能源数字化智能化发展加速推进，推动电力低碳转型

本周行情回顾：本周（3月27日-4月2日）上证指数报3272.86点，上涨0.22%，沪深300指数报收4050.93点，上涨0.59%。中信电力及公用事业指数报收2565.54点，下跌0.32%，跑输沪深300指数0.91pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第16位。 本周行业观点： 3月31日，国家能源局对外发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，并提出21条具体举措。 数字智能化全面赋能各类电源，加速发电清洁低碳转型。根据文件要求，新能源和水火核电等各类电源都需提升数字化智能化水平，且各有侧重。新能源要提高智能化水平，促进新能源发电可靠及有序消纳，保障新能源充分开发。火电、水电等传统电源要推进数字化设计建造和智能化升级，尤其重点促进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”和抽蓄及新型储能的灵活调节作用进一步发挥。核电要打造智能核电厂，提升安全保障能力。通过提升各类电源的智能化数字化，能有效解决新能源消纳、灵活调节等问题，推动建设低碳清洁高效的新型电力系统建设。 数字化智能化电网支撑新型电力系统建设。文件要求，要加快新能源微网和高可靠性数字配电系统发展，提升用户侧分布式电源与新型储能资源智能高效配置与运行优化控制水平，提高负荷预测精度和新型电力负荷智能管理水平。根据未来我国新型电力系统的特性，高比例新能源发电将对电网带来不确定性和波动性，瞬时的负荷变化更为频繁，因此提升电网数字智能化水平，将提升电网的预测与响应速度和精度，提高电网的稳定性和安全性。 数字化智能化技术带动煤炭高效生产，油气低碳开发。文件提出，要提升煤矿采掘成套装备智能化控制水平，推动油气管网的信息化改造和数字化升级，加快数字化智能化炼厂升级建设等。根据中国煤炭工业协会发布的《2022煤炭行业发展年度报告》，截至2022年底，全国建成智能化煤矿572处、智能化采掘工作面1019处，31种煤矿机器人在煤矿现场应用。长期来看，煤油气的生产开发数字化智能化水平还将进一步提升。 数字化智能化用能加快能源消费节能提效。文件提到要挖掘需求侧响应潜力，聚焦传统高载能工业负荷、工商业可中断负荷等典型可调节负荷，探索峰谷分时电价、高可靠性电价、可中断负荷电价等价格激励方式，推动柔性负荷智能管理、虚拟电厂优化运营等，提高终端能源利用效能，提升能源综合梯级利用水平。促进开发能源托管、碳排放计量、绿电交易等多样化增值服务。 投资建议：随着数字化智能化赋能，新型电力系统建设将进一步深化。（1）火电转型，价值重估。一方面，基于当下能源供需紧张局面和当前电力系统的实情，“十四五”期间火电迎来新一轮装机热潮，仍是保供主力。一方面，长协煤比例逐步提高，煤价松动盈利有望修复。另一方面，火电灵活性改造配套政策和辅助服务市场政策机制不断完善，有助于火电充分发掘容量和调峰特性，驱动火电灵活性改造，并为未来火电盈利再开源。（2）多重利好提升绿电收益。绿电增量主体地位再度强调，叠加绿证交易等政策催化，以及硅料降价带动产业链成本加速回落，提升光伏项目收益率，有望推动规模扩张，提升运营商收益。 我们持续看好受益于煤电新增和灵活性改造的青达环保，推荐掌握电解水制氢关键技术与火电灵活性改造核心技术的华光环能，建议关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力；火电龙头标的华能国际、国电电力；具有区域优势且有望盈利改善的粤电力A、宝新能源。 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 1.本周行业观点 1.1能源数字化智能化发展加速推进，推动电力低碳转型 3月31日，国家能源局对外发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，并提出21条具体举措。 数字智能化全面赋能各类电源，加速发电清洁低碳转型。根据文件要求，新能源和水火核电等各类电源都需提升数字化智能化水平，且各有侧重。新能源要提高智能化水平，促进新能源发电可靠及有序消纳，保障新能源充分开发。火电、水电等传统电源要推进数字化设计建造和智能化升级，尤其重点促进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”和抽蓄及新型储能的灵活调节作用进一步发挥。 核电要打造智能核电厂，提升安全保障能力。通过提升各类电源的智能化数字化，能有效解决新能源消纳、灵活调节等问题，推动建设低碳清洁高效的新型电力系统建设。 数字化智能化电网支撑新型电力系统建设。文件要求，要加快新能源微网和高可靠性数字配电系统发展，提升用户侧分布式电源与新型储能资源智能高效配置与运行优化控制水平，提高负荷预测精度和新型电力负荷智能管理水平。根据未来我国新型电力系统的特性，高比例新能源发电将对电网带来不确定性和波动性，瞬时的负荷变化更为频繁，因此提升电网数字智能化水平，将提升电网的预测与响应速度和精度，提高电网的稳定性和安全性。 数字化智能化技术带动煤炭高效生产，油气低碳开发。文件提出，要提升煤矿采掘成套装备智能化控制水平，推动煤矿建立灾害监测预警与智能综合防治系统，支持煤矿建设集智能地质保障、智能采掘（剥）、智能洗选、智能安控等于一体的智能化煤矿综合管控平台。推动油气管网的信息化改造和数字化升级，加快数字化智能化炼厂升级建设等。根据中国煤炭工业协会发布的《2022煤炭行业发展年度报告》，截至2022年底，全国建成智能化煤矿572处、智能化采掘工作面1019处，31种煤矿机器人在煤矿现场应用。长期来看，煤油气的生产开发数字化智能化水平还将进一步提升。 数字化智能化用能加快能源消费节能提效。文件提到要挖掘需求侧响应潜力，聚焦传统高载能工业负荷、工商业可中断负荷、电动汽车充电网络、智能楼宇等典型可调节负荷，探索峰谷分时电价、高可靠性电价、可中断负荷电价等价格激励方式，推动柔性负荷智能管理、虚拟电厂优化运营等，提高终端能源利用效能，提升能源综合梯级利用水平。促进开发能源托管、碳排放计量、绿电交易等多样化增值服务。 1.2火电：动力煤价格承压下探，港口库存仍处高位上行 图表1：秦皇岛港动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表2：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表3：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表4：中国LNG出厂价格全国指数 图表5：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表6：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表7：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表8：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：3月17日三峡入库流量同比减少29.4%，出库流量同比减少6.9% 图表9：三峡入库流量（立方米/秒） 图表10：三峡出库流量（立方米/秒） 图表11：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表12：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表13：水电利用小时数（单位：小时） 图表14：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅料价格持续下跌，组件价格企稳 本周硅料价格持续下跌，但组件价格企稳，长期来看产业链价格仍有下行空间：2022年年初至11月，硅料价格逐步走高导致上游成本高企，拖累光伏项目投产建设。从2022年11月开始，硅料价格松动，2月份有短期回弹，但目前降幅明显，本周跌破210元/吨。长期来看随新增硅料产能投放以及硅料价格下行趋势，产业链价格上行空间有限。 长期依然有利于运营商改善项目收益率，推动装机规模扩张。 图表15：硅料及组件价格（单位：元） 图表16：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表17：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表18：风光利用小时数（单位：小时） 图表19：风光投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：本周交易保持活跃，价格稳定 本周全国碳市场交易保持活跃，交易价格稳定。本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量79.67万吨，总成交额0.4亿元。挂牌协议交易周成交量2.07万吨，周成交额116.35万元，最高成交价56.70元/吨，最低成交价56.00元/吨，本周五收盘价为56.00元/吨，与上周五收盘价持平。大宗协议交易周成交量77.6万吨，周成交额0.39亿元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.33亿吨，累计成交额106.62亿元。 图表20：本周全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量（单位： 图表21：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单位：元 2.本周行情回顾 本周上证指数报3272.86点，上涨0.22%，沪深300指数报收4050.93点，上涨0.59%。 中信电力及公用事业指数报收2565.54点，下跌0.32%，跑输沪深300指数0.91pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第16位。 个股方面，本周电力及公用事业板块上市公司股价多数收跌。 涨幅前五：协鑫能科、通宝能源、天富能源、长江电力、华能水电，涨幅分别为10.0%、5.1%、2.6%、2.3%、2.0%。 跌幅前五：福能股份、金山股份、能辉科技、江苏国信、三峡水利，跌幅分别为-7.1%、-6.8%、-5.9%、-5.8%、-5.8%。 图表22：本周市场及行业表现 图表23：本周中信一级各行业涨跌幅 图表24：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.本周行业资讯 3.1.行业要闻 我国延长煤炭零进口暂定税率实施期限 据财政部网站消息，为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。 我国首次实现固态氢能发电并网 据央视新闻报道，固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现，这是我国首次将光伏发电制成固态氢能应用于电力系统。固态储氢，是在常温下通过氢气与合金发生化学反应，让氢原子进入金属的空隙中储存，储氢的压力是2至3兆帕，升高合金的环境温度就可以释放氢气。该方法最大优点就是简单高效，可以把光伏、风电等不稳定的发电量高密度存储起来。 国家统计局：1-2月电力、热力生产和供应业利润总额同比增长53.1% 3月27日，国家统计局发布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%。其中电力、热力生产和供应业利润总额同比增长53.1%，电气机械和器材制造业增长41.5%，石油和天然气开采业增长8.6%，煤炭开采和洗选业下降2.3%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业均由盈利转为亏损。 我国已初步打通氢能“制-储-输-用”全产业链 3月28日，科技部高新技术司能源与交通处处长问斌表示，我国已初步打通氢能的“制-储-输-用”全产业链。科技部将统筹推进氢能科技创新，重点强化氢能基础与应用基础研究，持续深化前沿技术探索与核心关键技术攻关，组织产学研协同攻坚氢能驱动的绿色低碳技术体系，打造产业转型升级的新增长点。 三部门：鼓励利用未利用地和存量建设用地发展光伏发电产业 3月28日，自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司发布《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知》。《通知》指出，鼓励利用未利用地和存量建设用地发展光伏发电产业。在严格保护生态前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地；对于油田、气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区，推进其中的非耕地区域规划建设光伏基地。 人民银行行长易纲：实施碳达峰碳中和需要“胡萝卜”加“大棒” 人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛2023年年会“碳中和：困局与破局”论坛上表示，人民银行推出了碳减排支持工具。第一类是对节能环保、碳减排技术提供支持，第二类支持煤炭清洁能源，实施碳达峰碳中和需要“胡萝卜”加“大棒”，“胡萝卜”就是人民银行的激励机制，人民银行的碳减排支持工具按照1.75%的利率给金融机构提供再贷款，但要求商业银行必须承诺对外披露碳排放的贷款余额利率和相应项目所产生的碳减排信息，还要接受独立的第三方机构和老百姓的监督。 3.2.重点公司公告 图表25：本周重点公司公告 4.风险提示 原料价格超