苹果周报：水果旺季行情好 苹果价稳出库多

水果旺季行情好苹果价稳出库多 观点逻辑 正值苹果销售旺季，清明备货展开，产地主流价格以稳为主，上周大果走弱区域走货好转价格转稳，销区价格继续稳中趋强，情绪上西部好于东部。 库存量仍为近年同期中等偏高水平，如果旺季出库低于预期，后期将有较大大力；去库连续三周增加，不考虑疫情影响，数值上属于近年来中等出库水平，明显近两年同期水平。近期水果行情持续向好，批发价再创近年来同期新高，各大水果本周也均有不同程度上涨，尤其是葡萄、西瓜表现抢眼，替代水果价格较高，使得苹果需求略有增加，预计下周仍将保持 农目前状态。 产03合约8500以下结算价收尾，牵制近月合约，基本面仍较 强背景下，维持主力合约8500-9500元/吨区间运行。关注产区 品气温起伏以及近期市场对新季花芽影响。 组操作建议： 05合约8500-9500元/吨区间震荡 风险因素： 1、清明节备货不及预期2、关注03合约交割情况 苹果周报2023年3月19日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 05合约8500-9500元/吨区间震荡 正值苹果销售旺季，清明备货展开，产地主流价格以稳为主，上周大果走弱区域走货好转价格转稳，销区价格继续稳中趋强，情绪上西部好于东部。库存量仍为近年同期中等偏高水平，如果旺季出库低于预期，后期将有较大大力；去库连续三周增加，不考虑疫情影响，数值上属于近年来中等出库水平，明显近两年同期水平。近期水果行情持续向好，批发价再创近年来同期新高，各大水果本周也均有不同程度上涨，尤其是葡萄、西瓜表现抢眼，替代水果价格较高，使得苹果需求略有增加，预计下周仍将保持目前状态。期货上03合约8500以下结算价收尾，牵制近月合约，基本面仍较强背景下，维持8500-9500元/吨区间运行。同时关注产区气温起伏市场对新季花芽影响。风险：1、清明节备货不及预期 2、关注03合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP305走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目是价格产销有别出库持续向好。策略上03合约进入交割月期现收敛，对近月上涨预期形成压力。05合约在清明节消费向好预期没有证伪前维持8500-9500元 /吨区间运行。同时关注产区气温起伏对苹果花期影响。本周主力合约305周一即回落，周二 小幅震荡偏弱运行，周三再次冲高9000无果掉头直下，一直到至周五破位下行，至收盘跌 435元至8647元/吨。成交增加明显，持仓减少，前20名净持仓由上周五净多3596手转为净空8325手。需要关注当季苹果2210、2211、2212、2301合约和目前2303合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨、8855.5元/吨、8613.3元/吨，8957元/吨和8593元/吨，山东栖霞现货80一二级3.75元/斤左右即7500元/吨，基差-1093元/吨，属于较低水平。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周苹果产地市场以稳为主，主产区主流价格近期变化不大，少部分区域大果落价后走货有所增加，近段时间产地客商采购偏谨慎，冷库出货积极性良好，但是果农惜售情绪仍旧比较重。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80#一二级片红果农货主流成交价3.5-4元/斤，上周为3.5-4元/斤；陕西洛川70#起步半商品成交价3.6-3.7元/斤，上周3.6-3.7。同比上看，以山 东为例，栖霞80一二级3.75元/斤，近三年同期价格分别是2022年3.2，2021年2.6和20年 的2.45元，低于19年大减产季的同期4.9元/斤。 其他副产区甘肃静宁苹果主流成交价格稳中偏弱，果农货75#起步主流价格3.8-4.4元/斤，成交不旺，客商货报价比较高，贸易商接受程度有限，上周3.8-4.4元/斤。山西运城万荣地区 纸加膜苹果价格稳定，75#起步主流价格2.5-2.6元/斤。上周2.5-2.6元/斤。果农出货积极性提高，客商较少，成交不旺。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.96元/公斤，环比较上 周7.67元/公斤大幅回升。分项数据6种水果均有不同程度的上涨。富士苹果批发均价1月底 高点9.02元/公斤大关，达到近年同期最高点，本周均价从上周的8.78元/公斤回升至8.9元 /公斤继续小幅回升。高频数据显示，截止3月19号，农业农村部富士苹果批发均价8.87元/公斤。 替代水果鸭梨从12月初5.7元/公斤一路上涨到1月底高点8.22元/公斤回落到7.6元/公 斤开始趋稳，上周的7.57，本周7.64元/公斤。沙糖桔也是从最高12月初的12.21元/公斤， 一路走跌到上周6.29元/公斤，本周回升6.94元/公斤，随着砂糖橘接近尾声，好货价格坚挺。广州槎龙市场整体出货有所好转，但仍不及去年同期，主要得益于气温的回升，水果消费 缓慢回升。山东货一二级80#以上3.7-3.8元/斤，上周3.7-3.8元/斤。河南万邦烟台80红富 士本周8-8.6元/公斤，上周下滑；陕西80红富士7-8元/公斤，上周持平。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 截止到2023年3月16日全国冷库目前存储量约为646.66万吨，冷库去库存率为26.22%。 高于去年同期的608万吨，低于21年的855万吨和20年同期的810万吨左右水平，近年来偏 高水平。本周（20230309-0315）共计出货量21.95万吨。高于上周冷库出货量16.03万吨，去 年同期的14.79万吨，高于21年同期冷库出货量17.7万吨。2022年3月中旬期（20220317） 出货量约为14万吨，与前后两期差异均较大，经过查阅历史信息发现，当期为各地市民出行受阻，尤其是山东产区冷库包装、发货受影响最大阶段。 现阶段苹果出货旺季转变，随着气温回暖，清明假期临近，客商备货增加，市场刚性需求增加。加之近段时间其他替代水果价格居高，增加一部分苹果市场需求。由于目前仍处在旺季阶段，预计下周冷库出货量环比本周继续增加。终端批发市场走货量农业农村部数据停更，据几个终端市场了解，销区出货速度尚可。 四、天气对新季苹果的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图13：延安地区历年最低气温 图14：延安地区历年最高气温 图15：全国近10天降水量实况 图16：全国降水量预报 现阶段气温回升，正是苹果苹果快速去库存阶段，果树也快速进去萌芽期，近期有市场在关注由于1-2月份较冷空气对果树的影响，有市场反馈山东蓬莱部分地区花芽不理想，后续关注该事件对新季苹果情绪炒作的影响。 过去十天（3月9-18日），西南地区东部、江南中西部和北部、江汉、江淮、黄淮西部以及新疆西北部、陕西南部、广西西北部等地累计降水量有15～30毫米，其中四川盆地、贵州、江南西部、江汉局地有40～60毫米，上述地区累计降水量较常年同期偏多，我国其他大部地区降水偏少或没有降水。过去十天，我国其他大部地区气温较常年同期偏高2～4℃，新疆西北部的部分地区偏高5～7℃。 预计未来十天（3月19-28日），南方地区有明显降雨过程，受冷空气及南方降雨影响，我国中东部大部地区气温较前期有所下降，北方大部地区气温起伏较大。未来10天，除了内蒙古东北部、东北地区、黄淮东部、江南东南部、华南等地气温较常年同期偏高1～3℃外，我国其他大部地区气温接近常年或偏低，其中青藏高原东部、新疆北部、内蒙古中西部以及江汉、四川东部等地气温偏低1～3℃。 总之，过去10天西南地区东部江南降水偏多，全国大部气温偏高，未来十天南方地区有明显降雨过程北方大部气温有起伏。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公w司ww.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202