2022年年报点评：速冻食品业务助力营收上行，投资设立基金赋能预制菜业务

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广州酒家2022年年度业绩分析

一、业绩概览

• 营收与净利润：2022年，广州酒家营收达到41.12亿元，同比增长5.72%；归母净利润为5.20亿元，同比下降6.68%；扣非归母净利润为4.77亿元，同比下降9.43%。

二、产品表现

• 月饼系列：营收15.19亿元，同比下降0.13%，毛利率为54.18%，同比下降2.28个百分点。
• 速冻食品：收入10.58亿元，同比增长24.75%，毛利率为36.56%，同比增加0.38个百分点。
• 餐饮业：收入7.62亿元，同比增长5.14%，毛利率为1.92%，同比下降7.49个百分点。
• 其他产品及商品：收入7.35亿元，同比下降2.42%，毛利率为28.20%，同比增加1.88个百分点。

三、业绩增长关键因素

• “宅经济”趋势：疫情期间，消费者行为改变，促进了家庭消费的增长。
• 渠道拓展：食品制造业务在社区平台和新兴电商平台的持续开拓。
• 产品创新：“国潮”元素的添加满足了年轻消费者的偏好。
• 资源投入：加大对粽子、年宵盆菜等产品的资源投入。

四、挑战与应对

• 净利润下滑：主要由餐饮业利润率下降和月饼毛利率下滑导致。
• 预制菜业务：市场反响良好，推出广受欢迎的产品，计划通过设立预制菜基金进一步扩大业务范围。

五、未来发展策略

• 生产基地扩张：加快产能扩充，支持速冻食品发展。
• 餐饮门店布局：在省内和省外增加门店，探索华中市场。
• 投资建议：
  • 短期关注疫情后业绩反弹。
  • 长期看好速冻产品跨区域布局和预制菜业务的发展。
• 风险提示：疫情反复、行业竞争加剧。

结论

广州酒家通过多元化的产品线和渠道策略，以及对预制菜业务的积极探索，展现出稳健的增长潜力。然而，疫情的不确定性以及激烈的行业竞争仍是公司面临的主要挑战。投资者应关注公司的业绩回弹情况以及其在速冻食品和预制菜领域的战略执行效果。