2023年3月ETF与指数产品月报：TMT类ETF强势领涨，创业板ETF获资金净申购

公募基金月报 分析师：张青 执业证书编号：S0890516100001 电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 执业证书编号：S0890522110001邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 研究助理：孙佳琦 邮箱：sunjiaqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 相关研究报告 021-20515355 1《公募基金：2022投连险年度报 告》2023-04-02 2《公募基金：扎根主业，抢滩蓝海，逐鹿大资管时代-2022保险资产管理年度报告》2023-04-02 3《公募基金：富安达基金吴战峰：深度研究驱动，估值错位中寻找机会 -基金经理投资价值分析报告》2023- 03-31 ◎投资要点： 撰写日期：2023年04月04日 证券研究报告--公募基金月报 TMT类ETF强势领涨，创业板ETF获资金净申购 2023年3月ETF与指数产品月报 指数表现：主要权益宽基指数中，2023年3月份表现最好的是科创50，涨跌幅为9.20%；中信一级行业指数中，2023年3月份表现最好的前五个行业是传媒、计算机、通信、电子和建筑，涨跌幅分别为22.20%、16.88%、9.11%、7.27%、2.61%。主要权益宽基指数3月PB分位数除科 创50外全部下降，宽基中上证50估值下降最多，行业中纺织服装行业估值下降最多，传媒行业估值提升最多。 ETF月度跟踪：1、规模上，3月非货币ETF规模增加597.31亿元。各资产类型ETF规模、份额均上升。2、业绩上，商品>跨境>股票>债券，TMT板块ETF表现强势，风格策略ETF表现一般。3、资金流和交投情况，3月整体非货ETF资金流净流入378.09亿元，各资产类型ETF均获资金净流入，股票和跨境ETF资金流入较多；综指/规模类重获资金流入，创业板指ETF资金流入较多；电子行业资金流转为流出，医药和电力设备及新能源获资金流入。3月整体非货ETF交投活跃度基本与2月相比，小幅提 升。核心宽基ETF中仍为中证1000ETF成交最活跃。 3月ETF基金榜单：TMT板块业绩爆发，游戏、传媒、线上消费、软件、云计算相关ETF3月涨幅排在前列。规模增长较大的ETF有创业板ETF、恒生互联网科技ETF等，其规模分别增长了100亿和50亿以上。创业板和港股相关ETF规模增长主要来自资金的申购，芯片ETF则主要得益于其业绩增长。3月资金流入前十的ETF除创业板、恒生指数及港股跨境行 业ETF外还有光伏ETF、医疗ETF。 被动指数基金月度规模跟踪：截止3月末披露最新数据，场外被动指数基金共906只，最新披露规模为12767.45亿元。其中，被动指数股票型基金618只，规模5612.97亿元；被动指数债券型基金192只，规模5479.65 亿元。场外被动指数股票型基金中行业主题类规模最大；行业主题被动股基 中主要消费、新能车类规模较大；综合/规模被动股基中沪深300、中证500 和创业板指规模较大；风格策略被动股基中价值、红利类规模较大。 场内封基：截止3月末，上市的场内权益封基数量共9只，日均成交额前三的分别为科创华泰、平安科技创新和科创红土，折溢价率分别为-1.88%、-1.40%和-1.49%。 ETF上市及成立：3月份ETF成立热度继续提升，成立只数12只，新成立ETF中发行份额前三名的是富国中证绿色电力ETF、富国创业板增强策略ETF和工银中证港股通高股息精选ETF。3月份ETF上市交易只数11 只，上市交易份额前三名的是工银瑞信中证稀有金属主题ETF、富国中证绿色电力ETF和万家中证工业有色金属主题ETF。 风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 公募基金月报 内容目录 1.3月指数表现4 1.1.宽基及行业指数收益表现：科创50涨幅较好，TMT板块继续演绎4 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：纺织服装行业估值下降最多，传媒行业估值提升最多5 2.ETF月度跟踪6 2.1.规模及份额变化：非货ETF规模上升，各资产类型ETF规模、份额均上升6 2.2.业绩：商品>跨境>股票>债券，TMT板块ETF表现强势，风格策略ETF表现一般8 2.3.资金流及交投情况：资金整体净流入，综指/规模类重获资金流入，电子行业资金流出10 2.4.3月ETF基金榜单：TMT业绩爆发，创业板、港股、医疗ETF获资金净申购13 3.场外被动指数基金月度规模跟踪14 3.1.数量及规模：场外被动指数股票型中行业主题类规模最大14 4.场内封基月度跟踪16 5.3月ETF成立及上市情况17 附录19 股票ETF细分投资标的19 被动指数股票型基金细分投资标的21 图表目录 图1：3月主要权益宽基指数收益表现4 图2：3月中信一级行业指数收益表现4 图3：收益率前五的行业ETF近1月-3月收益率（%）9 图4：收益率前三的主题ETF近1月-3月收益率（%）9 图5：风格ETF近1月-3月收益率（%）10 图6：策略ETF近1月-3月收益率（%）10 图7：商品ETF近1月-3月收益率（%）10 表1：主要宽基指数估值表现（PB）5 表2：中信一级行业指数估值表现（PB）6 表3：按标的资产类型划分ETF3月规模及份额变化7 表4：股票型ETF3月规模及份额变化7 表5：3月行业ETF规模增加前五大行业7 表6：3月主题ETF规模增加前三名7 表7：3月宽基ETF规模增加前三名8 表8：风格ETF3月规模及份额变化8 表9：策略ETF3月规模及份额变化8 表10：商品ETF各细分类型3月规模及份额变化8 表11：非货ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差9 表12：股票ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差9 表13：近三月非货ETF交投及3月资金流情况11 表14：近三月股票型ETF交投及3月资金流情况11 表15：3月资金流入前五大行业ETF整体资金流及交投情况11 表16：3月资金流出前五大行业ETF整体资金流及交投情况11 表17：3月资金流入前三大主题ETF整体资金流及交投情况12 表18：3月日均成交额前三大规模ETF整体资金流及交投情况12 表19：3月风格ETF整体资金流及交投情况12 表20：3月策略ETF整体资金流及交投情况12 表21：3月策略ETF整体资金流及交投情况13 表22：3月收益前十大ETF13 表23：3月规模增长前十大ETF14 公募基金月报 表24：资金净流入前十ETF14 表25：资金净流出前十ETF14 表26：场外被动指数基金3月数量及规模15 表27：场外被动指数股票型基金3月数量及规模15 表28：规模前五大行业被动指数股票基金3月数量及规模15 表29：规模前三大主题被动指数股票基金3月数量及规模15 表30：规模前三大核心宽基被动指数股票基金3月数量及规模16 表31：风格被动指数股票基金3月数量及规模16 表32：策略被动指数股票基金3月数量及规模16 表33：3月上市场内权益封基收益率及折溢价率等17 表34：3月ETF成立情况17 表35：3月ETF上市交易情况18 表36：3月日均成交额前三的ETF投资信息19 表37：3月主题类日均成交额前三的ETF投资信息20 表38：3月策略类日均成交额前三的ETF投资信息20 表39：3月风格类日均成交额前三的ETF投资信息20 表40：3月规模前三的被动指数股票型基金投资信息（按中证一级行业）21 表41：3月主题类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 表42：3月策略类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 表43：3月风格类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 1.3月指数表现 1.1.宽基及行业指数收益表现：科创50涨幅较好，TMT板块继续演绎 主要权益宽基指数中，2023年3月份表现最好的是科创50、上证指数、中证500，涨跌幅分别为9.20%、-0.21%、-0.28%。表现最差的是上证50，涨跌幅为-2.75%。 中信一级行业指数中，30个行业中8个收获涨幅。2023年3月份表现最好的前五个行业是传媒、计算机、通信、电子和建筑，涨跌幅分别为22.20%、16.88%、9.11%、7.27%、2.61%；表现相对较差的五个行业是钢铁、综合、房地产、轻工制造和建材，涨跌幅分别为- 7.26%、-7.13%、-6.99%、-6.82%、-6.65%。 图1：3月主要权益宽基指数收益表现 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 9.20 -0.21-0.28-0.46-0.49-0.81-1.15-1.22 -2.75 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 图2：3月中信一级行业指数收益表现 50.00 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 钢铁综合房地产 轻工制造 建材基础化工纺织服装 汽车 综合金融电力设备及新能源 煤炭 机械有色金属国防军工 医药非银行金融消费者服务 电力及公用事业 农林牧渔 食品饮料 银行交通运输 家电石油石化商贸零售 建筑电子通信计算机传媒 -10.00 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：纺织服装行业估值下降最多，传媒行业估值提升最多 3月，主要权益宽基指数PB所处历史5年分位数最低的为科创50、沪深300和上证指数，分别为22.62%、24.46%和24.63%，分位数最高的为上证50、中证1000和深证成指，分别为48.43%、43.66%和40.77%。相比2月，主要权益宽基指数3月PB分位数除科创50外全部下降。 3月，各行业PB所处历史5年分位数分化程度较大。分位数最高的前五个行业为综合、煤炭、传媒、商贸零售和石油石化，其PB所处历史5年分位分别为89.46%、75.78%、73.72%、73.23%和67.22%。分位数最低的行业为建材、房地产、综合金融、银行和轻工制造，其PB所处历史5年分位分别为0.74%、1.32%、1.98%、4.61%和14.17%。估值分位数提升最多的为传媒，相比2月，提升了42.26个百分点，估值分位数下降最多的纺织服 装，相比2月，下降了28.87个百分点。 表1：主要宽基指数估值表现（PB） 指数名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上 中证1000 深证成指 1.71 1.91 2.38 2.65 3.15 4.04 43.66 40.77 35.50 33.94 50.17 46.98 39.26 42.28 -6.5 -6.2 -3.7 -11. 33.81 17.13 5.49 22.62 9.74 4.77 4.01 科创50 -9.05 33.52 24.46 1.92 1.39 1.20 沪深300 -9.18 24.63 1.63 1.34 1.18 上证指数 73 45.01 33.28 2.05 1.63 1.38 中证全指 -8.34 2.35 1.80 1.44 中证500 6 9.57 4.88 3.20 创业板指 1 1 77 -19. 68.20 48.43 1.63 1.25 1.02 上证50 月，%） 估值变化 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截止时间2023.03.31 表2：中信一级行业指数估值表现（PB） 行业名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上 月，%） 估值变化 综合1.031.962.1589.4698.15 煤炭0.831.361.9275.7881.04 传媒1.292.473.4073.7231.46 商贸零售1.231.552.1073.2371.73 石油