随着AI二波的基本告一段落,产业催化进入相对沉寂期。 加上四月后,低迷许久的其他板块,随着一季报业绩的时间窗口来临,市场的注意力大概率又会重新分散。这期间,AI可能会有一些局部的结构性机会,继续维持热度,但也仅仅就是结构性了。 然后,根据最近几年的经验: 每年4月份,系统性风险大于系统性机会。 去年的4月份,随着当时超级题材地产的结束,指数扑街,通杀到月底,开启了新能源为首的市场正式反弹。最近指数又有一点持续低迷的样子,只是被最近AI的火热掩盖了。 所以这里稍微要留意一下,可能的系统性风险。