铁合金日报

铁合金日报Ferro-alloysDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年3月27日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：锰硅震荡运行，主力合约涨0.63%收于7356. 现货市场：锰硅现货市场价格日间稳中有降。截止2023-03-23，内蒙主产区锰硅价格报7120元/吨，日环比变动0，贵州主产区价格报7250元/吨，日环比变动0，广西主产区报7450元/吨，日环比跌50。 【重要资讯】 1、河钢集团硅锰3月钢招价格7550元/吨，环比上轮下降100元/吨， 本轮采量环比增加3840吨。广东某钢厂询盘价格7550元/吨，下游接受度较差。 2、据Mysteel调研，2023年2月国内钢厂厂内锰硅库存均值为20.12天，环比减少11.37%，同比下降10.78%。最近一期63家独立锰硅样本厂家厂内库存量183700吨，环比增加5000吨。 3、据海关数据显示，2023年2月铁合金出口总量81970.064吨，较1月出口量减少51537.445吨，环比下降38.60%；较去年同期减少41664.229吨，同比减幅33.70%。2023年2月铁合金进口总量847876.63 吨，较1月进口量增加86109.24吨，环比上涨11.30%；较去年同期增加376673.505吨，同比增幅79.94%。 【交易策略】 锰硅盘面维持稳定，现货市场价格涨跌互现，南升北降。成材下游需求继续回升，支撑黑色系整体估值。钢厂利润空间改善，后续对锰硅价格的支撑力度增强。随着新一轮钢招落地，锰硅自身基本面趋于稳定，对价格缺乏明显驱动。上周锰硅厂家开工率小幅上升，增速大体持平于五大钢种对其需求量。节后钢厂厂内锰硅库存去化，绝对水平偏低，而锰硅厂家厂内库存增加，后续现货资源将逐步从合金厂内转移至钢厂。北方主流大厂3月锰硅钢招量环比增加3840吨。但对锰硅价格上涨的接受度仍较为谨慎，3月钢招价小幅调降。锰矿价格近期小幅下调，同时焦炭价格下跌，成本端对锰硅价格的支撑力度下降。锰硅基本面将进入供需两旺模式，近期锰硅价格进一步下行空间有限。品种间套利可尝试多硅铁空锰硅的操作。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：硅铁盘面继续上行，主力合约涨1.28%收于8094。 现货市场：硅铁现货价格日间维持稳定。截止2023-03-27，内蒙主产区现货价格报7,600.00元/吨，日环比变动0，宁夏报7,500.00元/吨， 日环比变动0，甘肃报7,750.00元/吨，日环比变动0，青海报7,700.00元/吨，日环比变动0。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研，宁夏三元硅铁停炉8台，影响日产1300吨。 2、3月河钢硅铁招标定价8150元/吨，较上月下降280元/吨，3月招 标数量1583吨，较2月增加117吨。 3、据海关数据显示，2023年2月铁合金出口总量81970.064吨，较 1月出口量减少51537.445吨，环比下降38.60%；较去年同期减少 41664.229吨，同比减幅33.70%。2023年2月铁合金进口总量 847876.63吨，较1月进口量增加86109.24吨，环比上涨11.30%；较去年同期增加376673.505吨，同比增幅79.94%。 【交易策略】 硅铁厂家由于亏损加大近期主动减产继续增多，上周全国硅铁产量跌破11万吨，供给端持续收缩，导致硅铁触底回升。成材终端需求继续回升，五大钢种产量持续增加，对硅铁日耗进一步提升。金属镁价格下行，镁厂同样增多，75硅铁需求下降。节后钢厂厂内硅铁库存去化，当前绝对水平偏低，而硅铁厂家厂内库存增加，后续现货资源将逐步从合金厂内转移至钢厂。3月北方主流大厂硅铁钢招出现增量，但钢招价格不及预期。钢厂利润空间有所修复，部分钢厂已实现扭亏为盈，但对硅铁价格并未形成正向反馈。硅铁供需状况改善，价格或将继续回升，但需求端存在压力，硅铁上行空间有限。 一．期货走势回顾 铁合金日度行情 行情描述 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 结算价 持仓量 持仓变动 硅铁2309 7944 7964 7890 7930 40 0.51 19348 7930 32378 4002 硅铁2305 8080 8118 8024 8094 102 1.28 163626 8078 177957 -11923 锰硅2309 7274 7302 7230 7252 6 0.08 25818 7260 28622 8139 锰硅2305 7328 7370 7310 7356 46 0.63 133240 7350 162837 -17034 二．现货价格 最近一期全国锰矿港口库存环比增加3.9万吨至615.7万吨，其中天津港进口锰矿库存环比增加3 万吨至451.5万吨，钦州港库存环比增加0.9万吨至149.2万吨。锰矿价格近期延续小幅回落，成本端对锰硅支撑力度减弱。但锰硅厂家面临对锰矿的进一步补库，贸易商挺价意愿较强，短期锰矿仍将维持相对高位运行。3月South32对华报盘：高品澳块6美元/吨度（涨0.58），南非半碳酸4.65美元/吨度（涨0.27），报价均有所上涨。加蓬矿山因不可抗力事件推迟2月报盘，将和3月一起对外发布，预期价格上涨。叠加近期海运费持续回升，创近两个月高点，外矿下一阶段到港成本将上升。支撑港口锰矿现货市场信心。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度） 日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/3/27 45.00 45.00 33.00 34.00 43.00 41.00 42.00 2023/3/20 46.00 46.00 34.00 35.00 44.00 42.00 42.00 周度价格变动 -2.17%-2.17% -2.94% -2.86% -2.27% -2.38%0.00% 表：进口锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格日间稳中有降。截止2023-03-27，内蒙主产区锰硅价格报7,120.00元/吨，日环比下降20元/吨，贵州主产区价格报7,250.00元/吨，日环比下降100，广西主产区报7,450.00元/吨，日环比变动0。硅铁现货价格日间维持稳定。截止2023-03-27，内蒙主产区现货价格报7,600.00元/吨，日环比变动0，宁夏报7,500.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,750.00元/吨，日环比变动0，青海报7,700.00元/吨，日环比变动0。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023/3/27 7600 7550 7600 #N/A 7500 7550 7750 7800 7700 7650 10日平均价 7620 7550 7620 #N/A 7520 7570 7750 7800 7715 7665 价差（当日-10日均价） -20 0 -20 #N/A -20 -20 0 0 -15 -15 价差（当日-主力合约） -494.00 -544.00 -494.00 #N/A -594.00 -544.00 -344.00 -294.00 -394.00 -444.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-03-27 7120 7250 7450 7250 10日平均价 7176 7330 7495 7330 价差（当日-10日均价） -56 -80 -45 -80 价差（当日-主力合约） -236.00 -106.00 94.00 -106.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 12000 硅铁期现价格走势 11000 9500 9000 锰硅期现价格走势 8500 10000 8000 9000 8000 7000 6000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -4000 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 12,000.0000 11,000.0000 10,000.0000 9,000.0000 8,000.0000 7,000.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅厂家持续复，周度产量环比持续回升。本周锰硅供给端维持稳定。全国锰硅供应231560吨，环比 增加4.03%，121家独立锰硅企业开工率环比上升2.74个百分点至68.72%，日均产量环比增加1280吨至33080吨。受成材发货节奏放缓影响，本周终端成材表需环比下降。成材库存进一步下降，钢厂利润修复，后续对锰硅价格上涨的接受度有望提升。五大钢种产量小幅增加但螺纹产量下降，导致对锰硅需求环比下降0.23% 至143797吨。锰硅自身基本面趋于稳定，对价格缺乏明显驱动。 硅铁厂家由于亏损加大近期主动减产增多，供给端持续收缩。最近一期全国136家独立硅铁样本企业 开工率（产能利用率）为38.9%，周环比下降2.44个百分点，日均产量14995吨，周环比减少710吨。全 国硅铁周度产量下降至10.5万吨。受成材发货节奏放缓影响，本周终端成材表需环比下降。五大钢种产量 本周小幅增加，对硅铁的需求环比下降0.47%至24587.5吨。金属镁价格企稳，镁厂近期开工有所回升，支撑75硅铁需求。节后钢厂厂内硅铁库存去化，当前绝对水平偏低，而硅铁厂家厂内库存增加，后续现货资源将逐步从合金厂内转移至钢厂。3月北方主流大厂硅铁钢招出现增量，但钢招价格不及预期。钢厂利润空间有所修复，部分钢厂已实现扭亏为盈，钢厂对硅铁价格上涨的接受度后续有望提升。厂家库存高企，导致硅铁生产厂家减产增多，供需状况改善，硅铁价格触底回升。 图7：硅铁周度产量季节性走势（单位万吨） 图8：锰硅周度产量季节性走势（单位:吨） 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 图14：硅铁月度净出口量图15：锰矿月度净进口量 锰矿港口库存 800 锰矿:库存:合计 锰矿:库存:天津港 锰矿:库存:钦州港 700 600 500 400 300 200 100 0 2019-02-01 2019-05-01 2019-08-01 2019-11-01 2020-02-01 2020-05-01 2