新闻阿尔法：更多好消息

可访问的版本 全球新闻脉冲连续第二个月的改善 在连续下跌18个月后，随着公司相关新闻的情绪日益积极，全球新闻脉搏连续第二个月改善。上个月， 新闻脉搏在大多数全球分析师（不是公用事业）中普遍改善。按地区划分，美国和欧洲的新闻脉搏增长最快，而中国则继续改善（10月份达到低谷）。在过去二十年中，全球新闻脉搏与全球股市表现的相关性为79%，这表明新闻脉搏上升本身对股市来说是一个积极的信号。 两种类型的新闻进步最大 除了计算每个股票、行业、国家和地区的新闻脉搏外，我们还计算各种新闻事件类型的新闻脉搏。这“目 标价消息脉冲”和“收入估计新闻脉冲”二十年来与股市表现的相关性最高，2月份，与价格标签和盈利预测相关的新闻有了显着改善。 通胀消息脉冲持续下降 我们的通胀新闻脉搏捕捉与通胀相关的股票新闻，全球通胀新闻脉搏往往领先全球CPI68天。近几个月 来，全球通胀新闻脉搏一直在下降，这表明通胀压力可能会加剧。 图1：全球新闻脉搏及MSCIAC世界指数同比变化 全球新闻脉搏上个月再次改善f-r2o3m%至-20% 2023年3月09 量化策略全球 GirishNair>>定量策略师 美林(MerrillLynch)(澳大利亚) +61292265745 奈杰尔是>>定量策略师 美林(MerrillLynch)(澳大利亚) 阿玛Vashi>>定量策略师 美林(MerrillLynch)(澳大利亚)amar.vashi@bofa.com SumuhanShanmugalingam>>定量策略师 美林(MerrillLynch)(澳大利亚) 100% 80% 60% 40% 全球新闻脉冲 20% 0% -20% -40% -60% -80% 0405060708091011121314151617181920212223 摩根士丹利资本国际(MSCI)ACWorld指数同比(%)全球新闻脉冲 60% 相关性（回溯测试）=0.79相关性（ 实际）=0.79 40% MSCI世界指数同比(%) 20% 0% -20% -40% -60% 除非另有说明，本报告首页上的所有链接均指本研究报告中的部分。 全球新闻脉冲 性能事件类型 性能的重要新闻 资料来源：美国银行全球量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 美国银行全球,随着地区新闻脉冲 行业新闻脉冲 事件类型消息脉冲–目标价,评级变化,收益估计 本文讨论的交易理念和投资策略可能会产生重大风险，并不适合所有投资者。投资者应具备相关经验，并具备吸收因应用这些想法或策略而产生的任何损失的财务资源。 >>受雇于美国银行的非美国子公司，并且未根据FINRA规则注册/有资格成为研究分析师。 有关在特定司法管辖区对此处的信息负责的某些美银证券实体的信息，请参阅“其他重要披露”。 美国银行证券确实并寻求与研究报告中涵盖的发行人开展业务。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突 ，可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 指重要的披露page124125.12528082 时间戳:09年2023年3月09:41AMEST 时间戳:09年2023年3月10:01AMEST 股票屏幕事件类型–积极的,消极的 股票屏幕-正面和负面重大新闻 新闻+因素：三重动力，竞争者，风格，助推器/掩体，定位 内容 读者:4 脉冲 21 脉冲 22 脉冲 23 脉冲 24 脉冲 25 脉冲 2627 脉冲 28 脉冲 29 脉冲 30 脉冲 31 脉冲 32 脉冲 33 脉冲 34 脉冲 35 脉冲 36 脉冲 39 脉冲 40 脉冲 41 脉冲 42 脉冲 45 脉冲 46 脉冲 47 脉冲 48 脉冲 49 脉冲 50 事件 53 事件 57 方法65 后卫66 动力)67 72 PerformanceSummary74 新闻脉冲Quantessentail值75 新闻脉冲Quantessentail增长76 77 风险78 动力79 股息80 大小81 推进器82 掩体83 定位85 定位86 总结87 脉冲92 脉冲97 附录3：正面重大新闻股-按地区，国家和行业排序附录4：负面重大新闻股-按地区，国家和行业排序 附录5：正面重大新闻股-按行业，地区和106个国家分类 98 102 附录6：负面重大新闻股-按行业、地区和国家分类110 附件7:全球地区的三倍动力114 附录8：全球区域-行业新闻脉搏矩阵119 附录9：事件区域-行业新闻脉搏矩阵121 全球量化出版物122 注重读者: 本报告中确定的各种屏幕仅供参考指标，未经美国银行全球研究部事先书面同意，不得用于参考目的或任何金融工具或合同的绩效衡量标准，或第三方出于任何其他目的依赖。创建这些屏幕不是为了充当基准。 此报告中的屏幕不是单个或一组股票的推荐列表。投资者在作出任何投资决定前，应考虑公司的基本面及其个人情况/目标。 未经美国银行全球研究部事先书面同意，全球新闻脉搏（及其区域和行业版本）仅供参考，不得用于参考目的或任何金融工具或合同的业绩衡量标准，或第三方出于任何其他目的依赖其他目的。这个新闻脉搏不是为了充当基准而创建的。 表1:缩略词和定义 本报告中使用的缩略语及其定义（完整形式） 首字母缩写定义(完整形式) MSC我摩根士丹利(MorganStanley)CapitaInl国际 ACWI所有国家世界指数 宝石全球新兴市场 APxJ亚洲Pace-xJapan DM发达市场 或交货前女友不包括同比去年同期 年初至今年初至今个月1米 3m不到三 6米持续 12米的12个月 量化宽松政策quantessential 新兴市场盈利增长势头 点价格动量 体育市盈率(预测) PB市净率(拖) 噢超重 威斯康辛大学体重不足 风格指数年代定量价值，小尺寸和增长基于我们的每月repSotrytloesn。有关如何计算这些风格指数的更多详细信息 ，请参阅GlobalQuantessen风格报告 TE跟踪误差=跟踪误差（或主动风险）量化屏幕跟踪其基准的i的紧密程度。它由相对回报的标准差来衡量。跟踪误差（标准差）越好，屏幕跟踪inde的回报越好本研究中的跟踪误差基于threeesncs的月回报和底层指数。 名字和*名字和*代表no-nbenchmark股票 资料来源:美国银行全球量化策略 美国银行全球,随着 概述 在这份每月的NewsAlpha报告中，我们量化了新闻对股价的影响。许多人认为新闻只是噪音，或者只在 shor-t呃。我们对过去15年50亿新闻事件的分析表明，新闻中的信息似乎提供了短期和长期的阿尔法产生机会。 根据回溯测试，未来12个月对股价影响最大的新闻事件包括正收益估计事件，积极价格目标事件，积极报告事件和新产品事件。 我们使用Ravenpack’的大数据集在此NewsAlpha分析中。该数据集包括50亿个新闻事件，相当于每天大约100万个新闻事件。此备用数据集中的每个新闻事件都带有时间戳为毫秒，新闻来自多种语言的结构化和非结构化数据源的组合。自然语言处理技术已被用于量化和分类新闻事件。 我们创建了每日全球新闻脉搏，以捕捉全球新闻中的消息是正面还是负面。GlobalNewsPulse基于分析中过去180天内具有重大新闻事件的所有股票的比例（具有正面重大新闻（a）的股票数量减去具有负面重大新闻（b）的股票数量除以（a）和（b）的总和）。我们还为每个全球地区、每个全球部门和每个主要新闻组创建了汇总的每日新闻脉搏。我们还为每个斯托克创建了新闻脉搏。股票新闻脉搏基于过去90天内非正面的重大新闻事件的比例。有关脉冲、性能计算和其他免责声明的更多详细信息，请参阅方法部分。 GirishNair2023年3月9日 注：除非另有说明，否则本报告中的股价截至2023年2月28日。 执行概要 图2：全球新闻脉搏及MSCI全球同比变化新闻improvedagainlast月 - 全球相关新闻说明新闻是积极的还是消极的。 100% 80% 60% 40% 全球新闻脉冲 20% 0% -20% -40% -60% -80% 0405060708091011121314151617181920212223 摩根士丹利资本国际(MSCI)ACWorld指数同比(%)全球新闻的脉搏 60% 相关性（回溯测试）=0.79相关性（实际）=0.79 摩根士丹利资本国际(MSCI) 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：美国银行全球量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 美国银行全球,随着 图3：全球新闻脉搏和全球新闻脉搏（最近30天）全球新闻脉搏，基于最近 30天，有所改善上月改进。 天的新闻, 100% 80% 60% 40% 全球新闻脉冲 20% 0% -20% -40% -60% -80% 0405060708091011121314151617181920212223 全球新闻脉搏全球新闻脉搏（最近30天） 资料来源：美国银行全球量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 美国银行全球,随着 图4：相对累积回报率oGflobalPOSITIVESignifica和负面重大新闻股票积极重大新闻表现优于ACWI每年3.5% 图5：全球正重大和负重大新闻股票的年化回报积极重大新闻表现优于ACWI每年3.5% 250% 200% 150% 相对累积回报(vsMSCIACWorld)(%) 100% 50% 0% -50% -100% -150% POSITIVESignificant新闻股票 NEGATIVESignificant新闻股票 3.5%的年 -4.3%的年 val< >实际 0405060708091011121314151617181920212223 6% 5% 4% 3% 年相对回报率(vsMSCIACWorld) 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 3.5% -0.2% -2.7% -4.3% POSITIVESignificant新闻股票NEGATIVESignificant新闻股票中位数回报（回测+实际）回测实际 资料来源：美国银行全球量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 回测结果从Ja-0n4到5月19日。实际性能来自Ju-1n9。回溯测试性能描述了特定策略在所示t周期内的理论（非实际）性能。不代表任何实际投资组合可能已经实现了与本文所示类似的回报。 美国银行全球,随着 资料来源：美国银行量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 回测结果从Ja-0n4到5月19日。实际性能来自J-u1n9。回溯测试性能描述了特定策略在所示t周期内的理论（非实际）性能。不代表任何实际投资组合可能已经获得了与本文所示类似的回报。 美国银行全球,随着 图6:时事脉搏——全球地区 新闻》aggregateisandGEM在日本最高 图7：Ind-ex全球地区的新闻脉搏和同比变化的相关性（回测） 与指数的相关性在全球和亚洲最高P-aJcapeaxn 46% 20% 15% -11% -20% -32% 日本 宝石 AsiaPac除日本外 欧洲 全球 美国 地区新闻脉冲不到三年前 79% 74% 73% 69% 69% 62% 亚 货 洲美国日本 日本 90% 80% 70% 60% 50% 新闻脉冲 40% 相关的指标 30% 20% 10% 全球 洲Pac-交 宝石欧 0% 资料来源：美国银行全球量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 美国银行全球,随着 资料来源：美国银行全球量化策略、MSCI、ExShare、RavenPack 美国银行全球,随着 图8:时事脉搏——全球行业 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%