电子行业周报：高端装备亟待突破，关注激光和光刻机产业链

证 券 研2023年03月20日 究 报高端装备亟待突破，关注激光和光刻机产业链 告—电子行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：刘煜 liuy@cfsc.com.cn 联系人：赵心怡 S1050523030001 S1050122030021 zhaoxy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 3月13日-3月17日当周，电子行业上涨0.93%，表现优于上周（下跌2.36%）。电子行业细分板块涨多跌少。集成电路封测、模拟芯片设计、品牌消费电子领涨，涨幅分别为8.03%、4.77%、4.70%。估值方面，半导体设备、光学元件、LED估值水平位列前三，而模拟设计芯片、半导体材料估值排名本周第四、五位 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -1.5 6.8 -12.6 沪深300 -4.2 3.4 -7.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：海外管制升级，关注半导体上游基础环节》2023-03-13 2、《电子行业周报：自主可控势在必行，第三代半导体存错杀机会》2023-03-06 3、《电子行业周报：需求弱复苏，关注AI算力和军工激光等方向》2023-02-27 相关研究 行业研究 ▌半导体 在海外对中国科技管制越来越严格的背景下，国产化的需求越发强烈，华为近期公布其已经完成13,000多个器件的国产替代，未来将有更多国内企业在芯片端进行国产化。当前制约国内半导体发展的瓶颈主要在于制造相关的半导体设备和材料国内公司依旧跟海外头部公司存在较大差距，也是国产化最迫切的方向，我们建议持续关注EDA、设备和材料的核心企业：广立微、概伦电子、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、华特气体、金宏气体、晶瑞电材、鼎龙股份等。 百度正式发布了文心一言，代表着国内大语言模型AI产品正式诞生并逐步进入商用，AI将为大量行业带来便利甚至变革，相应的算力芯片，云计算的需求快速上升。我们建议继续关注AI相关的芯片和云计算公司：海光信息、龙芯中科、瑞芯微、卓朗科技等。 ▌消费电子 制造业升级带来精细加工和高端制造需要越来越旺盛，精细制造和先进装备都需要用到激光和高端光学元件，因此激光和光学是消费电子领域具有较大成长潜力的细分方向，目前国内部分光学类公司也正在积极拓展高端设备领域，我们建议关注激光和高端光学核心企业：福晶科技、炬光科技、腾景科技、福光股份、茂莱光学、联创光电等。 另外建议关注积极新增新赛道的传统消费电子公司，如布局储能CCS模组的汇创达，布局钠电池的科翔股份等。 ▌汽车电子及其他 当前汽车行业虽然面临较大的竞争压力，但汽车智能化网联化的产业趋势不变，我们依旧看好科技给汽车行业的赋能和变革，这里面单车芯片价值量持续提升是确定性趋势，汽车 架构的创新也会带来新产品新应用的产生。我们建议关注汽车相关半导体公司：纳芯微、裕太微、瑞芯微、士兰微、三安光电、新洁能、东微半导、长光华芯、兆易创新等。 名称2023-03-17 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 宏观经济复苏不及预期，美国加息超预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期 公司代码 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 301095.SZ广立微 100.40 0.43 0.97 315 104 未评级 688206.SH概伦电子 30.65 0.07 0.10 0.16 478 309 196 买入 002371.SZ北方华创 270.00 2.05 3.39 4.66 120 80 58 买入 688012.SH中微公司 124.22 1.64 2.02 2.60 76 62 48 买入 688072.SH拓荆科技-U 293.65 0.72 1.73 2.80 555 170 105 买入 688120.SH华海清科 307.10 2.48 4.18 6.31 165 73 49 买入 688268.SH华特气体 85.01 1.08 2.03 2.41 79 42 35 买入 688106.SH金宏气体 22.56 0.34 0.75 66 30 未评级 300655.SZ晶瑞电材 19.92 0.59 0.30 0.44 56 65 45 买入 300054.SZ鼎龙股份 24.89 0.23 0.43 0.56 96 59 45 买入 688041.SH海光信息 57.50 0.16 0.62 305 93 未评级 688047.SH龙芯中科 134.17 0.66 0.13 0.31 227 1055 437 买入 603893.SH瑞芯微 83.99 1.44 1.07 1.80 58 78 47 买入 600225.SH卓朗科技 6.85 0.23 0.14 0.20 29 49 34 买入 002222.SZ福晶科技 20.44 0.45 0.49 0.55 44 42 37 买入 688167.SH炬光科技 123.01 0.75 2.19 171 56 未评级 688195.SH腾景科技 26.74 0.40 0.51 0.79 66 52 34 买入 688502.SH茂莱光学 233.83 1.19 1.52 262 154 未评级 600363.SH联创光电 31.56 0.51 0.76 1.21 51 41 26 买入 300909.SZ汇创达 33.73 1.48 1.08 1.64 34 31 21 买入 300903.SZ科翔股份 13.11 0.41 0.18 0.30 77 74 43 买入 688052.SH纳芯微 308.00 2.95 3.02 4.73 139 102 65 买入 688515.SH裕太微-U 209.24 -0.01 0.46 -36195 458 未评级 600460.SH士兰微 34.96 1.07 1.05 1.33 33 33 26 买入 600703.SH三安光电 19.50 0.29 0.26 0.36 74 84 60 买入 605111.SH新洁能 75.88 2.90 2.17 3.16 39 35 24 买入 688261.SH东微半导 218.22 2.91 4.22 5.76 100 52 38 买入 688048.SH长光华芯 114.40 1.13 1.68 135 68 未评级 603986.SH兆易创新 105.17 3.50 3.98 4.93 30 26 21 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（“未评级”公司盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头动态一览7 2、分析及展望9 2.1、周涨幅排行9 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测12 3、行业高频数据15 3.1、台湾电子行业指数跟踪15 3.2、电子行业主要产品指数跟踪18 4、近期新股22 4.1、日联科技（688531.SH）：实现X射线精密检测核心部件自主可控22 4.2、雅达股份（430556.BJ）：专注智能电力监控产品及系统集成服务24 5、行业动态跟踪26 5.1、半导体26 5.2、消费电子28 5.3、汽车电子30 6、行业重点公司公告32 7、风险提示43 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级6 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅7 图表3：费城半导体指数近两周走势8 图表4：费城半导体指数近两年走势8 图表5：3月13日-3月17日行业周涨跌幅比较（%）9 图表6：3月17日行业市盈率（TTM）比较9 图表7：3月13日-3月17日电子细分板块周涨跌幅比较（%）10 图表8：3月17日电子细分板块市盈率（TTM）比较10 图表9：重点公司周涨幅前十股票11 图表10：行业重点公司估值水平及盈利预测12 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势15 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势15 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势15 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势15 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势16 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势16 图表17：台湾光电行业指数近两周走势16 图表18：台湾光电行业指数近两年走势16 图表19：中国台湾IC各版块产值当季同比变化（%）17 图表20：NAND价格（单位：美元）18 图表21：DRAM价格（单位：美元）18 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）18 图表23：全球半导体销售额，分地区（单位：十亿美元）18 图表24：面板价格（单位：美元/片）19 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）19 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）19 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）20 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）20 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）20 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）20 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）21 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）21 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）21 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）21 图表35：日联科技主营产品——X射线智能检测解决方案22 图表36：日联科技营业收入（亿元）23 图表37：日联科技归母净利润（亿元）23 图表35：雅达股份产品应用场景24 图表39：雅达股份营业收入（亿元）25 图表40：雅达股份归母净利润（亿元）25 图表41：本周重点公司公告32 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）半导体 在海外对中国科技管制越来越严格的背景下，国产化的需求越发强烈，华为近期公布其已经完成13,000多个器件的国产替代，未来将有更多国内企业在芯片端进行国产化。当前制约国内半导体发展的瓶颈主要在于制造相关的半导体设备和材料国内公司依旧跟海外头部公司存在较大差距，也是国产化最迫切的方向，我们建议持续关注EDA、设备和材料的核心企业：广立微、概伦电子、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、华特气体、金宏气体、晶瑞电材、鼎龙股份等。 百度正式发布了文心一言，代表着国内大语言模型AI产品正式诞生并逐步进入商用，AI将为大量行业带来便利甚至变革，相应的算力芯片，云计算的需求快速上升。我们建议继续关注AI相关的芯片和云计算公司：海光信息、龙芯中科、瑞芯微、卓朗科技等。 （2）消费电子 制造业升级带来精细加工和高端制造需要越来越旺盛，精细制造和先进装备都需要用到激光和高端光学元件，因此激光和光学是消费电子领域具有较大成长潜力的细分方向，目前国内部分光学类公司也正在积极拓展高端设备领域，我们建议关注激光和高端光学核心企业：福晶科技、炬光科技、腾景科技、福光股份、茂莱光学、联创光电等。 另外建议关注积极新增新赛道的传统消费电子公司，如布局储能CCS模组的汇创达，布局钠电池的科翔股份等。 （3）汽车电子及其他 当前汽车行业虽然面临较大的竞争压力，但汽车智能化网联化的产业趋势不变，我们依旧看好科技给汽车行业的赋能和变革，这里面单车芯片价值量持续提升是确定性趋势，汽车架构的创新也会带来新产品新应用的产生。我们建议关注汽车相关半导体公司：纳芯微、裕太微、瑞芯微、士兰微、三安光电、新洁能、东微半导、长光华芯、兆易创新等。 名称 2023-03-17 EPS PE 投资评级 图表1：重点推荐标的和业绩评级 公司代码 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 301095.SZ广立微 100.40 0.43 0.97 315 104 未评级 688206.SH概伦电子 30.65 0