1-2月工业企业利润同比下降22.9% 股指期货小幅下跌

期货研究 股指 期2023年3月27日 货 研1-2月工业企业利润同比下降22.9%股指期货小幅下跌 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 3月27日，股指期货主力合约IF2304、IH2304和IC2304小幅低开，IM2304平开；开盘后，IF2304、IH2304震荡下行，小幅下跌；IC2304和IM2304反弹遇阻回落，小幅下跌。1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%，抑制市场风险偏好，抑制股指期货短线反弹。 预计日内IF2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3992和3979点，3979点短线支撑偏强，阻力位4035和4041点，4041点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2631和2618点，2618点短线支撑较强，阻力位2662和2672点，2672点短线阻力偏强，日内难以突破。 预计日内IC2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6258和6238点，6238点支撑偏强，阻力位6312 和6344点，6344点短线阻力较强，日内难以突破。 预计日内IM2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6800和6791点，6791点短线支撑偏强，阻力位6880和6900点，6900点阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 1、3月27日，国家统计局公布数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%。 国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据，1—2月份，工业企业利润同比下降，主要呈现以下特点： 一、多因素影响工业企业利润下降。1—2月份，受量价等多因素影响，全国规模以上工业企业利润总额同比下降22.9%。一是从收入看，尽管工业生产有所回升，但市场需求尚未完全恢复，企业营业收入同比下降1.3%，降幅较上年12月份扩大1.0个百分点；二是从成本看，营收降幅大于成本降幅，导致企业毛利下降，下拉工业利润18.6个百分点；三是从价格看，PPI受同期基数较高影响，1—2月份同比下降1.1%，降幅较上年12月份有所扩大，对企业盈利形成较大压力。受上述因素影响，原材料和装备制造业利润降幅较大，分别下拉工业利润15.7、6.5个百分点。 二、电力行业利润继续快速增长，采矿业保持较高盈利水平。1—2月份，随着工业生产持续恢复，用电需求有所增加，发电量持续增长，带动电力行业利润同比增长53.1%，延续快速增长态势。采矿业受上年基数较高影响，利润同比下降0.1%，从两年平均看，利润两年平均增长52.2%，企业盈利状况仍好于下游行业。其中，有色金属矿、油气开采、非金属矿行业利润同比分别增长30.3%、8.6%、1.2%。 三、消费品制造业利润降幅收窄。1—2月份，消费需求持续回暖，消费品制造业效益呈现积极变化，企业利润同比下降8.0%，降幅较上年12月份收窄13.4个百分点。其中，烟草制品、酒饮料茶行业利润同比分别增长9.6%、2.4%；医药、文教工美、皮革制鞋行业利润降幅较上年12月份分别收窄36.9、27.6和 6.2个百分点。 四、新动能行业利润较快增长。1—2月份，电气机械行业受动力电池、光伏设备等产品带动，利润同比增长41.5%，继续保持快速增长态势；铁路船舶航空航天运输设备行业受海洋工程装备、电动自行车制造等带动，利润同比增长64.8%。 下阶段，随着生产生活秩序恢复正常，市场需求逐步恢复，产销衔接水平提高，基数效应影响减弱，工业企业利润将逐步回升。 2、3月27日，财政部发布了2023年2月地方政府债券发行和债务余额情况。 2023年2月，全国发行新增地方政府债券4419亿元，其中一般债券1062亿元、专项债券3357亿元。 全国发行再融资债券1342亿元，其中一般债券857亿元、专项债券485亿元。全国发行地方政府债券合计 5761亿元，其中一般债券1919亿元、专项债券3842亿元。 2023年1-2月，全国发行新增地方政府债券10677亿元，其中一般债券2408亿元、专项债券8269亿 元。全国发行再融资债券1519亿元，其中一般债券960亿元、专项债券559亿元。全国发行地方政府债券 合计12196亿元，其中一般债券3367亿元、专项债券8829亿元。 截至2023年2月末，全国地方政府债务余额362269亿元。其中，一般债务146934亿元，专项债务 215335亿元；政府债券360646亿元，非政府债券形式存量政府债务1623亿元。 3、3月27日，商务部公布数据显示，1-2月，我国对外投资快速增长，对外非金融类直接投资1360.4 亿元人民币，同比增长35.7%（折合199.6亿美元，同比增长26.5%）。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2304开盘4033.0点，开盘后，震荡下行，最高反弹至4035.0点，无力上攻3月24日收 盘价4040.6点短线阻力，也未能有效突破3月24日开盘价4034.6点阻力，最低下探至3997.8点，3992点附近有一定短线支撑，跌破20日、5日均线支撑，短线继续下行压力增大。 预计日内IF2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3992和3979点，3979点短线支撑偏强，阻力位4035和4041点，4041点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2304开盘2655.0点，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，最高反弹至2661.0点，未能突破3月24日收盘价2661.8点阻力，最低下探至2632.4点，2631点短线支撑将面临考验，跌破5日、10日均线支撑，短线继续下行压力增大。 预计日内IH2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2631和2618点，2618点短线支撑较强，阻力位2662和2672点，2672点短线阻力偏强，日内难以突破。 主力合约IC2304开盘6304.2点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至6315.8点，无力上攻6344点短线阻力，也未能有效突破2022年4月12日以来中短线阻力6312点，6258点附近有一定短线支撑，跌破5日均线支撑，20日均线支撑失而复得，短线下行压力轻度增大。 预计日内IC2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6258和6238点，6238点支撑偏强，阻力位6312 和6344点，6344点短线阻力较强，日内难以突破。 主力合约IM2304开盘6857.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至6884.8点，无力上攻6900点大关阻力，也未能有效突破6880点阻力，最低下探至6815.8点，在6800点附近有一定支撑，跌破20日、5日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 预计日内IM2304大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6800和6791点，6791点短线支撑偏强，阻力位6880和6900点，6900点阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，3月27日，股指期货IF当月小幅低开，震荡下行，跌破20日、5日均线支撑，2022年10月31日以来中短线支撑3980点支撑明显，短线继续下行压力增大。 股指期货IH当月小幅低开，震荡下行，无力上攻2022年10月31日以来中短线阻力2664点，跌破5 日、10日均线支撑，短线继续下行压力增大。 股指期货IC当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，跌破2022年10月12日以来中短线支撑6274点支撑，跌破40日、5日、20日均线支撑，短线反弹动能减弱，短线下行压力轻度增大。 股指期货IM当月平开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，2022年7月22日上市以来中短线支撑6811 点支撑明显，跌破20日、5日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 预期，股指期货IF当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位4175和4229点，支撑位3980和 3887点。 预期，股指期货IH当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位2818和2859点，支撑位2591和 2518点。 预期，股指期货IC当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位6532和6600点，支撑位6171和 6060点。 预期，股指期货IM当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位7095点和7200点，支撑位6811点 和6636点。 图1:2022-03-28-2023-03-24股指期货IF2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2022-03-28-2023-03-24股指期货IH2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2022-03-28-2023-03-24股指期货IC2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2023-02-20-2023-03-24股指期货IM2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-03-31-2023-03-24股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-03-31-2023-03-24股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-31-2023-03-24股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2023-03-24股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公