天然气价格传导机制有望稳步理顺，电力系统数字化智能化转型加速

行业走势：上周上证综指上涨0.22%，创业板指数上涨1.23%，公用事业与环保指数下跌0.2%。环保板块中，大气治理板块下跌2.41%，固废板块下跌0.83%，环境监测板块下跌0.48%，节能与能源清洁利用板块上涨1.07%，电力板块中，火电板块下跌1.14%，水电板块上涨1.5%，清洁能源发电板块下跌3.01%，地方电网板块下跌2.07%，燃气板块上涨2.71%；水务板块下跌1.7%。 本周要点： 内蒙率先依照新年度天然气合同调价，天然气价格传导机制有望稳步理顺：新年度天然气销售合同签订正陆续开启，据内蒙古发改委披露，中石油内蒙古分公司制定2023/24年天然气销售价格调整方案，2023年4月1日至2024年3月31日，居民用天然气门站价在基准门站价1.22元/方的基础上上浮15%；管制气（非居民）和非管制气（固定价格）价格分别较基准门站价上浮20%、80%；非管制气（浮动价格）价格根据当月JKM现货价格测算。为应对上游价格上浮影响，3月30日，内蒙古自治区发改委发布《关于调整居民和非居民用管道天然气销售价格的通知》，启动销售价格联动机制，其中居民用气终端销售价格上调比例超过15%，非居民端价格各地按照联动机制上调。例如，呼和浩特市的居民销售气价由2022/23年供暖季的2.12元/方上调至2.252元/方，实现居民端完全顺价。除地方层面政策外，据界面新闻披露，目前国家发改委正在制定国家层面的天然气上下游价格联动政策，下发文件向各地征求包括如何确定综合采购成本、如何科学设置启动条件、调价周期和调价幅度等意见。后续随着各省中石油新年度天然气销售合同的陆续落定，国家与地方层面天然气价格联动政策与调整方案的出台，我国天然气价格传导机制有望理顺，推荐国内城市燃气龙头与综合能源服务商【新奥股份】、河南省长输管网与城燃一体化的高分红标的【蓝天燃气】。 国家能源局新政推动电力系统数字化与智能化转型：国家能源局印发《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，其中提到，以数字化智能化电网支撑新型电力系统建设，推动实体电网数字呈现、仿真和决策，探索人工智能及数字孪生在电网智能辅助决策和调控方面的应用，提升电力系统多能互补联合调度智能化水平，推进基于数据驱动的电网暂态稳定智能评估与预警，提高电网仿真分析能力，支撑电网安全稳定运行；发展电碳计量与核算监测体系，推动电力市场和碳市场数据交互耦合，支撑能源行业碳足迹监测与分析。能源局此次政策有望进一步推动电网系统的数字化、智能化转型，推荐二氧化碳在线监测龙头【雪迪龙】，建议关注新能源发电功率预测龙头【国能日新】、能源互联网平台企业【朗新科技】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量79.67万吨，总成交额3999.38万元。挂牌协议交易周成交量2.07万吨，周成交额116.35万元，最高成交价56.7元/吨，最低成交价56元/吨，本周五收盘价为56元/吨，与上周五收盘价持平。大宗协议交易周成交量77.6万吨，周成交额3883.02万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.33亿吨，累计成交额106.62亿元。 2）天然气价格跟踪：根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为4597.26元/吨，环比下跌137.31元/吨，跌幅2.9%。其中，接收站出厂周均价5338.14元/吨，环比上周下跌172.79元/吨，跌幅3.14%；工厂出厂周均价为4445.75元/吨，环比上周下跌132.3元/吨，跌幅2.89%。 3）煤炭价格跟踪：根据中国煤炭资源网数据，3月31日，秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为1075元/吨，周环比下跌20元/吨，跌幅1.83%；山西大同南郊5500动力煤车板含税价为933元/吨，周环比下降24元/吨，跌幅2.51%；CCI进口4700为860.32元/吨，周环比下降10.41元/吨，跌幅1.2%；防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为1150元/吨，周环比下降11元/吨，跌幅0.95%。 投资组合： 【新奥股份】+【中国广核】+【赛恩斯】+【美埃科技】+【蓝天燃气】+【大地海洋】+【雪迪龙】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.天然气价格传导机制有望稳步理顺，电力系统数字化智能化转型加速 内蒙率先依照新年度天然气合同调价，天然气价格传导机制有望稳步理顺：新年度天然气销售合同签订正陆续开启，据内蒙古发改委披露，中石油内蒙古分公司制定2023/24年天然气销售价格调整方案，2023年4月1日至2024年3月31日，居民用天然气门站价在基准门站价1.22元/方的基础上上浮15%；管制气（非居民）和非管制气（固定价格）价格分别较基准门站价上浮20%、80%；非管制气（浮动价格）价格根据当月JKM现货价格测算。为应对上游价格上浮影响，3月30日，内蒙古自治区发改委发布《关于调整居民和非居民用管道天然气销售价格的通知》，启动销售价格联动机制，其中居民用气终端销售价格上调比例超过15%，非居民端价格各地按照联动机制上调。例如，呼和浩特市的居民销售气价由2022/23年供暖季的2.12元/方上调至2.252元/方，实现居民端完全顺价。除地方层面政策外，据界面新闻披露，目前国家发改委正在制定国家层面的天然气上下游价格联动政策，下发文件向各地征求包括如何确定综合采购成本、如何科学设置启动条件、调价周期和调价幅度等意见。 后续随着各省中石油新年度天然气销售合同的陆续落定，国家与地方层面天然气价格联动政策与调整方案的出台，我国天然气价格传导机制有望理顺，推荐国内城市燃气龙头与综合能源服务商【新奥股份】、河南省长输管网与城燃一体化的高分红标的【蓝天燃气】。 国家能源局新政推动电力系统数字化与智能化转型：国家能源局印发《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，其中提到，以数字化智能化电网支撑新型电力系统建设，推动实体电网数字呈现、仿真和决策，探索人工智能及数字孪生在电网智能辅助决策和调控方面的应用，提升电力系统多能互补联合调度智能化水平，推进基于数据驱动的电网暂态稳定智能评估与预警，提高电网仿真分析能力，支撑电网安全稳定运行；发展电碳计量与核算监测体系，推动电力市场和碳市场数据交互耦合，支撑能源行业碳足迹监测与分析。能源局此次政策有望进一步推动电网系统的数字化、智能化转型，推荐二氧化碳在线监测龙头【雪迪龙】，建议关注新能源发电功率预测龙头【国能日新】、能源互联网平台企业【朗新科技】。 1.2.投资组合 【新奥股份】+【中国广核】+【赛恩斯】+【美埃科技】+【蓝天燃气】+【大地海洋】+【雪迪龙】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量79.67万吨，总成交额3999.38万元。挂牌协议交易周成交量2.07万吨，周成交额116.35万元，最高成交价56.7元/吨，最低成交价56元/吨，本周五收盘价为56元/吨，与上周五收盘价持平。大宗协议交易周成交量77.6万吨，周成交额3883.02万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.33亿吨，累计成交额106.62亿元。 本周，福建碳排放权成交量最高，为20.03万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为84.74元/吨，天津市场成交均价最低，为31.64元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为4597.26元/吨，环比下跌137.31元/吨，跌幅2.9%。其中，接收站出厂周均价5338.14元/吨，环比上周下跌172.79元/吨，跌幅3.14%；工厂出厂周均价为4445.75元/吨，环比上周下跌132.3元/吨，跌幅2.89%。 2.3.煤炭价格跟踪 根据中国煤炭资源网数据，3月31日，秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为1075元/吨，周环比下跌20元/吨，跌幅1.83%；山西大同南郊5500动力煤车板含税价为933元/吨，周环比下降24元/吨，跌幅2.51%；CCI进口4700为860.32元/吨，周环比下降10.41元/吨，跌幅1.2%；防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为1150元/吨，周环比下降11元/吨，跌幅0.95%。 3.行业要闻 3.1.甘肃：加快形成以储能和调峰能力为基础支撑的新增电力装机发展机制 甘肃省财政厅发布《甘肃省财政支持做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，支持构建清洁低碳安全高效能源体系。落实推动风能、太阳能、光热就近开发利用的支持政策，合理利用生物质能，加快新能源替代化石能源。支持有条件的市县先行先试，结合实际发展新型储能、抽水蓄能等，稳步推进氢能产业，统筹水能开发和生态保护，稳妥推进核能利用。 3.2.利好“隔墙售电”，浙江拟尽快明确分布式发电市场化交易“过网费”标准 浙江省发改委发布《关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（征求意见稿）》。 指出引导全社会消费新能源等绿色电力。加快完善绿色能源消费认证、标识体系和公示制度。 推进风电光伏项目与用户直接交易或使用。按照有关规定尽快明确分布式发电市场化交易“过网费”标准，大力推进分布式新能源就近开发利用。 3.3.重大利好：三部门发布支持光伏产业规范用地重磅政策 自然资源部、国家林业和草原局、国家能源局发布关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知，做好光伏发电产业发展规划与国土空间规划的衔接。各地要认真做好绿色能源发展规划等专项规划与国土空间规划的衔接，优化大型光伏基地和光伏发电项目空间布局。 3.4.两部门发布《关于进一步加强中央企业质量和标准化工作的指导意见》 国家市场监管总局、国务院国资委发布《关于进一步加强中央企业质量和标准化工作的指导意见》，指出要充分发挥标准化在实现碳达峰碳中和目标中的重要作用，广泛参与碳达峰碳中和国内、国际标准制定，积极提升碳达峰碳中和标准水平。鼓励中央企业参与统一的绿色产品标准、认证、标识体系建设，牵头制定推广新能源、可再生能源、化石能源清洁高效利用、碳捕集利用和封存等领域标准，促进低碳零碳负碳关键核心技术研发攻关和创新应用。 3.5.河北省：支持具备条件企业建设“光伏+储能”等自备电厂、自备电源 河北省发布工业领域碳达峰实施方案，方案指出，鼓励企业、园区就近利用清洁能源，支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设。 3.6.河南濮阳氢能产业发展工作要点：力争全年完成投资30亿元以上 濮阳市发布《2023年濮阳市氢能产业发展工作要点》，围绕打造“一中心、四基地、多场景”氢能产业发展格局，完善“制储运用研”全产业链条，力争全年完成投资30亿元以上。 3.7.安徽蚌埠：挖掘储能电站、虚拟电厂等主体增强负荷侧调节响应 安徽省蚌埠市发改委发布《关于进一步加强我市电力负荷管理工作的通知》，指出要实现电力保供和能耗“双控”，建设可监控、可操作的新型电力负荷管理控制系统。 3.8.山东潍坊2023年能源重点任务：规划布局新能源汇集、送出输变电工程 山东潍坊市人民政府发布关于下达《潍坊市2023年国民经济和社会发展计划》）的通知，指出2023年将开工建设华电潍坊制氢加氢一体站项目，加快燃料电池用氢气本地化供应；全市可再生能源装机容量突破900万千瓦。 3.9.国家能源局关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见 国家能源局印发《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，表示要通过数字化智能化技术加快行业转型升级：以数字化智能化技术加速发电清洁低碳转型，提升分布式新能源智能化水平以及助力燃煤机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，促进抽水蓄能和新型储能充分发挥灵活调节作用等。 3.10.上海联动调整天然气