建材行业周报：经济持续回暖，地产链或将进入布局期

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根据所提供的研报内容总结如下：

经济与地产链趋势

经济回暖：3月经济动能持续增强，制造业PMI指数连续三个月位于扩张区间，其中生产指数虽略降但仍在扩张范围内，新订单指数亦呈增长态势。

地产表现：2023年一季度百强房企销售总额同比增长8.2%，首次实现单季度同比正增长。3月百强房企销售额同比增长24.6%，环比增长36.7%。全国30个大中城市商品住宅成交面积同比增加7.65%，一线、二线、三线城市的销售增速分别为11.6%、0.95%、22.36%。总体上，地产总量数据呈现“上有顶下有底”的箱体格局，预示着未来存在结构性投资机会。

市场动态与投资策略

市场趋势预测：预计3月总量数据可能超出市场预期，特别是信贷、房地产销售数据。随着一季报的临近，板块进入性价比较高的布局阶段。

投资主线推荐：

1. 中特估建筑大央企：推荐中国中冶，因其经营考核指标优化，存在ROE修复空间，一带一路合作升级，资产有望重估。
2. 基建及市政开工端建材：推荐东方雨虹、科顺股份、苏博特等防水龙头，以及海螺水泥、华新水泥和上峰水泥等水泥板块。受益于疫情管控政策优化后的不确定性减少和资本支出恢复意愿。
3. 地产后周期建材：推荐旗滨集团、金晶科技、南玻A、信义玻璃等玻璃板块，以及坚朗五金、森鹰窗业、王力安防等。此外，C端家居建材领域推荐伟星新材、北新建材、三棵树、箭牌家居等。

风险提示

• 需求风险：市场对需求的预期可能存在偏差。
• 系统性风险：包括但不限于政策变化、宏观经济波动等。

结论

当前市场关注焦点在于经济回暖背景下，地产链的复苏迹象及其对上下游产业链的影响。投资者应关注总量数据的超预期可能性，并聚焦于结构性机会，特别是与基础设施建设、地产后周期相关领域。同时，需注意市场波动带来的潜在风险。