纪要-调研纪要

营收在去年还是实现了一定成长。消费类电子大家谈论的也比较多，去年尤其是中国国内的市场对消费类电子的依赖比较高，率先出现了一定程度的下滑。那么长电科技在消费类电子的收入占比，那么也是从20年当时有34%的占比，零售占比到22年已经降低到了百分之29，我想这个也是我们在策略上推动反映出了我们策略上的一个调整。 但是从82年的年底，其实我们看到一个蛮有意思的现象，就是说应对于在人工智能高性能运算的一些发展来看，其实在消费类电子当中的IoT、物流、互联网的需求有一波新的扩大，虽然势头规模还有待观察，但是不断的有新的创新在涌现，包括AI的应用，我想这个是未来在消费类电子可以预见到它逐步恢复以后，那么又添加了在智能应用方面新的动能。 那么在运算电子这一块，最近资本市场对这方面谈论的也比较多，那么确实长电科技去年运算电子的收入占比也到了高，双位数比以前也有了明显的提升。 那么刚才讲到收入的同比增长，那么超过了45%。 那么从音像电子的应用角度来看，其实它是百花齐放，不 管是云端数据端、数据中心端，那么还是移动终端，个人终端端，那么或者是边缘计算这些方面我们都看到运算类电子这方面在全面开发，那么公司从去年以来也大幅的加 强了和我们国内外的各种类型的处理器企业开展业务合作，那么也取得了比较明显的效果。 更多的国内外的客户的产品，那么经过一年左右的这样的设计，今年也要逐步的进入量产，更多的量产，那么其实同时也带动了在存储器领域的应用的发展。其中一个例子像新一代的DD25，我们在DD25的封测市场，全球的封测市场上占有一个主流的地位，也明显看到存储新一代存储技术伴随着预算电子的发展，也在有非常积极的进展。那么在工业和汽车电子领域确实看到了比较高的增长，那么特别是在第四季度，汽车电子的业务看到进一步的在增长，那么这也反映了航天科技在过去两年来，特别是在车载电子领域的持续的研发的投入和产能的布局，那么正在逐步的转化为公司一个非常明显的业务增长点。 大家也许了解到我们两年前成立了汽车电子事业部，事业部推动了我们各个工厂那么在汽车电子领域的布局，比如说在a大四的安全驾驶处理器的领域上，创建科技和今年 的代工企业合作。那么在主流的新能源车厂和a大c的主控处理芯片上，ATS的主控处理器芯片上大规模的量产，那么从这样的话也形 成了非常好的集聚效应。 那么在智能驾驶安全驾驶的传感器领域，我们也和国内外的激光雷达毫米波雷达的课都有量产的合作。那么前段时间我们也在产能上做了布局以后，能够向业界传递一个信息，我们也可以面向更多的客户来提供4G的毫米波雷达先进封装的解决方案。我们看到产能释放出去以后，看到中小客户未来有潜力发展的激光的毫米波雷达的客户，确实是反应非常踊跃。 那么在汽车电子领域当然也包括像车载的智能驾座舱是吧？那么包括汽车整个车身，整个全车的各类控制器的新的项目不断的涌入进来。那么这个也是在催促我们在方方面面的面向汽车电子的技术和产能布局上要做进一步的更加大的动作，这是汽车电子领域。 那么确实去年开始，国际的地缘政治的矛盾越来越变得越来越复杂，那么全球产业链的重组多元化这样的一个趋势也是越来越明显，对床垫科技来讲讲，恰恰是我们在这样的一个国际化重组的过程当中，展现我们国际化布局和展 现我们面向这些问题的弹性和韧性的一个比较好的机会。那么22年公司海外客户实现的收入成长了20%，那么在公司的总收入当中占了74%，那么在去年是对冲了国内客户 相对增长疲软这样的一个情况。 那么当然我们看到海外的客户随着欧美的市场经济在去年的下半年开始走向了一个经济有一定的增长放缓甚至衰退的迹象下，海外客户反而从上半年比较快速的增长，到第 四季度也是出现稳定程度的增长乏力的局面，我想这个和国内客户在去年上半年已经出现的情况是类似，也需要一定时间的调整。 那么在整体的封装业务的形态上，那么公司在布局了新的应用发展的同时，我们也在进一步推动上一站式服务，包括了先进测试在内的一站式服务的能力。前年公司的先进封装的收入同比增长20%，带动了我们在先进的测试领域的进一步的发展。那么当然在测试领域常年科技更主要的是专注在像技法车载，而且能计算这一类的相对复杂先进的芯片的测试业务上，实现我们的差异化的竞争。 那么航天科技已经在公告当中也披露了今年的固定资产的投资计划，那么前年我们固定资产的投资是投入在计划在 65亿人民币，同比还是有双位数的增长，特别是在刚才讲到的几个高附加价值，未来5年会快速成长的市场盈利，提前录取，包括像汽车电子，包括像2.5d酒店，那么以及 新一代的功率器件的封装的产品，都在我们今后几年要比较大的规模去布局技术和产能的这样的方向当中。 那么再有一点也要跟大家报告，是在2022年传媒科技在全球范围内，我们各个工厂各个单位都在推进1月四季企业可持续发展和治理体系的建设，那么也发布了公司上市以来第一份psd的报告，供大家参考。那么希望在公司的内部经营和治理能力的提升上，能够继续强化内控流程和企业的运行效率。通过实施我们进一步的sap系统的升级和工厂数字化的升级，推动工厂的数字化转型的工作。比如说去年我们完成了韩国工厂工业4.0的智能新厂房的建设，新加坡工厂推动的实现一系列自动化生产。 技改国内工厂是同步的在推进数字化自动化生产线建设。那么总体2022年四季度一直到目前为止，我们看到在手机Pc这些消费类的市场的下滑其实还是依旧明显，我们看到大量的客户在这个领域，它的库存的天数实际上还是处于较高的水准上，库存的调整其实还是在持续，那么在一些 终端领域它的销售低迷，导致订单的能见度还是比较低。那么叠加到去年，那么持续影响行业需求的各方面的不确定的因素，包括像利率的上升地缘政治的问题，那么我们 觉得这些问题在今年的上半年会持续的发酵，那么使得当前的全球半导体市场还是处于这样的典型的下行周期，那么长电科技会积极利用在这样的一个下行周期，当然也是我们可以看到是比较短期内营收和利润空间都承受比较大的压力回落的这样的一个调整周期，会灵活的运用全球化的布局，那么加速在芯片的成品制造工艺向高性能化的主动的转型。 那么以及生产线的自动化，数字化、智能化的升级，比较近的未来全球市场的回暖和新一轮的应用需求的增长，做好充足的准备，推动公司稳定的向前。好，我就先简单的跟大家报告到这里，谢谢。 感谢郑总的发言，下面我们有请公司财务高级副总裁许洋先生发言，谢谢洪峰总。各位投资人大家好，下面我向大家介绍长电科技2022年度的财务表现情况。下述基金金额均以人民币表述，2022年公司继续践行国际化和专业化运营方向，克服了终端类消费类终端市场下滑，客户端去库存不断持续，其国内外疫情反复对供应链扰动带来的不利因素，实现了收入与净利润的双增长，并创历史同期新 高。2022年全年公司完成营收337.6亿元，较去年增长10.7%，取得归属于上市公司股东的净利润32.3亿元，较去年增长9.2%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.3亿元，较去年增长13.8%，整体盈利能力保持稳定增长，高于行业平均水平。 2022年全年毛利率为17%，较2021年下降1.4个百分点。主要受产品组合调整，消费类产品疲软，导致部分工厂产能利用率下降，和低端是低端产品价格压力影响，归属于上市公司股东的净利率为9.6%，维持去年同期水平。2022年度营运费用24亿元，较去年同期下降1%，营运费用占营收比同比下降0.8个百分点，其中销售管理费用为10.8亿元，同比下降12.3%。 公司在闭环生产运营正常开展的前提下，持续加大各项降 本提效措施，有效节约营运费用。与此同时，公司在研发费用上持续加大投入，专注前沿技术的创新和高性能封装测试工艺的研发。2020年研发费用达到13.1亿元，同比增 长10.7%。2022年财务费用1.26亿元，同比下降38.7%。这主要是受益于公司不断优化借贷结构，降低有息负债规 模，几年内美元升值所带来的汇兑收益影响。2022年公司 每股收益达1.82元，较去年增长5.8%。收入与盈利能力表现出稳定性，得益于公司积极整合全球资源，灵活调整产能布局和产品结构，注重高性能高附加 值产品的研发和导入，同时兼顾国内国外双循环，不断提升精细化、专业化运营管理的水平。公司也将持续回馈广大股东。2022年以每10股派发现金红利，2元含税。公司所处半导体芯片成品制造和测试子行业属资本密集型行 业，且技术更新换代较快，市场具有一定的周期性，需要相对充足的资金来应对未来发展中的挑战和机遇，保障公司长远的可持续发展。 公司当前正处于扩张成长阶段，需要较大的资本支出及持续的研发投入，打造企业发展新动能。 同时为支持加速从消费电子向市场需求快速增长的汽车电子、5g通信、高性能计算、存储等高附加值市场的战略布局需持续加大先进封装工艺及产品的研发投入，先进封装产线所需要的资金投入显著高于打线为主的传统封装，公司留存收益将用于补充公司流动资金，生产线技改获得高附加值产品战略布局及新品研发投资等，以促进公司长期可持续发展，增强核心竞争力，符合公司长期发展需要及 广大股东的长远利益。公司资产负债表方面，资产负债结构不断优化，维持健康运行，为公司未来可持续发展打下扎实基础。截至2022年 末，公司总资产为394亿元，较2021年末增加6.2%，其中货币与交易性金融资产合计67.8亿元，较上年末增加24.7%。截至2022年末，公司总负债为147.6亿元，较 2021年末减少8.3%，其中总有息负债合计69.2亿元，较上年末增加0.4%，有息债务权益比为28.1%，较2021年末提升4.7个百分点。截至2022年末，公司所有者权益246.4亿元，较2020年末增加17.3%。截至2022年末，公司整体资产负债率37.5%，较上年末下降5.9个百分点，流动比率128.2%，较上年末提升9.9个百分点。 公司持续加强营运资金管控，通过强化集中采购，控制存货采购，提升订单计划准确性，并提升信用管理力度，有效回收应收账款，营运资金周转天数维持在20天以下，公司融资规模及借贷结构继续在健康区间运行，为未来更好支持战略发展方向，即保持充足的营运资金流动性打下了扎实基础。2022年公司加权平均净资产收益率为14.2%，较上年下降2.2个百分点。2022年于2021年，剔除出售ST三年股权录得投资收益影响后的加权平均，净资产收益率 比较同比下降0.7个百分点，维持在历史高位水平。现金流量表方面，公司不断细化营运资本和投资管理，持续产出自由现金流。2022年累计经营活动产生的现金流量 净额为流入60.1亿元，投资活动产生的现金流量金额为流出53.6亿元，筹资活动产生的现金流量净额为流出10.5亿元。公司持续关注经营活动产生的现金流流入扣除，构建处置固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金流流出后产生的自由现金流。 2022年全年产生自由现金流22亿元，并且连续13个季度产出稳定的自由现金流，为公司持续加速战略布局，应对国内外市场面临的机遇与挑战，支持公司长远可持续发展，提供坚强现金流保障，给股东带来持续的回报。各位投资者，2022年度的财务表现报告完毕，谢谢各位。 谢谢两位领导的发言。下面我们开始进入分析师及投资者提问的环节，由于时间有限，会使更多的分析师或投资者能有机会提问，每位提问者一次只能提问两个问题，谢谢大家的配合。下面请会议助理播报一下提问方式。 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮，申请语音提问， 谢谢。大家好，如需提问，电话端的参会者，请先按话机上的星 号键，再按数字一，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮，申请语音提问，谢谢。 首先提问的是来自瑞银的瑜伽，请提出您的问题，谢谢。好的，谢谢各位管理管理层，非常荣幸获得这个机会可以提问我的问题，当然刚才郑总也一定程度上有关于下游需求有过一些描述，可能我再想问一下，就