铅周报：沪铅供需双弱局面未改

铅周报 沪铅供需双弱局面未改 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2023年4月3日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 中国制造业PMI连续3个月位于荣枯线之上。从制造业PMI指数的构成上看，五大分项指数悉数回落。其中生产指数为54.6%，较上月回落2.1个百分点；新订单指数为53.6%，较上月回落0.5个百分点。废电瓶回收情况收紧，门店惜售情绪较重，再生铅价格坚挺，原生铅开工率变化不大。目前，铅消费处于淡季，库存增长明显。铅整体处于供需双弱局面，消费不强，在低库存及再生铅成本支撑下，铅价可能维持震荡走势。 风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铅需求变化超预期。 1、宏观经济 3月31日，国家统计局公布数据显示，中国3月官方制造业PMI为51.9，前值52.6，比上月下降0.7个百分点，高于临界点，制造业保持扩张态势。中国3月非制造业PMI为58.2，前值56.3，比上月上升1.9个百分点，高于临界点，非制造业恢复发展步伐加快。 图一、制造业PMI指数 （国家统计局） 图二、非制造业PMI指数 （国家统计局） 分行业看，建筑业商务活动指数为65.6%，比上月上升5.4个百分点。服务业商务活动指数为56.9%，比上月上升1.3个百分点。从行业看，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、租赁及商务服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；批发、水上运输等行业商务活动指数低于临界点。 图三、建筑业商务活动指数 （国家统计局） 2、现货数据 3月31日，长江有色市场1#铅平均价为15,250元/吨，较上一交易日无变化；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,150元/吨、15,200元/吨。3月30日，1#铅升贴水维持在贴水-105元/吨附近，较上一交易日减少15。 图四、铅升贴水 （Wind华龙期货） 3、库存 3月30日，LME铅库存为26,375吨，较上一交易日增加700吨，注销仓单占比为16.97%。 图六、LME铅库存 （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211