宝城期货：豆类油脂早报：美农报告利多，阿根廷产量调整，国内大豆到港，油厂库存，豆粕需求

今日重点推荐-2023-04-04 品种：菜粕（RM） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：目前菜粕供应充足，随着国内水产消费逐渐迎来旺季，市场备货需求备受关注。下游市场的补库需求以及菜粕提货向好，菜粕库存整体持稳。虽然市场对菜粕需求有一定乐观预期，但从其他品种的反 馈来看，预期能否兑现尚存在较大不确定性。在菜粕需求尚未启动之前，菜粕期价仍将追随豆粕和外盘脚步。在外盘大幅上涨的带动下，菜粕期价或将跟随反弹，同时菜粕的高弹属性或将令菜粕期价涨幅大于豆粕。短期做多为主。 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要<点击目录链接，直达品种策略解析> 豆粕2305 震荡 震荡 震荡偏强 做多 美农报告利多，阿根廷产量调整，国内大豆到港，油厂库存，豆粕需求 菜粕2305 震荡 震荡 震荡偏强 做多 进口菜籽到港，国内油厂开工， 水产消费旺季，豆菜粕价差 豆油2305 震荡 震荡 震荡偏强 做多 美农报告利多，巴西豆油库存消费比下降，印度取消免税进 口豆油，国内消费预期 棕榈2305 震荡 震荡 震荡偏强 做多 马棕库存下降，印尼出口政策， 国内库存，疫情后消费预期 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：粕类 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：上周五美国农业部的种植面积意向报告和季度库存报告均不及预期，释放利多影响，随后美豆期价大涨，对国内豆类市场形成提振。市场继续关注南美大豆出口节奏和北美春播预期变化。国内市场预期二季度供应宽松，在外盘上涨的带动下，进口成本有所回升，市场成交略有回暖。油厂开工率收到销售 压力的影响回升幅度有限。短期豆粕库存未见明显增长。但下游采购心态谨慎仍在影响采购和提货节奏，短期豆粕期价缺乏内在驱动，走势跟随美豆上涨，关注下游采购心态的变化。 品种：油脂 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：近期随着国际油价大幅上涨和美国农业部报告利多影响释放，油脂市场整体走强，菜油虽然基本面偏弱，但在其他油脂的带动下，尤其是菜豆价差套利的介入，推动菜油期价企稳反弹。目前看来，棕榈油仍是油脂市场的风向标。偏强的棕榈油基本面将有望引领油脂走势，但考虑到国内棕榈油港口库存高位继续攀升，库存压力较大，在反弹的过程中主要跟涨国际棕榈油脚步，短期仍是外强内弱的跟涨行情。短多思路对待。 （仅供参考，不构成任何投资建议） <END> 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。