通信行业点评：AI视频生成，吹响应用爆发的号角

国盛证券证券研究报告丨行业点评 2023年03月22日月 通信 AI视频生成，吹响应用爆发的号角 英伟达GTC主旨演讲展示AI生成视频，北京时问3月22日改晨，英伟达增持（维持） CEO黄仁勋在GTC2023进行主题演讲，在演讲视频中，黄仁勋展示了基于 文宇生成视频的最新一-代模型Gen-2. Gen-2，将AIGC正式带入视频时代。从当下来看，月前AIGC面向公众的 主要形式集中在以GPT模型为主的文字内容整理与生成，以及以DALL-E、 Stablediffusion和Midjourney为代表的基于文字的图像生点钦件，近日， 随善Gen-2模型正式发布，标患新AIGC正式从内农承载量较小的图片与文 行业走势 32% 9深300 宇，走向了应用空间更加广泛，受众更多、传据能力更强的视频缺战，Gen-216% 模型由开发了StableDiffusion的AI公司Runway发布，其第一代模型Gen-10% 溯有依靠现有视频素材，通运AI自动再创作的功能。Gen-2模型期实现了16% 跨越式的发展，实现了基于文宇，图片、视频、人物动作自动生或视频的功 能。相比于Gen-1，Gen-2最大的特色在于可以从头生成视频，无需于其他 税频素材，这标志番所有用产，无需视频制作技巧5，均可以参与到AI视频的创作中来，也标志着，AIGC，正式迈入了视频时代， -32% 2622-032022-072022-112023-03 AI视频，算力需求的放大器。30的视频，一秒就包舍了30张图片，因作者 此，生产AI视须需要的算力，相对于AI生成图片，特至规指数效上升，随分析师宋县吉 看全民加入AI视频创作，算力需求情会成为更加重要的资源，当首算力主(A:S编;50680519010002 要通过超算推动，随着AIGC内容需要的算力日益略账，将带动从是卡，服净：songjiaj@gszq.cum 务器，高速连接、交换机、存储等全产业链放量。在承采，算力待成为决定分析师黄新 内客质量与商业竞争力的关键固素，“算力即权力”，A涵$编号:S0680519050002 AI视频，下游应用的加建器。相比于图片与文字，视频具有体验感强，承税内客多，传来效力强等优势，在商业应用中其有更强的效果，我们认为，险着AI视频的放量，将会改交目前如电商直搭，产品广告，影视制作等多 个行业的生态。以电商为例，通过AI视额与款字人的实时结合，可以实现 :huanghani@gsaq.com 分析师 A业$编号:S0680522120003 事编：shaoshuai@gszq.com 针对用户的个性化，低成本视额广告提放，从而改交传统的接索电商触及效相关研究 军低，转化低等算端。对子影视制作行业，用AI制作西面可以大幅降低1.通信：美伤达GTC大会在节，重算力+总用量机 部分片段的制作成本，司时也可以大幅降低善通用户创作影视作品的门 使得影视行业进入具正的万众“UGC时代”，上述行业场景仅仅是我们判断 中有望率先落地的场景，正如在GTC2023演讲中，英伟达CEO所说的“AI 的IPHONE时到”已经到来，我们认为，健着AI视频补齐了AI创作多模态 α-32023-03-19 2.8区#域：Web3我角下AIGC界力注 的最后一共拼图，下游应用的加建时刘，也将到来，3.理信：期点Ofike&有，A总用划过降更化在3 投资建议：算力侧持续推荐天孚通信、太展光、新易盛、中兴通讯、紫光胶 份、工业联、中际旭创、源杰科技、沪电股份、联璃新材、华正新材、寒 武纪等标的。应用侧续聚焦AIGC创新，推荐包播亿联网络、视源股份、昆仑万维、蓝色光标、值得买、若羽臣，戎美股份等、 风险提示：AI模型发展不及预期、算力扩张不及预期。 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 300394.SZ 天通信 买入 0.78 1.06 1.35 1.70 58.33 42.92 33.70 26.76 300570.SZ 太晨光 买入 0.31 0.87 1.08 1.25 70.71 25.20 20.30 17.54 重点标的 2023-03-17 评 300628.SZ亿联网络买入1.792.423.203.9744.1332.6424.6919.90 紫释来系：Wind西盛证东价范所（股价方2023平3万27日款量份） 请仔细阅读本报告术页声明 S国盛证券 免责声明 2023年03月22日 属盛证券有限责任公司（以下简称"本公司"）具有中国证整会许可的证券投资咨的业务资格，本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会周操收人收到本报告而税其为客户。在任何情况下，本公司不对任例人固使用本报告中的生价何内客所引致的任付损失资任付责任， 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当目的剂断，可能会随时调整，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一统的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所念信息可在不发出通知的情形下做参改，投资者应当自行关注相皮的更断或修改， 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见，信息及推测只提供给客户作参考之用：不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内客对最终操作建设做出任何担保。本报告中所指的报资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建设。投责者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内客，不应视本报告为微出投资决策的难一固素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会待有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行 交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾同和金融产品等冬种全融服务。 本报告版权归国盛证券有限青任公司“所有。未经事先本公司书面投权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发 本、复制。任何机构或个人如引用，利发本报告，需注明出处为"国盛证券研究所”，且不得对太报告进行有悼原意的测节 或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此产明：载们具有中国证券业协会投予的证券投资查询执业资格或相当的专业胜任能力：本报告所参速的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受生何第三方的投意或影响，我们所得报酬的任何部分无论是在选云、观在及将来均不会与本报告中的具体投资建设或观点有续或间按联承， 投资建议的评级标准 投资评级讯明 评级明 评级标准为投告发布日后的6个月内公司价（或行业买入相对同期甚准指款涨临在15%以上 指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市 联票评级墙持 相对同期基准指载涨幅在5%~15%之间 场以沪深300指数为基准：新三板市场以三板成撤（针持有相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间对协议转让标的）戏三板微市招数（针对做市转让标的）相对同期基准指数跌幅在5%以上 为基准；香誉市场以库根士开利中国指数为基准，关股增持相对同期基准指数涨%在10%以上市场以称善500指数或纳斯达充综合指数办基准，行业评级中性相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之 间 减持相对同期基准指数跌幅在10%以上 国盛证券研究所 北京上海 地址：北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址：上海市浦明路868号保利One561号楼10层 邮编：100032邮编：200120 传真：010-57671718电话：021-38124100 邮箱：gsresearch@gszq.com邮箱：9gsresearch@gszq.com 南昌深圳 地址：南昌市红谷津新区风凰中大道1115号北京银行大厦地址;深圳市福田区福华三路100号嘉和大责24楼 邮编：330038邮编：518033 传真：0791-86281485邮箱：gsresearch@gszq.com 邮箱：gsresearch@gszq.com P.2请仔细即读本报告来页声明