电力设备及新能源行业周报：宁德时代和比亚迪市占率超7成，欧盟公布清洁能源提案

2023年03月19日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 宁德时代和比亚迪市占率超7成，欧盟公布清洁能源提案投资要点新能源汽车：中国汽车动力电池产业创新联盟本周发布了2023年2月动力电池月度数据。产能方面，2月我国动力电池产量共计41.5GWh、同比增长30.5%、环比增长47.1%；1-2月我国动力电池累计产量69.6GWh、累计同比增长13.3%。装车量方面，2月我国动力电池装车量21.9GWh、同比增长60.4%、环比增长36.0%；1-2月我国动力电池累计装车量38.1GWh、累计同比增长27.5%；其中，宁德时代2月装车量9.6Gwh、占比43.76%、排名第一，比亚迪为7.5GWh、占比34.19%、位居第二，二者合计市占率超70%。特斯拉计划将柏林工厂年产能翻倍、达100万辆。3月16日，宁德时代子公司宁普时代与福建省高速公路集团旗下福建省海丝高速新能源科技公司签署重卡换电项目合作协议，项目首期将以高速公路长乐和洛阳江服务区为试点，投营4座电动重卡换电站。另外，宁德时代原计划于2023年5月通过GDR在瑞士上市、募资至少50亿美元，近期消息称赴瑞士上市或被推迟。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，3月16日，欧盟官网正式发布了绿色工业计划的两大基石《净零工业法》和《欧洲关键原材料法案》提案。在提案中欧盟设定了一个目标，计划到2030年将光伏和电池等关键绿色工业的本土产能提高到40%。3月15日，国家统计局发布2023年前两月能源生产情况，火电同比下降2.3%，水电下降3.4%，核电增长4.3%，风电增长30.2%，太阳能发电增长9.3%。根据希腊光伏公司协会初步统计，2022年希腊新增光伏容量1.36GW，为2021年的三倍。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面，广东省发改委近日下达了2023年重点建设项目计划，共安排1530个重点项目，总投资13.1万亿元，涉及95个能源项目，其中包括24个风电项目，总计10.84GW。另外，如东县海上交通安全专业委员会和如东县海上风电运维安全生产专业委员会联合发布了全国首个明确海上风电水上工种及人员资质的标准规范，为全国海上风电水上从业人员管理提供了如东模式。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 储能与电力设备：中国计划在储能领域实现增长。到2025年，新型储能装机容 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代增持-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-5.35-5.11-5.96绝对收益-7.22-4.99-13.16 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：新能源汽车出口势头旺，石英坩埚紧缺硅片存在涨价动力-电新行业周报2023.3.12 电力设备及新能源：新能源车企2月销量集体回暖，TOPCon溢价略有增加-电新行业周报2023.3.5电力设备及新能源：产业链供需格局改善，新技术、新标准加速落地-电新行业周报2023.2.26 量将达3000万千瓦；到2030年，抽水蓄能电站容量达1.2亿千瓦，省级电网尖峰负荷响应能力达5%以上。山西、山东等省份设定新型储能建设目标，力争分别在2025年和2030年实现1000万千瓦储能容量。其他省份提出需求侧响应目标。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电4 （三）储能与电力设备5 三、数据跟踪5 （一）新能源汽车5 （二）光伏8 （三）电力设备10 四、风险提示11 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）6 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）6 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）6 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）6 图6：三元前驱体价格（万元/吨）6 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）6 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）7 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）7 图10：溶剂DMC价格（元/吨）7 图11：电解液价格（万元/吨）7 图12：光伏周价格一览8 图13：硅料价格趋势（元/千克）9 图14：硅片价格趋势（元/片）9 图15：电池片价格趋势（元/W）10 图16：组件价格趋势（元/W）10 图17：辅材价格趋势（元/平方米）10 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）10 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）10 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）10 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）11 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）11 一、板块行情回顾 本周电力设备与新能源板块整体表现不佳，新能源车、锂电池、风电、工控、光伏、储能分别下跌3.54%、4.24%、4.72%、4.92%、5.69%、7.32%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 中国汽车动力电池产业创新联盟本周发布了2023年2月动力电池月度数据。产能方面，2月我国动力电池产量共计41.5GWh、同比增长30.5%、环比增长47.1%；1-2月我国动力电池累计产量69.6GWh、累计同比增长13.3%。装车量方面，2月我国动力电池装车量21.9GWh、同比增长60.4%、环比增长36.0%；1-2月我国动力电池累计装车量38.1GWh、累计同比增长27.5%；其中，宁德时代2月装车量9.6Gwh、占比43.76%、排名第一，比亚迪为7.5GWh、占比34.19%、位居第二，二者合计市占率超70%。特斯拉计划将柏林工厂年产能翻倍、达100万辆。3月16日，宁德时代子公司宁普时代与福建省高速公路集团旗下福建省海丝高速新能源科技公司签署重卡换电项目合作协议，项目首期将以高速公路长乐和洛阳江服务区为试点，投营4座电动重卡换电站。另外，宁德时代原计划于2023年5月通过GDR在瑞士上市、募资至少 50亿美元，近期消息称赴瑞士上市或被推迟。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，硅料环节对于销售的积极性和节奏逐步回归理性和常态化。硅片方面，短期供需失衡的情况仍在发酵，单晶硅片短期内仍难以建立库存水平，预计整体价格水平短期难以回落。电池片环节已逐渐出现无法转嫁成本压力的情景，展望后势，部分电池厂家或将面临减产的压力。组件环节价格渐稳，目前需求小幅拉动。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，近日，广东省发改委下达2023年重点建设项目计划，共安排1530个省重点项 目，总投资8.5万亿元；同时安排1090个省重点建设前期预备项目，估算总投资4.6万亿元。 其中包括95个重点能源项目，涉及24个风电项目，共计约为10.84GW，分为16个海上风电 项目和8个陆上风电项目。与此同时，3月16日，在南通如东海事处的积极推动下，如东县海上交通安全专业委员会和如东县海上风电运维安全生产专业委员会联合发布了《如东县海上风电水上工种及人员资质标准（试行）》。这是全国首个明确海上风电水上工种及人员资质的标准规范，具有十分重要的现实意义，将为全国海上风电水上从业人员管理提供如东模式。在结论部分，我们坚持认为陆上风电“大基地+风电下乡+老旧机组改造”政策长期提振和海上风电持续高景气将是风电行业的主要推动力。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 （三）储能与电力设备 储能方面，中国储能根据4份国家层面双碳政策、46份省级双碳政策整理了其中的储能政策。到2025年，我国新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力。在省级政策方面，山西、山东、青海、宁夏、内蒙古等地区明确提出新型储能建设目标，山西、山东新型储能建设规模最大，到2025年山西力争形成基本与新能源装机相适应的1000万千瓦储能容量。山东省 提出，到2030年新型储能设施装机规模达到1000万千瓦。另外，广东、四川、宁夏、安徽、山东、贵州明确提出了需求侧响应目标。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 三、数据跟踪 （一）新能源汽车 上游资源：本周钴和锰价下滑，锂价持续下跌。3月17日，金属钴报价31.1万元/吨，同比上周下降2.2%。电池级碳酸锂报价31.30万元/吨，同比上周下降8.3%。电池级氢氧化锂价格 39.05万元/吨，同比上周下降3.8%。锰金属报价1.65万元/吨，同比上周下降1.2%。 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 电池材料方面：本周三元正极材料、磷酸铁锂、六氟价格均下降。3月17日，5系三元正极材料报价22.50万元/吨，同比上周下降10.0%。磷酸铁锂正极报价12.00万元/吨，同比上周下降3.2%。六氟磷酸锂报价14.50万元/吨，同比上周下降6.5%。 图6：三元前驱体价格（万元/吨）图7：5系三元正极材料价格（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 图10：溶剂DMC价格（元/吨）图11：电解液价格（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 （二）光伏 图12：光伏周价格一览 资料来源：InfoLinkConsulting，华金证券研究所 硅料价格： 致密块料主流价格水平缓步下跌至每公斤200-220元范围，头部企业和二三线企业现货价格的差异继续呈现扩大趋势。 硅片价格： 近期单晶