高频数据跟踪（2023年3月前两周）：高炉开工率回升明显，钢材供给回暖

高炉开工率回升明显，钢材供给回暖— —高频数据跟踪（2023年3月前两周） 分析师：王宇鹏执业证书编号：S0590522020002联系人：吴嘉颖 2023年03月21日 证券研究报告 第六部分风险提示 通货膨胀篇 第四部分 房地产篇 第三部分 生产篇 第二部分 目 录 第一部分 需求篇 第五部分 风险提示 1、需求篇 ◥上海地铁客运量恢复至疫情前水平。 上海地铁客运量恢复至疫情前水平（万人次）北京地铁客运量延续上升态势（万人次） 截至3月16日，3月上海地铁平均客 运量1033.86万人次，月内小幅震荡，接近2019年1128.13万人次。 ◥北京地铁客运量延续上升态势。截至3月16日，3月北京地铁平均客运量为960.04万人次，延续3月9日以 来上升态势，低于2019年同期水平1129.92。 ◥广州地铁客运量接近疫情前水平。 1,200 1,000 800 600 400 200 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 截至3月16日，3月广州地铁平均客 广州地铁客运量接近疫情前水平（万人次）深圳地铁客运量远超疫情前水平（万人次） 运量为907.07万人次，3月7日以来延续下降，接近2019年同期935.43万人次。 ◥深圳地铁客运量远超疫情前水平。截至3月16日，3月深圳地铁平均客运量为788.17万人次，3月12日以来 保持平稳，远超2019年同期577.53人次。 数据来源：Wind，国联证券研究所 1,200 1,000 800 600 400 200 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥除一线城市外，其余14城地铁客运量持续走高。截至3月15日，3月14城地铁客运量平均值录得209.64人次，环比2月下旬基本持平，同比高于2019、 2020、2021与2022年同期水平，录得五年内新高。 ◥市内人流量持续活跃，百城拥堵指数超往年同期水平。截至3月16日，3月百城拥堵指数平均值为1.61，与2月的1.65基本持平，同时超越2019、2020、2021与2022年同期的1.59、1.36、1.58和1.48，录得五年以来新高。疫情影响逐步消散后，随着人均汽车保有量的高增，城市拥堵指数创新高。 其余14城*地铁客运量持续走高（万人次）市内人流量活跃，百城拥堵指数超越往年同期水平（点） 250 200 150 100 20192020202120222023 1.8 2019 2020 2021 2022 2023 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 50 1.1 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1.0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 数据来源：Wind，国联证券研究所 *注：14城分别为成都、武汉、南京、西安、郑州、苏州、重庆、长沙、石家庄、厦门、合肥、昆明、南宁、东莞 ◥远距离出行修复，国内航班量超过22年同期水平。截至3月19日，3月国内航班量平均值为11731架次，环比11873架次略有回落，同比远超2022年同期的5171架次。 ◥疫情影响消退，国际航班出行量持续大幅回升。截至3月19日，3月国际航班出行量平均值为342架次，环比239架次持续回升，同比远超2022年同期水平62架次。 远距离出行修复，国内航班量超过22年同期水平（架次）疫情影响消退，国际航班出行量持续大幅回升（架次） 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 202120222023 2021 2022 2023 350 300 250 200 150 100 50 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥快递行业指数走势呈现季节性回落，总体较为低迷。3月上旬，快递行业指数平均值为1031.75，环比较2月下旬的1066.08小幅回落，同比不及19 年、21年与22年同期水平。整体来看3月快递行业指数呈现季节性回落，或受线下消费恢复影响，快递行业整体走势较为低迷。 ◥邮政快递投递/收揽量呈回落态势。截至3月17日，3月邮政快递平均投递量为3.59亿件，平均揽收量为3.48亿件，3月6日以来呈回落态势，高于2022年同期水平。 快递行业指数走势呈现季节性回落，总体较为低迷（点）邮政快递投递/揽收量呈回落态势（亿件） 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 全国邮政快递日投递量全国邮政快递日揽收量 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 ◥波罗的海干散货指数延续上升趋势。波罗的海干散货指数整体达到1535点，3月以来持续上升，超越2019、2020同期水平721、612点。 ◥出口集装箱运价指数略有回升。截至3月，CCFI与SCFI综合指数分别录得-68.82%与-79.97%，前者回落幅度收窄，后者较2月的-80.04% 略有回升，出口有回暖趋势。 波罗的海干散货指数延续上升趋势（点）出口集装箱运价指数略有回升（%） 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 350 CCFI SCFI 300 250 200 150 100 50 0 -50 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 -100 ◥乘用车批发日均销量同比持平，环比回落。截至3月12日，乘用车零售日均销量为52335辆，较2月28日52333辆持平；同比2022年同期的60350辆有 所回落。 ◥乘用车零售日均销量环比同比均出现回落。截至3月12日，乘用车批发日均销量为44165辆，较2月28日46321辆下降；同比2022年同期的52578辆呈现下降趋势。2022年汽车消费利好政策结束后，23年汽车消费需求较弱。 乘用车批发日均销量同比小幅回升，环比回落（辆）乘用车零售日均销量环比同比均出现回落（辆） 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2019 2020 2021 2022 2023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥电影观影人数相较月初上升，但不及疫情前水平。3月12日观影人数达到939万人次，相较3月5日782万人次上升，超越2022年同期的585万人次,不及2019年同期的2700万人次。 ◥电影票房收入边际回升，接近上月底水平。3月12日电影票房收入达到3.84亿元，较本月初上升，接近上月底水平，超过2022年同期的2.23亿元，不及2019年同期的9.01亿元，场景消费尤待修复。 电影观影人数不及疫情前水平（万人次）电影票房收入边际回升（万元） 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 600,000 2019 2020 2021 2022 2023 500,000 400,000 300,000 200,000 20192020202120222023 2,000 100,000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥义乌小商品指数复苏节奏缓慢。截至3月19日，义乌小商品指数录得100.91，较3月5日101.09有所下跌。同比来看，较2021年同期和 2022年处于低位，但高于2019和2020同期水平。 ◥纺织服装价格指数边际回落。截至3月20日，柯桥纺织价格指数录得106.27，较3月6日106.66小幅下跌。同比来看，较2022年同期的108.44与2021年同期的107.11小幅回落，但与2019年同期的106.49持平。 义乌小商品指数复苏节奏缓慢（点）纺织服装价格指数边际回落（点） 104 104 103 103 102 102 101 101 2019202020212022202320192020202120222023 110 109 108 107 106 105 104 100 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 103 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2、生产篇 ◥南方八省电厂与全国重点电厂日耗煤量均延续回落趋势。截至3月10日，南方八省电厂日耗煤量为195.2万吨，较2月底210.9万吨回落， 较3月7日194.70略有回升，难逆气温回升带来的下降趋势，超越2022年同期的177.2万吨。截至3月10日，全国重点电厂日耗煤量为500万吨，较2月底603万吨回落，超越2022年同期的484万吨。 南方八省电厂日耗煤量小幅回落（万吨）全国重点电厂日耗煤量略有回落（万吨） 260南方八省电厂日耗煤量 240 220 200 180 160 140 120 100 650日耗量:煤炭:全国重点电厂 600 550 500 450 400 350 300 ◥重点企业日均粗钢产量高于往年同期。3月10日，重点企业日均粗钢产量为215.17万吨每天，较2月底的198.72万吨小幅回落，打破开年以来上升趋势，或受限产因素扰动。市场对钢材需求向好，同比来看，高于2019同期的188.43万吨和2020年同期的180.86万吨。 重点企业日均粗钢产量持续回升（万吨/天）重点企业日均粗钢产量高于同期（万吨/天） 250日均产量:粗钢:重点企业(旬)240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥全国高炉开工率超季节性回升。3月9日，全国高炉开工率录得80.98%，较2月底回升1.02个百分点，延续开年以来持续