大越期货铁矿石早报

铁矿石早报-2023年7月3日 大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468 联系方式：0575-85226759 证券代码：839979 每日观点 铁矿石： 1、基本面：30日港口现货成交95.1万吨，环比下降5.7%，上周平均每日成交93.5万吨，环比下降17.3%。上周澳洲发货量小幅下滑，巴西发货量小幅回升，北方港口到港量小幅回升，疏港量持续回升，港口库存继续保持下降趋势，新一期公布的铁水产量有再度攀升的势头中性 2、基差：日照港PB粉现货867，折合盘面930.4，09合约基差107.9；日照港巴粗现货827，折合盘面900.9， 09合约基差78.4，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存12742万吨，环比减少10.58万吨偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净多，多增偏多 6、预期：当下各省市针对粗钢平控并无实质性举措。终端需求处于季节性淡季，经济数据显示地产端仍然比较疲软，基建增速也有逐步走弱的迹象，6月制造业PMI数据也依然偏弱运行。市场上关于地产端的刺激政策甚嚣尘上，人民币连续贬值也抬升了进口成本，预计短期矿价仍将维持高位震荡。 影响因素总结 利多： 1、钢厂厂内库存进一步消耗，后市仍然存在补库需求 2、铁矿石港口库存持续去化中，处于历年同期偏低水平 3、人民币持续贬值抬升进口成本利空： 1、钢材表观消费水平仍然疲软，终端需求处于淡季 2、市场投机情绪受到监管风险影响 3、国内宏观情绪依然偏弱 当前主要逻辑： 宽松政策预期带动矿价上涨，关注后市能否有效落地主要风险点： 1、钢厂减产力度 2、终端需求恢复状况 价格 变动 2023-06-30 2023-06-29 现货 车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% -7 867 874 元/吨 PB折盘面 -7.7 930.4 938.1 元/吨 车板价:日照港:巴西:巴粗(IOC6):60.5% -9 827 836 元/吨 巴粗折盘面 -9.8 900.9 910.7 元/吨 期货 I01 -8 752 760 元/吨 I05 -8.5 708 716.5 元/吨 I09 -8 822.5 830.5 元/吨 PB01基差 0.3 178.4 178.1 元/吨 PB05基差 0.8 222.4 221.6 元/吨 PB09基差 0.3 107.9 107.6 元/吨 巴粗01基差 -1.8 148.9 150.7 元/吨 巴粗05基差 -1.3 192.9 194.2 元/吨 巴粗09基差 -1.8 78.4 80.2 元/吨 月间价差 9-1价差1-5价差 250150 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 200 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 11/16 12/16 1/16 100 150 50 100 0 50 -50 0 -50-100 I1809-1901I1909-2001I2009-2101I2109-2201I2209-2301I2309-2401 I1801-1805I1901-1905I2001-2005I2101-2105I2201-2205I2301-2305I2401-2405 PB粉基差 700600500400300200100 PB01基差 0 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 I1801I1901I2001I2101 I2201I2301I2401 PB05基差PB09基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 -100 600 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 500 400 300 200 100 0 -100 I1805I1905I2005I2105I2205I2305I2405 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 金布巴基差 600500400300200100 金布巴01基差 0 -100 I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401 金布巴05基差金布巴09基差 700 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 500 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 400 300 200 100 0 -100 -200 I1805I1905I2005I2105I2205I2305I2405 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 数据来源：Wind、Mysteel 现货价差 元/湿吨 PB粉-超特粉 美元/干吨度 价格:块矿溢价:62.5% 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 20172018201920202021202220232017201820192020202120222023 美元/干吨 40 35 30 25 20 15 10 5 0 65%-62% 美元/干吨 70 60 50 40 30 20 10 0 62%-58% 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 2017201820192020202120222023 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 2017201820192020202120222023 配矿价差 元/湿吨 100 （卡粉+超特粉）/2-PB粉 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 10/4 11/4 12/4 50 0 -50 -100 -150 2017201820192020202120222023 数据来源：Mysteel 进口价差 元/吨 PB粉进口利润 元/吨 金布巴进口利润 150200 100 50 0 -50 150 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 100 50 0 -50 -100 -100-150 20172018201920202021202220232017201820192020202120222023 元/吨 杨迪粉进口利润 元/吨 超特粉进口利润 300 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 200 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 150 100 50 0 -50 -100 -150 2017201820192020202120222023 2017201820192020202120222023 数据来源：Mysteel 库存 天 45 40 35 30 25 20 15 1月1日 1月14日 1月27日 2月11日 2月23日 3月3日 3月13日 3月25日 4月6日 4月14日 4月24日 5月6日 5月18日 5月26日 6月5日 6月17日 6月29日 7月8日 7月19日 7月31日 8月13日 8月26日 9月8日 9月21日 9月30日 10月14日 10月27日 11月6日 11月19日 12月2日 12月14日 12月27日 万吨 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 1月1日 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周） 1月12日 1月22日 2月3日 进口矿库存调查：平均天数（周） 2月17日 2月28日 3月10日 2017年 2021年 3月20日 3月31日 4月10日 4月21日 5月1日 2018年 2022年 5月12日 5月22日 6月2日 6月12日 6月23日 港口库存基本维持，厂内库存处于极低水平 7月3日 2019年 2023年 7月14日 7月24日 8月4日 8月14日 8月25日 9月4日 2020年 9月15日 9月25日 10月9日 10月20日 10月30日 11月10日 11月20日 12月1日 12月11日 12月22日 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 1月1日 1月13日 1月24日 2月5日 2月18日 2月28日 3月10日 3月20日 3月31日 4月9日 4月20日 4月30日 5月10日 5月21日 6月2日 6月14日 6月24日 7月5日 7月17日 7月30日 8月12日 8月25日 9月7日 9月20日 10月2日 10月16日 10月28日 11月10日 11月22日 12月4日 12月16日 12月27日 万吨 10000 8000 6000 4000 2000 万吨 1月1日 进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口 总计（周） 1月12日 1月22日 总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂） 2月3日 2月17日 2月28日 3月10日 2017年 2021年 3月20日 3月31日 4月10日 4月21日 5月1日 2018年 2022年 5月12日 5月22日 6月2日 6月12日 6月23日 7月3日 2019年 2023年 7月14日 7月24日 8月4日 8月14日 8月25日 9月4日 2020年 9月15日 9月25日 10月9日 10月20日 10月30日 11月10日 11月20日 12月1日 12月11日 12月22日 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 数据来源：Mysteel 运价 波罗的海干散货指数(BDI) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2017201820192020202120222023 美元/吨 25 20 15 10 5 铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 美元/吨 60 50 40 30 20 10 铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2017201820192020202120222023 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2017201820192020202120222023 数据来源：Wind 数据来源：Mysteel 日均疏港量 万吨 350 330 310 290 270 250 230 210 190 170 150 1月1日 1月7日 1月13日 1月19日 1月25