新力量New Force总第4254期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4254期2023年3月22日星期三 研究观点 【大市分析】 缩量反弹弱势未改 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 缩量反弹弱势未改 3月21日，港股出现缩量反弹，向下探底寻底行情未能改观。恒指涨了有接近260 点，仍险守19000点整数关以上来收盘，而大市成交量则缩降至仅有1000多亿元， 低于年内的日均1276亿元，显示资金回流参与的积极性仍弱，市场总体谨慎观望 氛围未能散去。消息方面，瑞银落实以30亿瑞郎代价收购瑞信，但瑞信发行的160亿瑞郎AT1债券将全额撇帐，情况引起市场投资界争议，有说有一些资金就从瑞士转走至香港，可能是触发港股借机做出跌后反弹的其中一个消息原因。然而，港股目前仍未能摆脱弱势盘面，在恒指仍受制于19800点的目前好淡分水线以下的情况下，要注意港股后市可能仍有向下探底寻底的机会，而本周依然是港股的关键时间窗口期，腾讯(00700)业绩将于周三公布，而周四凌晨公布的美联储议息结果以及在周五出来的美团-W(03690)业绩，相信都会是影响盘面的焦点消息因素。走势上，恒指未可确认回稳，操作上建议还是要保持高度警惕性，但可以利用市场的短期波动加大来找相对比较好的介入点位、来趁低逐步吸纳优质强势股品种。以恒指来说来参考的话，如果在短期内进一步跌低于18700点，操作值博窗口将可以打开，可以多加注意。 港股出现缩量反弹回升，日内波幅收窄至300点范围内，但估计后市仍处寻底跌势，最终可能还是要通过终极一跌、来把沽压释放后，才可以找到阶段性的底部位置。指数股普遍出现反弹修正，其中，近期跌了不少的体育用品股表现相对突出，去年纯利微跌1.7％符合预期的安踏(02020)弹了有9.22％，是涨幅最大的恒指成份股，而李宁(02331)在出现技术性超跌后，亦弹了有5.66％。 恒指收盘报19259点，上升258点或1.35％。国指收盘报6550点，上升80点或 1.23％。恒生科指收盘报3965点，上升95点或2.45％。另外，港股主板成交量 进一步回降至1024亿多元，而沽空金额有171.2亿元，沽空比例16.71％。至于升跌股数比例是981：591，日内涨幅超过11％的股票有41只，而日内跌幅超过10％的股票有32只。港股通第十日出现净流入，在周二录得有逾10亿元的净流入。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 58.75 77.13 买入 33.1 34.1 29.2 0.87 0.87 49.9 9.60 1549 安踏 2020 108.9 121.45 买入 34.2 31.8 24.9 1.61 1.26 26.9 13.75 2956 特步 1368 8.23 13.7 买入 20.4 16.9 14.2 2.94 2.95 44.4 3.82 217 波司登 3998 4.36 5.39 买入 20.7 16.4 14.0 3.44 4.36 22.5 1.31 475 申洲国际 2313 81.75 108.17 买入 32.9 25.2 19.3 1.99 2.01 不适用 24.49 1229 海昌海洋公园 2255 1.65 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 66 H&H国际控股 1112 12.3 14.8 买入 14.0 8.3 7.0 4.87 6.86 不适用 11.16 79 蒙牛乳业 2319 33.1 54 买入 23.5 19.2 15.9 1.27 1.54 31.2 10.56 1309 现代牧业 1117 1.07 1.4 买入 6.9 6.4 4.8 0.00 0.00 11.8 1.65 85 中国飞鹤 6186 5.76 8.74 买入 6.5 8.6 6.5 2.70 5.01 不适用 3.05 512 旺旺 151 5.07 6.3 买入 13.4 12.7 11.7 0.63 3.28 11.4 1.29 610 日清食品 1475 6.7 6.6 买入 23.3 20.4 18.3 2.54 2.39 8.1 3.79 70 达利食品 3799 3.24 4.6 买入 10.8 10.4 9.4 4.45 4.80 0.0 1.72 444 统一 220 8.24 9.04 买入 21.2 25.6 20.6 4.85 3.91 不适用 3.82 356 康师傅 322 14.16 16.9 买入 18.2 25.5 18.2 8.78 7.68 不适用 4.50 797 农夫山泉 6933 44.3 57.27 买入 62.4 57.0 47.5 1.25 1.25 20.8 2.10 2230 奈雪的茶 2150 7.56 7.85 买入 不适用 不适用 48.6 0.00 0.00 不适用 3.56 130 华润啤酒 291 61.6 75.07 买入 39.4 42.7 34.3 1.03 0.94 41.4 9.86 1998 青岛啤酒 168 79.1 95.8 买入 30.6 28.2 23.0 1.54 1.67 24.6 21.00 518 颐海国际 1579 21.45 30.79 买入 24.8 21.5 18.6 1.14 1.30 0.0 4.45 225 恒安国际 1044 35.4 42.3 持有 11.4 11.4 11.3 7.06 7.49 不适用 18.83 411 敏华控股 1999 7.12 13.12 买入 12.8 11.3 9.7 3.65 4.21 15.1 3.25 280 维达国际 3331 20.25 27.75 买入 14.8 34.3 18.2 2.47 1.98 不适用 10.43 244 海底捞 6862 20.55 21.4 买入 不适用 231.4 48.7 0.00 0.00 15.5 1.56 1145 海伦司 9869 15.58 14.55 买入 不适用 200.5 32.6 0.00 0.00 0.0 2.80 197 教育 宇华教育 6169 1.18 2.2 买入 2.5 3.3 3.1 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 2.67 4.25 买入 6.0 5.5 4.6 5.82 9.15 21.1 2.43 42 希望教育 1765 0.61 1 买入 6.9 6.1 5.5 3.64 1.82 不适用 1.22 49 博彩 银河娱乐集团 27 50.8 65.18 买入 不适用 不适用 33.9 0.59 0.00 不适用 14.96 2218 澳门博彩控股 880 3.73 4.9 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 265 金沙中国 1928 26.6 35.79 买入 不适用 不适用 25.7 0.00 0.03 不适用 0.02 2153 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 14.54 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 505 腾讯 700 343.6 450 买入 24.2 25.8 22.7 0.47 0.47 不适用 109.51 32917 网龙 777 16.4 25 买入 7.1 6.0 5.3 3.29 3.96 15.8 16.68 89 金山软件 3888 30.65 40.3 买入 44.4 61.3 36.9 0.39 0.59 不适用 25.60 421 中软国际 354 5.52 11.7 买入 13.0 12.1 9.3 0.40 0.40 不适用 4.57 170 中国民航信息网络 696 15.48 17 买入 70.4 48.4 31.6 0.01 0.06 不适用 7.54 453 百奥家庭互动 2100 0.435 1.04 买入 39.2 5.4 4.2 13.79 4.60 不适用 0.76 12 美团-W 3690 130.1 218 买入 不适用 586.0 53.3 0.00 0.00 不适用 27.56 8049 小米集团-W 1810 11.2 15.4 买入 11.7 24.0 17.1 0.00 0.00 不适用 6.56 2795 微盟集团 2013 5.2 9.21 买入 不适用 不适用 55.1 0.00 0.00 不适用 1.95 134 创梦天地 1119 3.9 7 买入 不适用 不适用 9.0 0.00 0.00 23.0 3.37 55 百度-SW 9888 148.1 161 买入 48.5 49.2 44.4 0.00 0.00 23.0 89.00 4093 比亚迪电子 285 21.45 33 买入 18.0 21.2 14.0 0.56 0.48 不适用 13.04 483 舜宇光学 2382 91.7 140 买入 18.1 30.0 20.8 1.19 0.74 23.0 22.15 1006 丘钛科技 1478 4.2 6.3 买入 5.2 11.2 7.0 5.06 1.78 不适用 4.75 50 瑞声科技 2018 16.28 17 买入 12.4 21.1 16.4 1.23 0.61 不适用 21.22 197 中芯国际 981 18.72 20 买入 11.4 10.4 17.1 0.00 0.00 48.3 16.30 1481 金邦达宝嘉 3315 1.56 2.24 买入 7.6 7.3 6.6 11.54 12.18 不适用 2.84 13 长飞光纤 6869 15.52 26.7 买入 14.9 9.4 8.5 2.01 3.18 43.4 15.34 55 中兴通讯 763 24.7 19.36 买入 15.0 13.9 11.9 0.00 0.00 10.6 7.46 1045 中国电信 728 4.14 3.9 买入 11.2 11.2 9.9 5.56 7.00 9.2 5.50 575 中国联通 762 5.54 11.2 买入 10.9 8.9 7.9 4.51 5.60 12.5 12.68 1695 中国移动 941 62.7 80 买入 9.2 9.8 9.3 6.48 6.62 0.5 72.10 13395 华虹半导体 1347 34.75 30 买入 22.3 14.4 17.1 0.00 0.00 不适用 20.90 454 上海复旦 1385 31.35 50 买入 40.9 20.6 15.3 0.25 0.39 168.5 5.30 256 地产及物业 华润置地 1109 35.4 48 买入 7.0 6.9 6.3 3.92 4.33 5.0 34.00 2524 中国海外 688 19.46 33.6 买入 4.8 5.0 4.9 6.84 6.27 不适用 34.85 2130 万科企业 2202 12.66 24.7 买入 6.0 5.0 4.6 8.77 7.01 不适用 22.27 241 碧桂园 2007 2.21 3.6 买入 1.7 2.8 2.5 15.57 10.55 不适用 9.70 539 旭辉控股 884 0.77 8.86 买入 0.6 0.6 0.5