算力打底，Plugins引领应用爆发

本周，英伟达开发者大会如期举行，会上英伟达CEO黄仁勋展示了基于文字生成视频的最新一代模型Gen-2，实现了基于文字、图片、视频、人物动作自动生成视频的功能。我们认为，AI视频生成又一次放大了算力需求，随着AI视频的平民化，算力需求将进一步涌现。ChatGPT宣布支持接入第三方插件（Plugins），我们认为，在插件加持下，ChatGPT的“毛细血管”将进一步触达应用末端，为大模型、实时信息和用户搭建了三者之间的沟通桥梁，解除了ChatGPT此前只能依靠基于旧训练数据作答问题的限制。 中国电信、中国移动2022年财报相继出炉，财报显示运营商在业绩稳健增长的同时，都在加大算力投资。从运营商建成与计划的算力资源看，2022年中国移动算力规模达到8.0 EFLOPS，同比增加2.8EFLOPS； 中国电信建成3.8 EFLOPS，同比增加1.7 EFLOPS，2023年计划达到6.2 EFLOPS。 AIGC算力组合：天孚通信300394、太辰光300570、新易盛300502、寒武纪688256、锐捷网络301165、中兴通讯000063、紫光股份000938、工业富联601138。 边缘算力：美格智能002881、移远通信603236、广和通300638。 视频会议：亿联网络300628、会畅通讯300578、视源股份002841。 数字人：蓝色光标300058、汤姆猫300459、中科金财002657、昆仑万维300418、值得买300785、青木股份301110。 数字中国核心龙头：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050、东方国信300166、思特奇300608、天源迪科300047。 Canalys：2022中国云基础设施服务支出303亿美元，2023年将增长12%。2022年中国大陆的云计算市场增长了10%，全年总额为303亿美元。2022年的增长率出现了明显下降（前三年的年增长率超过30%）。 2023年，Canalys预计中国云基础设施服务支出全年将增长12%。 TD产业联盟报告：全球5G连接用户总数超过10.1亿，5G渗透率达到12%。TD产业联盟的《全球5G/6G产业发展报告（2022-2023）》指出，2022年全球5G市场在网络人口覆盖、基站部署数量、5G连接数等方面快速发展，全球5G基站部署总量超过364万个，同比2021年（211.5万）增长72%。全球5G连接用户总数超过10.1亿，5G渗透率达到12%。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:算力打底，Plugins引领应用爆发 本周核心推荐： AIGC算力组合：天孚通信300394、太辰光300570、新易盛300502、寒武纪688256、锐 捷网络301165、中兴通讯000063、紫光股份000938、工业富联601138。 边缘算力：美格智能002881、移远通信603236、广和通300638。 视频会议：亿联网络300628、会畅通讯300578、视源股份002841。 数字人：蓝色光标300058、汤姆猫300459、中科金财002657、昆仑万维300418、值得买 300785、青木股份301110。 数字中国核心龙头：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050、东方国信300166、 思特奇300608、天源迪科300047。 本周，英伟达开发者大会如期举行，会上英伟达CEO黄仁勋展示了基于文字生成视频的最新一代模型Gen-2，实现了基于文字、图片、视频、人物动作自动生成视频的功能。 我们认为，AI视频生成又一次放大了算力需求，随着AI视频的平民化，算力需求将进一步涌现。ChatGPT宣布支持接入第三方插件（Plugins），我们认为，在插件加持下，ChatGPT的“毛细血管”将进一步触达应用末端，为大模型、实时信息和用户搭建了三者之间的沟通桥梁，解除了ChatGPT此前只能依靠基于旧训练数据作答问题的限制。 中国电信、中国移动2022年财报相继出炉，财报指出运营商在业绩稳健增长的同时，都在加大算力投资。从运营商建成与计划的算力资源看，2022年中国移动算力规模达到8.0 EFLOPS，同比增加2.8 EFLOPS；中国电信建成3.8EFLOPS，同比增加1.7 EFLOPS，2023年计划达到6.2 EFLOPS。 继续跟踪： （1）绿色通信：中天科技、亨通光电、天孚通信、美格智能、移远通信、英维克、科创新源。 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网。 （3）北美数通：太辰光、沪电股份、中际旭创。 （4）通信基建：中兴通讯、润建股份、海兰信、润泽科技。 2.行情回顾：通信板块表现上涨，光通信表现最佳 本周（2023年3月20日-2023年3月24日）大盘收于3266点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全A（除金融，石油石化）>万得全A>沪深300>上证综指。通信板块上涨，表现优于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中光通信表现相对最优 从细分行业指数看，光通信、移动互联、量子通信、物联网、云计算上涨17.0%、8.9%、7.5%、7.1%、6.5%，表现优于通信行业平均水平，区块链、通信设备上涨4.4%、4.2%，卫星通信导航、运营商下跌0.7%、10.1%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益云计算概念，拓维信息上涨34.23%，领涨板块。受益电商广告概念，联络互动上涨32.02%，受益6G概念，富春股份上涨31.97%。受益AIGC概念，拓尔思上涨28.26%、神州泰岳上涨27.41%。 图表2：本周盛天网络领涨通信行业 3.周专题：算力打底，Plugins引领应用爆发 本周，英伟达开发者大会如期举行，会上英伟达CEO黄仁勋展示了基于文字生成视频的最新一代模型Gen-2，实现了基于文字、图片、视频、人物动作自动生成视频的功能。 ChatGPT宣布支持接入第三方插件（Plugins），用户在使用时只需要通过ChatGPT的插件商店（Plugin Store）安装并选择一个插件，ChatGPT就能在对话窗口中调用插件提供的数据，提供更即时、准确的回答。 算力打底，中国电信、中国移动2022年财报相继出炉，财报指出运营商在业绩稳健增长的同时，都在加大算力投资。 AI视频生成又一次放大了算力需求。相较于AI对话和AI生成图片，视频生成所需的计算量成倍上涨。此前抖音、快手、B站等视频App已经验证了视频创作的强大渗透力，因此随着AI视频的平民化，算力需求将进一步涌现。 ChatGPT的插件有望引领AIGC应用爆发。在插件加持下，ChatGPT的“毛细血管”将进一步触达应用末端，为大模型、实时信息和用户搭建了三者之间的沟通桥梁，解除了ChatGPT此前只能依靠基于旧训练数据作答问题的限制。 图表3：ChatGPT目前支持的Plugins Plugins是AIGC应用生态成长的起点。Plugins映射了此前智能手机行业的逻辑：打造生态圈。正如Android、iOS系统给一众APP提供了成长土壤，Plugins的运营思路也有望促使ChatGPT在非开源的情况下，打造一片AIGC应用蓝海。 2022年三大运营商算力资本开支均快速增长，运营商尽显数字中国龙头风范。从建成与计划的算力资源看，2022年中国移动算力规模达到8.0EFLOPS，同比增加2.8EFLOPS； 中国电信建成3.8EFLOPS，同比增加1.7EFLOPS，2023年计划达到6.2EFLOPS。从资本开支规模看，中国移动2023年算力网络计划投入452亿元，同比增长34.9%；中国电信算力云资源计划投入195亿元，同比增长39.3%，占2023年预计投资总额的19.7%； 中国联通算力网络投资将达149亿元，同比增长近20%。 图表4：近年三大运营商资本开支总额（亿元） 4.“四力”汇聚，算力网络发展迈入快车道 C114讯，2022被称为“算力元年”，算力、算力网络成为ICT行业热词，而近期ChatGPT的火爆进一步助推对大算力需求，尤其产业对智能算力发展的关注与投入。构建算力网络，推动算力成为像水、电一样，可“一点接入、即取即用”的社会级服务，也已成为中国移动等运营商近年来重要的战略方向。 一、政策聚力、行业发力、技术给力、业务加力，“四力”驱动算力网络加速发展 算力网络的发展是一个长期进程，当前尚面临很多问题与挑战。从近期政策、行业、技术、业务等关键领域趋势与动态来看，算力网络的正向驱动力越来越大，C114总结为“四力”：政策聚力、行业发力、技术给力、业务加力，四个关键力量正驱动2023年算力网络全面加速。 1、政策聚力，国家及省市相关产业政策陆续出台 算力网络作为关系国计民生的新型信息基础设施，政策的导向与影响至关重要。国家层面近几年大力推进“东数西算”重点工程，针对算网基础设施建设及创新发展出台了系列政策举措，如《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》、《新型数据中心发展三年行动计划》等。2022年7月工信部在济南举办中国首届算力（基础设施）大会，近期“华彩杯”算力应用大赛等活动，也有力推动各行业对算力网络建设、运营及应用创新发展。 去年以来，政策进一步在省市层面落地，如上海、山东、广西、湖北、青海等多个省市政府先后发布算力网络相关行动计划或实施方案。以《山东一体化算力网络建设行动方案（2022-2025年）》为例，明确算力供给均衡合理、存力保障安全可靠、运力网络优质互联、算力网络应用创新4项目标，以及未来三年9项关键发展指标。 2、行业发力，三大运营商明确战略方向，加速资源布局 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商均已明确提出算力网络/云网融合发展战略及相关举措，聚合计算与网络资源的能力，加快提供算网一体化服务。 中国移动正构建以“5G、算力网络、智慧中台”为重点的新型信息基础设施，发展“连接+算力+能力”的新型信息服务体系。算力网络明确为中国移动关键战略领域，围绕“基础设施建设、业务创新、技术引领”三条主线推动算力网络创新发展。2022年中国移动算力整体规模已达7.3EFLOPS，并通过建设“CFITI”试验网，发布算网服务1.0、《算力网络技术白皮书》等系列举措，有力提升行业影响。 中国电信认为算力网络是云网融合数字基础设施的特征和重要组成部分，2022年发布“云网融合3.0”，提出六大特征：云网一体、要素聚合、智能敏捷、安全可信、能力开放、绿色低碳。中国电信在智能算力领域布局相对领先，率先构建“6+31+N+X”的四级AI算力架构，将有力提升天翼视联网等重点业务的数智化能力。 中国联通明确推进架构先进、安全可靠、服务卓越的算力网络新布局，为数字经济打造“第一算力引擎“。制定《联通算网融合发展行动计划2022~2025》，提出通过云、网、边、端、业的高效协同提供算网一体化的新型算力基础设施及服务，打造基于算网融合设计的服务型算力网络，形成网络与计算深度融合的算网一体化格局，赋能算力产业发展。 对运营商而言，一方面是算网资源的规划与布局，尤其是如何发挥网络优势，以网强算； 另一方面是如何尽快将算网的优质资源与融合能力，转化为客户可感知、易交付的产品服务。 3、技术给力，联接+计算新技术新产品方案持续发展 基于产学研用多方协同，算力网络各相关领域新技术正在加速成熟、逐步落地应用。 华为在《智能世界2030》白皮书中，阐述了未来十年的计算与通信网络两大领域关键技术方向。其中多项技术已在商用，比如基于鲲鹏CPU、昇腾NPU的多样性计算，通过ADN（自动驾驶网络）推进通信网络自身的智能化等。 图表5：通信网络智能化 2022年中国移动发布《算力网络技术白皮书》，系统梳理了算力网络十大技术方向、三十二大核心技术。同时，中国移动已建设CFITI算力网络创新试验示范网，并与华为等产业合作伙伴加快新型智算