煤焦周报

煤焦周报Coal&CokeWeeklyReport 摘要： 动力煤：产地方面，榆林区域坑口销售依旧承压，看跌预期下 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月19日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 用户观望心态较浓，部分煤矿为刺激销售调降价格。鄂尔多斯区域弱稳运行，市场户采购依旧不积极，不少煤矿库存稳中有增。港口方面，市场持稳运行。港口市场受需求不振影响，整体情绪偏弱，市场震荡偏弱运行。贸易商报价较昨日持平，下游对当前市场价格接受度一般，高价买货存在困难；有少量低价成交，市场交投处于僵持状态。进口方面，沿海电厂继续招标采购，中标价格小幅上调；印尼Q3800到岸含税668元/吨，Q4500到岸含税825-840元/吨。 本周，焦煤05合约下跌，截止收盘，期价收于1874.5元/吨，期价下跌81元/吨，跌幅4.14%。 焦煤：原煤生产较快增长，进口大幅回升。1—2月份，生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，增速比上年12月份加快3.4个百分 点，日均产量1244万吨。进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%。本周煤价弱稳运行，独立洗煤厂开工小幅缩减，煤矿洗煤厂开工小幅回升。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.43%较上期值涨0.28%；日均产量61.09万吨增0.4万吨；原煤库存 237.77万吨降8.3万吨；精煤库存150.50万吨降2.09万吨。3月16日，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为606.51万吨，较上期增加12.15万吨，产量稳步回升。进口方面：本周，三大口岸合计通关车数1616.4车，通关19.91万吨，通关量维持在较高水平，后期通关量将逐步增加。需求方面：当前焦化企业开工率小幅回升，需求暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至3月16日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.54%，较上期下增0.31%。全样本日均产量113.69万吨，较上期增0.21万吨。库存方面：3月16日当周，焦煤整体库存为2193.82万吨，较上周增加 0.16万吨，环比增加0.01%，同比下降18.67%。 整体而言：从焦煤自身基本面来看，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量数据本周小幅回升，当前整体供应仍维持相对稳定，焦炭提涨迟迟未能落地，补库积极性下滑，近期焦煤流排比增加，同时蒙煤通关稳中有增，澳煤进一步放开，均对焦煤有一定打压，故期价近期走势偏弱，操作上以偏空思路对待。 请务必阅读最后重要事项第1页 本周，焦炭05合约下跌，截止收盘，期价收于2784.5元/吨，期价下跌107元/吨，跌幅3.7%。 焦炭：目前山东、河北焦炭价格计划同步提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，下游钢厂暂未回应。供应端：1-2月份我国焦炭累计产量为7763万吨，同比增加3.2%。当前焦化企业开工率小幅下滑，供应暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至3月16日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.54%，较上期下增0.31%。全样本日均产量113.69万吨，较上期增0.21万吨。3月16日当周，Mysteel统计的30家样本焦化企业平均利润为27元/吨，较上周增加17元/吨，焦化企业已经扭亏为盈，但整体利润依旧 偏低。在焦化企业利润偏低的情况下，开工率难以大幅提升。需求端：2023年1-2月中国粗钢日均产量285.93 万吨；生铁日均产量244.51万吨；钢材日均产量349.54万吨。当前钢厂利润较前期虽有所修复，但整体上仍 维持在偏低水平。随着下游需求的逐步启动，高炉开工率仍稳步回升。截止至3月16日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.29%，环比上周增加0.29%，同比去年增加3.38%；高炉炼铁产能利用率88.44%，环比增加0.41%，同比增加6.56%；钢厂盈利率57.58%，环比增加8.23%，同比下降23.81%；日均铁水产量237.58万吨，环比增加1.11万吨，同比增加16.88万吨。库存方面：3月16日当周，焦炭整体库存为944.13万吨，较上期下降15.89万吨，环比下降1.66%，同比下降8.48%，当前整体库存仍处于同期低位水平。 整体而言：从焦炭自身基本面来看，当前终端需求在逐步恢复，同时铁水产量的稳步回升，对期价有一定支撑。目前钢厂利润偏低制约焦炭上方空间，同时焦煤供应偏宽松的预期导致期价上涨阻力依旧偏大。从盘面走势上看，05合约3000元/吨仍有较强压力，近期焦煤价格回落带动期价走低，短期以偏空思路对待，后期密切关注成本端焦煤价格变化。 请务必阅读最后重要事项第2页 目录 一、期货行情1 二、现货行情1 三、双焦动态监测3 四、行情分析图4 五、期现基差10 六、仓单变化情况10 七、相关股票11 八、技术分析11 请务必阅读最后重要事项第3页 一、期货行情 图1-1焦煤、焦炭活跃合约周度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2784.5 2945.0 2748.0 2784.5 -3.70 162699 -31011 34388 -2841 焦煤 1874.5 2021.0 1850.0 1874.0 -4.14 293051 2890 66696 -8809 资料来源：Wind，方正中期研究院 4600 4100 3600 3100 2600 2100 1600 1100 600 100 -400 焦炭 焦煤 2017-02-13 2017-06-10 2017-10-05 2018-01-30 2018-05-27 2018-09-21 2019-01-16 2019-05-13 2019-09-07 2020-01-02 2020-04-28 2020-08-23 2020-12-18 2021-04-14 2021-08-09 2021-12-04 2022-03-31 2022-07-26 2022-11-20 2023-03-17 图1-1焦炭、活跃合约周度走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货行情 1000 动力煤现货价格（Q5500） 1000 动力煤现货价（Q5800） 800 800 600 400 600 200 400 2020-08-072021-04-042021-11-302022-07-282023-03-25 0 2012-06-202015-02-242017-10-302020-07-052023-03-11 天津港:平仓价:动力煤(Q5500K)秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5500K)天津港:平仓价:动力煤(Q5800K)秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5800K)京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500K)京唐港:平仓价:动力煤(Q5800K)黄骅港:平仓价:动力煤(Q5800K)国投京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q5500K)国投京唐港:平仓价:动力煤(Q5800K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q5800K) 图1-3Q5500动力煤现货平仓价图1-4Q5800动力煤现货平仓价资料来源：Wind，方正中期研究院 1000 800 动力煤现货价格（Q5000） 动力煤现货价格（Q4500） 800 600 600 400 400 200 200 00 2010-11-182013-05-062015-10-232018-04-102020-09-262023-03-152014-07-10 2016-09-17 2018-11-262021-02-03 2023-04-14 天津港:平仓价:动力煤(Q5000K)秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5000K)京唐港:平仓价:动力煤(Q5000K)黄骅港:平仓价:动力煤(Q5000K)国投京唐港:平仓价:动力煤(Q5000K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q5000K) 天津港:平仓价:动力煤(Q4500K) 京唐港:平仓价:动力煤(Q4500K) 国投京唐港:平仓价:动力煤(Q4500K) 秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q4500K)黄骅港:平仓价:动力煤(Q4500K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q4500K) 图1-5Q5000动力煤现货平仓价图1-6Q4500动力煤现货平仓价资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1焦煤现货价格 焦煤现货价格一览表 柳林主焦煤 柳林主焦煤 安泽主焦煤 介休主焦煤 沙河驿蒙5# 价格属性 出厂承兑含税 出厂承兑含税 出厂承兑含税 出厂承兑含税 场地自提含税 2023/3/17 2450 2150 2500 2150 2310 2023/3/16 2450 2250 2500 2200 2310 2023/3/15 2450 2250 2500 2200 2310 2023/3/14 2450 2250 2500 2200 2310 2023/3/13 2450 2250 2550 2200 2260 2023/3/10 2450 2250 2550 2200 2260 2023/3/9 2450 2250 2550 2200 2260 2023/3/8 2450 2300 2550 2200 2260 2023/3/7 2450 2300 2550 2200 2410 2023/3/6 2450 2300 2550 2200 2410 资料来源：Mysteel，方正中期研究院整理 表2-2焦炭港口现货价格 焦炭现货价格一览表 唐山当地准一级 唐山当地二级 日照港贸易准一级 日照港贸易一级 日照港临汾一级 价格属性 承兑到厂含税 承兑到厂含税 承兑平仓含税 承兑平仓含税 承兑平仓含税 2023/3/17 2790 2550 2630 2730 2600 2023/3/16 2790 2550 2680 2780 2600 2023/3/15 2790 2550 2720 2820 2600 2023/3/14 2790 2550 2730 2830 2600 2023/3/13 2790 2550 2730 2830 2600 2023/3/10 2790 2550 2730 2830 2600 2023/3/9 2790 2550 2730 2830 2600 2023/3/8 2790 2550 2730 2830 2600 2023/3/7 2790 2550 2730 2830 2600 2023/3/6 2790 2550 2770 2870 2600 资料来源：Mysteel，方正中期研究院整理 三、双焦动态监测 表3-1焦炭产销动态 项目 焦炭库存情况 开工水平 产量 利润 库存总量万吨 环比万吨 库存销售 比 环比 开工率 变化 产量 环比 平均利润 山西 7.89 0.32 0.67 -0.03 83.69% 8.52% 81.96 6.65 30 河北 2.1 0 0.57 -0.01 79.00% 1.43% 25.64 0.46 69 山东 2 -0.1 0.98 -0.05 82.50% 0.63% 14.26 0.03 73 内蒙 4.9 -1.1 2.3 -0.68 69.17% 2.50% 14.89 0.81 -110 其他 7.9 -0.3 1.38 -0.06 81.82% 0.45% 40 0.13 -13 汇总 24.79 -1.18 0.98 -0.1 81