2022年年报点评：盈利显著承压，经营效率逆势优化

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公司2022年实现营业收入1325.8亿元，同比下滑22.0%，实现归母净利润45.42亿元，同比下滑63.7%。其中2022Q4单季度实现营业收入339.7亿元，同比下滑34.1%，实现归母净利润4.89亿元，同比下滑81.5%。公司向全体股东每10股派发现金红利2.70元（含税），股利支付率51.5%。水泥、商混量价齐跌，骨料业务保持快速扩张。2022年地产需求持续承压、基建实物量落地不及预期等多重因素导致水泥、商混需求低迷贯穿全年，2022年全国水泥产量21.3亿吨，同比下滑10.5%，商混产量30.31亿方，同比下滑11.8%，行业产能严重过剩，公司水泥、商混业务量价齐跌。公司骨料业务全年实现营业收入55.04亿元，同比+31.4%，销量11507万吨，同比+34.3%，我们测算单吨售价为48元，同比下滑1元。