非手机业务占比扩张，驱动未来成长确定性增强

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舜宇光学科技是一家电子/光学光电子公司，主要业务包括手机相关业务、汽车相关产品和其他业务。2022年，公司业绩大幅下滑，主要原因是手机光学业务承压。然而，非手机业务占比正在提升，这将驱动公司2024年增长趋势的确定性增强。公司预计2023年非手机业务毛利润占比有望提升至67%，手机光学业务逐步企稳，汽车及VR/AR等业务快速增长，从而驱动公司2024-2025年恢复快速增长趋势的确定性有所增强。公司指引2023年手机镜头及模组出货量增速5%、手机镜头毛利率在20-25%区间、手机模组毛利率在5-8%区间。汽车及VR/AR光学业务进展积极，公司指引2023年车载镜头出货维持15%稳健增长。公司指引2023年车载模组收入翻倍，积极推进车载模组产能扩张，且在全球标杆电动车龙头企业的策略更加积极。公司指引2023年VR/AR业务收入增速略超30%，尽管海外大客户整体出货或下滑，但将受益单机镜头数量增加、及高价值量光学元件导入。