【调研纪要】新易盛:800G产品的需求大量增加预计在明年或者后年(20230327)

掘金调研室 关注获取更多调研信息同名微博更多一手信息本文底部获取入群方式 新易盛（董事长：高光荣先生总经理：黄晓雷先生财务总监：林小凤女士） 1、今年800G产品预期能放多大的量？ 回复：公司目前已与全球主流互联网厂商建立起了良好的合作关系，800G产品的具体放量时间主要取决于客户的需求，目前客户在做小批量采购和规划，需求的大量增加预计在明年或者后年。 2、AI浪潮起来后，超算是否会对光模块的需求有很大的增量，云厂商是否可能会加大对光模块的采购，现在是否有这个迹象？ 回复：客户的规划通常不会短期内出现巨大的变化，按照既往的情况，一般提前半年了解客户未来的需求，目前还没有看到爆发性的增长会在短期内发生。 3、去年400G产品在公司的营收占比如何？硅光产品在公司的占比如何？ 回复：400G产品占公司营收的比例是持续上升的一个趋势，硅光产品的比例预计未来会逐渐上升。 4、对比光模块各头部企业的毛利情况，公司的营业成本占营收的比例更低，怎么做到毛利比其他企业更高？ 回复：各企业的毛利率水平与其产品结构、内部管控等多方面的因素相关；我司在新产品方面具备有领先优势，当新产品进入市场时，毛利率会更高，且公司内部成本控制理念与方法对公司毛利率水平有较大的贡献。 5、2018年硅光100G放量的时候，对光模块的冲击很大，若海外互联网厂商引入400G硅光且放量，光模块的价格是否会受到2018年一样的冲击？ 回复：新产品对于老产品的冲击，需要结合各方面因素综合评估，包括客户对该产品的需求以及市场的竞争状态；老产品价格是不断下降的趋势，但新产品对老产品价格的冲击程度还是需要结合市场的具体需求。 6、行业内目前硅光相关的进展不多，前期行业内预期硅光产品会推出很多并迅速占领市场，但现在没有太多相关方面的消息，是否是因为技术难度太大？ 回复：首先从成本角度考虑，磷化铟技术和硅光产品并没有本质上的差异，在400G以上、单波100G的应用上，硅光和其他技术相比，还在逐渐成熟的过程中，同时还要克服规模化制造的问题，预计未来硅光和磷化铟两种技术会并存。 7、目前市场有一个说法，CPO技术直接从上游器件到交换机，CPO技术成熟后会导致光模块消亡吗？ 回复：未来CPO技术应该会和插拔式光模块并存，短期内暂时没有看到CPO技术的量产，CPO技术的成熟及规模化应用尚需时日，目前主流厂商还是会选择插拔式光模块。 8、目前来看海外厂商对新技术推动更多，未来海外厂商对中国企业光模块的采购量是否会下滑？ 回复：目前中国制造还是具备一定的优势，主要体现在研发技术能力、生产制造效率以及供应链方面。作为企业来讲，只有不断创新，增强企业的实力，赢得更多的机会。 9、咱们公司中高端产品外销的占比是多少？以及中高端产品的出货量排名？ 回复：从2021年数据来看，公司海外市场占比在70%-80%。目前没有官方数据统计高端产品的出货量排名。 10、咱们对国内市场是否有进一步开拓的想法？ 回复：国内市场主流的通信设备厂商，我们一直有在持续供货，未来国内市场的需求应该会逐步上升。 11、咱们公司目前员工近2000人，其中研发人员占比多少？以及研发费用占比？ 回复：我司研发人员占比超过10%，研发费用占比营收的5%左右，具体可参阅公司年报披露的数据。 12、5G时代会增加多少光模块的需求比较清晰，AI超算对光模块需求的增量是否有公式可以估计？ 回复：目前还没有明确的模型可以对超算中心的光模块需求增量进行计算，超算数据中心本身还在迭代，很难看清楚具体的需求。 13、美国全资子公司Alpine的竞争力如何？ 回复：Alpine2017年在硅谷成立，成员主要是行业内资深的专家，从2017年就计划做400G硅光产品，而当时行业主要关注点还在100G产品。经过几年的发展和合作，Alpine在硅光领域里相对领先，可以给公司带来产品竞争力、性能和价格优势。 14、海外5G建设可能会提速，公司是否有观察到这个迹象？回复：海外需求比较平稳，呈缓慢上升状态。 关注公众号，回复“入群”，可添加管理员微信，拉您入调研室交流群。