2022年年报点评：H2业绩扭亏为盈，新增订单持续增长

2022年，公司实现营收38.4亿美元，同比增长14.3%，实现归母净利润0.58亿美元，同比下降51.0%。22年下半年，公司经营业绩明显转好，毛利率回暖，净利润实现扭亏为盈。22H2毛利率相较于22H1增长2.2pct。北美洲客户贡献半数以上收入，亚太区客户收入实现快速增长。2022年，公司分地区收入均实现正向增长，新能源客户订单占比83%。我们将公司2023/2024年营收预测由40.9/45.2亿美元上调为41.5/46.0亿美元，2025年为50.4亿美元，同比分别+8%/+11%/ +10%，2023/2024年归母净利润由1.24/1.61亿美元下调为1.07/1.27亿美元，2025年为1.60亿美元，同比分别+85%/ +19%/+25%，对应EPS为0.04/0.05/0.06美元，PE为14/12/10x，维持“买入”评级。

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