花生市场周报：宏观情绪逐渐回暖，花生期价企稳反弹

「2023.03.31」 花生市场周报 宏观情绪逐渐回暖，花生期价企稳反弹 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：张昕 期货投资咨询证号：Z0018457联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：宏观情绪回暖，棕榈油领涨油脂盘面，花生期价跟随运行，在周一触及低位后反弹。花生主力 2310合约周度涨幅0.33%，收报10232元/吨。 行情展望：从整个油脂盘面来看，盘面继续抬升的可能性较大。从花生自身基本面来看，供应端，近期进口花生将持续到港，春花生陆续开始种植，在种植利润升高的情况下，今年种植面积增加的可能性大；需 求端来看，花生油、花生粕价格继续下跌，同时油厂下调收购价格，榨利与上周基本持平，开机率小幅上升；从库存来看，花生和花生油库存充足，油厂收购意愿可能仍然不高。总体来看，花生基本面偏弱，现货价格或将继续偏弱运行，然目前基差处于历史高位，加上油脂盘面回暖，花生期货价格或将偏强运行，从而使得基差得以修复。 策略建议：技术上，日MACD指标显示绿色动能柱有所缩窄。操作上，建议2310合约以震荡略偏强思路看待， 在10000-10500区间高抛低吸。 本周期货市场企稳反弹 图1、花生2310合约走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周花生主力2310合约企稳反弹，收涨0.33%，收报10232元/吨。 花生期货10-01价差扩大 图2、花生2304和2310期货合约收盘价价差 花生2310-2401合约收盘价价差 800.0000 700.0000 600.0000 500.0000 400.0000 300.0000 200.0000 100.0000 0.0000 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2310和2401期货合约收盘价价差扩大，收报484元/吨。 本周前二十名净持仓增加 图3、花生前二十名多空持仓 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 0.0000 持买单量持卖单量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 20000.0000CZCE花生前二十名净持仓 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年3月31日，花生期货前二十名多头持仓75902手，空头持仓77609手，净持仓-1707手，较上周增加1544手。 本周仓单增加 图5、花生注册仓单数量 6000 花生注册仓单数量 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年3月31日，花生注册仓单47（+47）张。 油料花生价格下降 图6、主产区通货花生仁现货价格 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 2020/12/28 2021/1/28 2021/2/28 2021/3/31 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 7000 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 全国花生均价山东通货米河南通货米 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止3月31日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11400（+0）元/吨、11500（+0）元/吨。 根据国家统计局，截止3月20日当周，全国油料米平均价格为10345.8元/吨，与上期相比下降103元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至3月31日，油料花生米与花生活跃期货合约的基基差为1501.33元/吨，较上周下降100.67元/吨，处于反向市场。 供应端——产区让利出货意愿上升 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 随着气温升高，花生储存成本上升，贸易商让利出货意愿上升，整体成交略有好转。 产业——油厂开机率小幅上升，花生库存继续消耗 样本油厂花生库存吨 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 花生库存 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止3月31日，样本油厂开机率为14.9（+1.6）%，较去年同期下降58.7%，开机率小幅回升；截至3月31日，样本油厂花生库存为61811 （-2990）吨。 产业——油厂加工利润上升 图13、样本油厂加工利润元/吨 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2021/3/12 2021/4/12 2021/5/12 2021/6/12 2021/7/12 2021/8/12 2021/9/12 2021/10/12 2021/11/12 2021/12/12 2022/1/12 2022/2/12 2022/3/12 2022/4/12 2022/5/12 2022/6/12 2022/7/12 2022/8/12 2022/9/12 2022/10/12 2022/11/12 2022/12/12 2023/1/12 2023/2/12 2023/3/12 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-355元/吨，较上周-358元/吨上升3元/吨。 产业——花生月度进口量增加、出口量减少 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 花生月度出口量 250000.000030000.0000 200000.0000 25000.0000 150000.0000 100000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 50000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2023年2月花生月度进口量为79252.59吨，环比增加93.06%，同比增加39.59%；2023年2月出口量为7435.50吨，环比增加30.52%，同 比减少5.81%。 下游——花生油现货价格下跌 图16、山东花生油出厂价格图17、花生油-豆油价差 22000 20000 18000 16000 14000 12000 2021/3/30 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 10000 山东花生油出厂价格元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生油-豆油价差元/吨 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind瑞达期货研究院 截至3月31日，一级普通花生油出厂价格17000元/吨左右，较上周下降100元/吨；浓香型在18400元/吨左右，较上周持平。花生油-豆油价 差8100元/吨，较上周下降450元/吨。 下游——花生粕现货价格下降 图18、山东日照花生粕现货价格图19、山东日照花生粕与豆粕价差 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研