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传媒互联网行业3月周报:LLM首个现象级产品落地,AIGC产业化再加速

文化传媒2023-03-19郑磊国联证券✾***
传媒互联网行业3月周报:LLM首个现象级产品落地,AIGC产业化再加速

市场表现回顾: 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数(中信)涨跌幅分别为0.63%、-1.43%、-3.23%、5.74%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:蓝色光标、返利科技、易点天下、宝通科技、盛天网络、新华网、昆仑万维、汤姆猫、三人行、元隆雅图。上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股:ST天润、*ST中昌、*ST腾信、联建光电、天地在线。 AI技术变革与商业化落地齐头并进 近期多家科技巨头发布大模型,并进行商业化落地。3月14谷歌开放大模型PaLM API,并将生成式AI引入Google WorkSpace;3月15日Open AI发布新一代多模态大模型GPT-4;3月16日百度发布大模型文心一言;3月17日微软发布Microsoft 365 Copilot,正式将GPT-4接入Office系列产品。 微软Copilot是LLM首个现象级产品落地,有望推动人机交互变革。Copilot是大语言模型与应用的结合,用户通过对话形式进行交互,Office系列应用可理解并自动生成内容,从而大幅提升工作效率。复盘历史,从PC图形界面到iPhone多点触控,每一次人机交互方式的变革大幅提升生产效率,从而孵化全新的下游应用生态。微软CEO曾表示“最通用的人机交互方式将会是自然语言”,我们认为,Copilot的自然语言交互是下一轮人机交互方式变革的雏形,我们看好后续大模型在更多应用层面的落地,推动生产效率的提升,孵化更多的下游应用生态。 人机交互方式变革,有望催生多元化应用场景。继触摸屏、4G通信催生手游、短视频等万亿移动互联网生态,我们认为,生成式AI的产业化加速有望大幅降低内容生产制作的门槛,催生新一代超级应用、内容形式和商业模式。 此前ChatGPT已经在文字创造、人机交互、教育、影音、零售等多场景落地应用。而近日发布的GPT-4,不仅在语言处理能力上提高,还具备对图像的理解和分析能力,并且开放API的同时还发布了在6个不同商业场景的应用落地。随着GPT-4商业化进程加快,多模态大模型已在多领域具有专家能力,未来将深度赋能千行百业,改变生产生活方式。 投资建议 我们认为,工业化程度较高的内容生产行业(游戏)、以及容错率较高的创意行业(营销、版权平台)有望成为生成式AI率先落地的场景。其中游戏板块估值处于历史低位,23年基本面复苏、政策回暖及新技术催化有望进一步推动估值重回20X区间。游戏行业板块,我们推荐昆仑万维(发布昆仑天工AIGC全系列算法与模型)、恺英网络(23年进入产品大年+VR布局稀缺性)。 风险提示: AI技术发展不及预期风险、政策监管风险、行业竞争加剧风险。 1一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数(中信)涨跌幅分别为0.63%、-1.43%、-3.23%、5.74%。过去一周,传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名1,整体表现强于市场平均水平。 图表1:中信行业指数一周涨跌幅 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:蓝色光标、返利科技、易点天下、宝通科技、盛天网络、新华网、昆仑万维、汤姆猫、三人行、元隆雅图。 图表2:板块涨幅前十个股 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股:ST天润、*ST中昌、*ST腾信、联建光电、天地在线。 图表3:板块跌幅前5个股 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据伽马数据,2023年1月全年国内游戏市场实际销售收入240.52亿元,同比下降16.89%。根据data.ai数据,03月18日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为:《王者荣耀》、《和平精英》、《蛋仔派对》,其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表: 图表4:2023年03月18日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 手游买量市场分析 根据App Growing数据,2023年2月广告投放力度排名前三的游戏分别为:《咸鱼之王》、《三国兵临城下》、《叫我大掌柜》。 图表5:2023年1月手游广告投放力度排行 2.2.电影 根据猫眼电影数据,2023年至今内地电影总票房149亿元,03月18日单日票房11839.70万元,较上周同比下降5.36%。2023年03月18日电影综合票房排名前三分别为:《保你平安》(儒意影视等)、《回廊亭》(天马映像等)、《雷霆沙赞!众神之怒》(华纳兄弟等)。 图表6:2023年03月18日内地电影票房排行 2.3.电视剧 卫视收视率 根据CSM数据,2023年03月16日(周四)CSM 63卫视黄金剧场电视剧收视排名:第一名《归路》(厦门影视等),第二名《三体》(企鹅影视等出品)、第三名《听说你喜欢我》(耀客传媒等出品)。 图表7:2023年03月16日CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 网络热度排名 根据艺恩数据,截至2022年03月17日电视剧集播映指数排名前三分别为:《他是谁》(中央电视台等出品)、《归路》(爱奇艺等出品)、《星落凝成糖》(完美世界影视等出品)。 图表8:2023年03月17日网台剧网络热度排行 2.4.综艺 根据艺恩数据,截至2023年03月17日综艺网络播放量市占率排名前三分别为:《大侦探第八季》、《最强大脑第十季》、《我们的客栈》。 图表9:2023年03月17日电视综艺热度排行 2.5.渠道 移动端:互联网视频 根据Trustdata数据,2022年12月国内四大视频平台MAU分别为:爱奇艺(23768万)、腾讯视频(18217万)、优酷(7325万)、芒果TV(868万)。 图表10:爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数(万人) 2.6.直播电商 快手直播 根据灰豚数据,03月06日-03月12日快手直播主播销售排行TOP5销售额总计13.4亿元,环比下降59.9%。排名前三分别为:辛有志(5.2亿)、漂亮(2.9亿)、猫妹妹(2亿)。 图表11:2023年03月06日-03月12日快手直播主播销售额排行 抖音直播 根据抖抖通数据,03月06日-03月12日抖音直播主播销售排名前三分别为:东方甄选(1亿+)、隋心(1亿+)、交个朋友(8000万+)。 图表12:2023年03月06日-03月12日抖音直播主播销售额排行 2.7.广告营销 根据CTR数据,2023年1月广告市场花费同比下降-2.3%,环比增长4.5%。 图表13:2022年5月至2023年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 3重点公司重要公告速览 公告日期2023/3/13 证券简称天下秀 公告类型股份减持 公告内容 厦门赛富和嘉兴腾元通过集中竞价方式合计累计减持公司股份3120万股,占公司总股本的1.73%。 4行业要闻 4.1.互联网 1)百度大语言模型产品“文心一言”正式发布 3月26日发布会上,百度CEO李彦宏展示了文心一言的五大能力:文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成;并介绍了目前已有650家企业宣布接入文心一言生态。文心一言大模型将带来三大产业机会:新型云计算(MaaS模型即服务)、行业模型精调(工业、金融、交通、能源、媒体等)、应用开发(文字、图像、音视频生成、数字人、3D生成等)。(新京报) 2)英国宣布禁止在政府手机上使用TikTok 英国《卫报》16日报道,英国内阁大臣奥利弗道登当天在下议院宣称,英国政府将禁止政府工作人员在公务手机上使用中国应用程序TikTok,“这一禁令立即生效”。(环球网) 3)B站正考虑取消播放量的数据显示 B站正在考虑取消前台显示的播放量数据,改为以“用户消耗时长”的思路衡量视频的传播程度,这项改动将匹配相应的推荐算法,天然利好B站上的中长视频内容,鼓励优质中长内容的制作,这显而易见地会潜在削弱短视频的权重。(环球网) 4)中央网信办开展“清朗·从严整治‘自媒体’乱象”专项行动 按照2023年“清朗”系列专项行动计划,中央网信办开展为期两个月的“清朗·从严整治‘自媒体’乱象”专项行动,聚焦社交、短视频、网络直播等类型重点平台,针对“自媒体”造谣传谣、假冒仿冒、违规营利等突出问题,坚决打击,从严处置,营造清朗网络空间。 4.2.游戏 1)炉石传说或被移出亚运项目 由于暴雪娱乐和网易未能续约,所有中国大陆炉石传说服务器被关闭并且相关管理团队被解散,杭州亚运会协调委员会第五次会议正在考虑将炉石传说移出正式比赛项目。(钛媒体) 2)2月《王者荣耀》全球吸金2.25亿美元蝉联全球手游收入榜 根据Sensor Tower公布的2023年2月全球热门移动游戏收入Top10榜单,腾讯《王者荣耀》蝉联全球手游畅销榜冠军,在App Store和Google Play收入2.25亿美元。来自中国iOS市场的收入占95%,海外市场收入占比为5%。(游戏陀螺) 3)国产单机动作解谜游戏《暗黑穿梭》上架Steam 国产动作解谜游戏《暗黑穿梭》(Dark Traveller)已于3月16日晚正式上架Steam。该游戏由国内双人独立游戏开发团队无色时空开发,游戏讲述久远未来主角穿越量子时空、拯救虚拟与现实世界的惊险之旅。(游戏葡萄) 4)三七互娱等互联网企业推出未成年人网络保护管理体系 近日,由广东省游戏产业协会牵头,三七互娱作为主要执笔方,腾讯、网易等互联网企业及多家社会组织共同参与起草的《互联网企业未成年人网络保护管理体系》团体标准)正式发布。该团体标准将于6月1日起正式实施。其以国家法律法规、管理条例要求为基础,就未成年人网络保护建立接受度高、可行性强的行业自律准则,旨在帮助互联网企业构建未成年人网络保护管理体系。(证券市场红周刊) 4.3.影视 1)电影《雷霆沙赞!众神之怒》总票房破1000万 电影《雷霆沙赞!众神之怒》上映2天,总票房破1000万。(猫眼专业版) 2)《无名》非中国大陆地区票房超100万美元 全球票房数据显示,《无名》全球累计票房达1.36亿,除中国内地外其他市场累计票房超100万美元,其中北美票房77.5万美元,中国香港14.1万美元,澳大利亚12.9万美元。(界面) 3)电影《红海行动2》今年开拍 根据国家电影局备案,《红海行动2》已经获得批准,今年开拍,导演为林超贤,出品方是博纳影业。《红海行动2》完整名字为《红海行动2:虎鲸行动》,故事背景为“伊维亚内战刚结束,人民看到了一丝和平的曙光,但是M国为了一些不可告人的阴谋,控制了恐怖组织,伊维亚再次被抛进冰冷的恐慌之中……”。 5风险提示 1)AI技术发展不急预期风险:不排除AI技术发展不及预期,导致行业应用拓展、对公司业务赋能效果等不及预期的风险。 2)政策监管风险:不排除反垄断监管、内容监管和信息安全监管政策进一步收紧带来的系统性风险。 3)行业竞争加剧风险:若相关企业加快技术迭代和应用布局,整体行业竞争程度加剧,将会对目前行业内企业的增长产生威胁。