清洁能源转型加速，盈利有望明显提升

华润电力是一家中国综合能源公司，主要业务包括燃煤发电、风电、光伏、水电和燃气发电。公司总运营装机容量为64.61GW，其中可再生能源发电运营权益装机容量约16.3GW，占比32.6%。近年来，公司大力发展风电、光伏等清洁能源，推动可再生能源战略转型。根据公司规划，计划到2025年碳达峰，并在“十四五”期间新增40GW可再生能源装机，2025年末可再生能源占比超过50%。预计2022-2024年公司归母净利润分别为79.82、137.08、158.01亿港元，对应EPS分别为1.66、2.85、3.28港元。我们给予公司目标价21.38港元，对应2023年PE7.5倍，给予“买入”的投资评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。