研究所晨报

研究所 晨会报告 2023年03月29日 晨会报告 国都证券研究所晨报20230329 国都证券 昨日市场指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3245.38 -0.19 沪深300 3999.51 -0.32 深证成指 11564.45 -0.72 中小综指 12271.61 -0.72 恒生指数 19784.65 1.11 恒生中国企业指数 6729.76 1.22 恒生沪深港通AH股溢价 138.50 -0.81 标普500 3971.27 -0.16 纳斯达克指数 11716.08 -0.45 MSCI新兴市场资料来源：wind 970.69 0.69 昨日A股行业 【财经新闻】 积极信号频频释放、优化营商环境“加速跑” 抓住恢复窗口期、扩内需多举措密集而至 【行业动态与公司要闻】 证券研究报告 长三角G60科创走廊公募REITs联盟揭牌 新能源汽车“临港速度”领跑世界级产业集群 【国都策略视点】 策略观点：美元加息终点临近，国内稳货币宽信用政策持续 排名行业名称成交量 (百万) 涨跌% 1食品饮料779.861.31 2汽车2065.760.72 3农林牧渔1251.090.66 4医药生物3259.470.49 5银行1817.530.45 资料来源：wind 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 73.58 0.95 纽约期金 1975.30 0.90 伦敦期铜 8957.00 -0.36 伦敦期铝 研究员：韩保倩 电话：010-87413610 Email：hanbaoqian@guodu.com 执业证书编号：S0940519040002 联系人：王景王景 电话：0100-1804-18843138833383 Email：wanwgajinnggj@ingyujo@dug.ucodmu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 【财经新闻】 积极信号频频释放、优化营商环境“加速跑” 【经济参考报】“营商网络环境是企业营商环境的重要组成部分，国家网信办将聚焦网上破坏营商环境的典型问题、突出问题，开展集中专项治理，完善长效工作机制。”3月28日，在国新办新闻发布会上，国家互联网信息办公室违法和不良信息举报中心主任申月透露，国家网信办将在今年开展“清朗·优化营商网络环境保护企业合法权益”专项行动。除了中央层面外，甘肃省开展专项行动优化法治化营商环境，河北省商务厅印发优化商务营商环境30条措施，辽宁省3月27日召开全省优化营商环境建设大会……多地加大力度促营商环境进一步优化，以营商“软”环境，构筑经济发展“硬”支撑。 业内人士表示，企业是社会创新的主体，良好的营商环境，让企业家心无旁骛安心搞经营、放心谋发展。尊重经营者主体的创新创造，激活经济发展动力，让中国这艘巨轮不断扬帆远航。 良好的营商环境是经营主体的发展之基、活力之源，特别是在当下，也是推动经济复苏的重要支撑。近些年来，中国营商环境的市场化、法治化、国际化水平不断提升。2013年以来，中国的营商环境全球排名从第96位跃升至第31位。 “我和我的同事过去几年长期研究企业营商环境，营商环境好不好，关键看企业的感受。我们调研了各类企业，包括外资企业。”在日前举行的中国发展高层论坛2023年年会上，国务院发展研究中心学术委员会副秘书长马骏表示，外资企业对中国营商环境的改善感受很明显，包括在企业注册、纳税、通关、许可等方面。 友邦保险集团首席执行官、总裁李源祥表示，过去几年，中国的市场准入政策使得市场变得更为开放，让企业对中国长期发展抱有更大信心，中国金融服务行业的继续开放也有利于中国的金融长期稳定和经济可持续发展。 “为了提升北京营商环境质量，北京已迭代推出了5个版本营商环境改革方案，推出了近千项改革举措，加快推进简政放权、 放管结合、优化服务。”在日前举行的中国发展高层论坛2023年年会上，北京市副市长司马红表示，以“一网通办”为例，目前北京市和各区两级98%以上的事项都可以通过网上办理。 在日前举行的“河北省积极优化营商环境，助力经济社会高质量发展”新闻发布会上，记者了解到，河北省将开展营商环境重点领域专项整治，主要围绕企业和群众办事创业的难点堵点卡点，集中开展政务失信、拖欠账款、行政执法、公平竞争、招投标和政府采购、工程建设项目审批、涉企收费等七大领域专项整治。 国家市场监管总局登记注册局一级巡视员肖芸表示，市场监管部门将不断提高市场监管现代化水平，打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。她提到，“建设全国统一大市场，打造更加市场化的营商环境”“加快完善统一的市场监管制度规则，营造法治化的营商环境”和“对接国际通行制度规则，建设更加国际化的营商环境”。 展望未来，优化营商环境工作将进一步向纵深推进。肖芸表示，从制度层面来看要对现存的制度进行优化。“下一步再多听听企业家的意见来调整我们的制度，才能使经营主体平等地享受到我们这些改革的红利。”她说。肖芸还表示，从实施层面，作为参与制度设计的部门，正在把一些大的政策具体细化，出台更细的标准和指导措施。在服务层面，手机终端办理登记业务或其他业务能让企业感到更加便利，这也是未来的方向。 除了进一步清理阻碍经营的问题外，提高政策的透明度和可预测性也尤为重要。3月22日，海南省“土地超市+项目投资”（三亚经济圈北京专场）招商推介会在北京举办。为了营造公平透明可预期的市场环境，提升资源要素市场化配置水平，海南省自然资源和规划厅高标准打造“土地超市”应用平台，坚持“土地资源要素跟着项目走”的导向，推动“项目库”与“资源库”精准对接。 对于如何提升营商环境质量，马骏也给出了相关建议。一是提高政策的可预期性和透明度。二是改进政策和监管的执行方式。对于重大监管政策的出台，要提供必要的过渡期让企业进行内部调整。三是优化技术标准、规范、检验检测和认证管理。各国技术标准存在差异，应帮助外资企业适应中国相关监管。四是在鼓励创新和市场采购方面平等对待内外资。应公平对待不同路线的新技术，让不同技术都能在中国市场公平竞争。五是数字经济方面加快与国际接轨。 抓住恢复窗口期、扩内需多举措密集而至 【经济参考报】在政府工作报告中，“着力扩大国内需求”被列在今年重点工作首位。当下，抓住推动消费和投资回暖的窗口期，从部委到地方，正加快酝酿推出系列举措，与供给侧结构性改革相结合，推动内需潜力加快释放。 综合施策扩内需、多举措酝酿待出 近期，部委和地方频频释放出着力扩大国内需求的信号。国家发展改革委有关负责人此前表示，2023年，我国将从恢复和扩大消费、扩大有效投资等五方面扩内需。多渠道增加城乡居民收入，特别是提高中低收入居民的消费能力。支持住房改善、新能源汽车等消费，培育线上线下融合等新型消费。同时，有力有序推进“十四五”规划102项重大工程实施。鼓励和吸引更多民间资 本参与国家重大工程和补短板项目建设。 商务部将今年定为“消费提振年”，将在落实好已有政策的同时，酝酿出台新举措。比如，指导地方开展新能源汽车下乡活动；推进绿色智能家电下乡和以旧换新，促进家电家居消费；支持消费新业态新模式健康发展，激发消费活力等。 地方层面，多地将扩大内需作为稳经济的重要抓手。例如，湖北省3月22日印发2023年全省稳预期扩内需促消费工作方案， 方案围绕增强信心稳预期、消费恢复和扩大、投资攻坚提质效等十大行动，提出33项具体任务。 此外，继去年12月中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》之后，今年以来，地方版扩内需方案也密集发布。 日前，山东省发展改革委网站发布《山东省扩大内需三年行动计划（2023-2025年）》（征求意见稿），其中有不少量化指标，例如，到2025年，全省社会消费品零售总额稳步增长，消费对经济增长的贡献率达到60%左右；着力扩大有效投资，推动钢铁、化工、有色等重点传统行业改造提升，每年实施投资500万元以上技改项目1万个左右。 记者注意到，此前，四川、天津等已经印发当地“十四五”扩大内需规划或战略实施方案，均结合当地情况，提出具体举措和目标。例如，围绕提升传统消费、培育新型消费、发展服务消费进一步提振消费。以重大项目为抓手，同时加快新型基建建设、补齐重点领域短板，着力扩大有效投资。释放新型城镇化内需潜力。 抓住恢复窗口期、激活消费一池春水 投资和消费，是扩大内需的“两翼”。当下，恢复和扩大消费，被摆在优先位置。 “要把恢复和扩大消费作为扩大内需的政策重点。”中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣在中国发展高层论坛2023年年会上表示，1998年提出扩大内需战略以来，政策重点多以扩大投资需求为主。随着扩大投资的空间收窄和边际效率的下降，扩大消费对经济持续稳定增长就显得尤为重要，需要创新扩大消费的政策工具，完善扩大消费的体制机制。 按照政府工作报告，今年将稳定汽车等大宗消费，推动餐饮、文化、旅游、体育等生活服务消费恢复。 记者注意到，相关部门和地方政府正在推进相关举措加快落地显效。其中，有消费领域“四大金刚”之称的汽车、家电、家居、餐饮，占消费的四分之一，是恢复和扩大消费的重点。另外，此前受疫情影响的部分消费，特别是线下的接触性消费恢复的步伐也在加快。 各地都在结合地方特色和消费场景，举办多样活动，有效促进了线下消费恢复。例如，在成都，“周末游”“周边游”“跨省游”等主题营销推广活动正在进行。当地推出了一批周末精品点位、周末微度假示范产品和主题线路，文旅消费加快恢复。美团数据显示，3月以来，成都旅游消费交易额排名全国第五，展现出消费的韧性与活力。 深化供给侧改革、进一步释放内需潜力 国家统计局数据显示，1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%，增速由降转升；全国固定资产投资（不含农户）53577亿元，同比增长5.5%，比2022年全年加快0.4个百分点。 国家发展改革委副主任赵辰昕3月6日在国新办新闻发布会上表示，从消费看，春节以来消费市场呈现良好态势，为一季度乃至全年消费创造了良好开局。从投资看，近段时期各地重大项目密集开工，政策性开发性金融工具、制造业中长期贷款、重点领域设备更新改造等政策，有效推动“资金、要素跟着项目走”，为经济回升向好提供了有力支撑。 专家提出，下一步，还要加大改革力度，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合，进一步激发内需潜力。 “改革是协调扩大内需和供给侧结构性改革的关键点。”上海财经大学校长刘元春表示，要在短期政策中找到一条消费与投资、扩内需与供给侧结构性改革相契合的政策路线。 国务院发展研究中心研究员张立群对《经济参考报》记者表示，当前着力扩大国内需求十分关键。要集中力量提振投资，进一步加强基础设施投资，经济效益和社会效益综合考虑，发挥政府投资对投资的带动作用，同时吸引民间资本参与。通过投资带动企业生产持续活跃，支持就业、支持居民收入增长，为扩大消费提供重要推动力量。在推进消费结构升级和完善消费环境中提振消费。 记者获悉，推动投资更快更多形成实物工作量，加快建设现代化产业体系，以高质量的产品和服务供给适应、引领、创造新需求等系列举措部署正在加快推进。 证监会、国家发展改革委日前发布通知，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。业内人士认为，从供给端发力，将消费基础设施正式纳入REITs发行范围，有助于扩大内需，服务稳增长。 王一鸣指出，要抓住经济加快恢复的窗口期，切实回应市场关切，通过解决一些关键性问题来提振市场信心，让被疫情抑制 的内需潜能充分迸发出来。 【行业动