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Q4疫情拖累，费投和人员待遇提升

2023-03-23 刘宸倩国金证券球球

金徽酒发布2022年年报，营收20.12亿元，同比增长12.49%，归母净利润2.80亿元，同比下降13.73%。其中22Q4营收4.50亿元，同比增长0.69%，归母净利润0.67亿元，同比下降18.63%。公司全年升级+省外扩张趋势不改，高档占比提升2pct至64%。预计2023年营收25亿、净利润4亿，其中金徽18+20保持40-50%的高速增长，柔和、能量较快增长，星级恢复性增长。预计23-24年利润增速为43%/27%，对应EPS为0.79/1.01元，当前股价对应PE为34/27X，维持“买入”评级。

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