能源化工产业链日报：市场情绪悲观，价格依然低迷

研 业 行 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 究 产业链日 2023年3月17日市场情绪悲观，价格依然低迷 ——能源化工产业链日报 报 能 源 化 工 分析师冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人王亦路 从业资格证号：F03089928电话：021-68757827 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 联系人刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 甲醇:供应回归，价格偏弱 1.核心逻辑：受经济衰退担忧影响，价格继续下探。内地装置重启和投产导致供应有增加预期，同事井口压力逐渐凸显，需求虽有旺季支撑向上，但空间有限。预计甲醇价格震荡偏弱。 2.操作建议：观望 3.风险因素：原油、疫情、宏观等 4.背景分析： 内蒙古甲醇市场主流意向价格在2310-2390元/吨，与前一交易日均价稳定。内蒙北线 2310-2390元/吨，内蒙南线2310-2320元/吨 太仓甲醇市场延续探低。现货挺价出货，刚需补货为主；月内纸货报盘活跃，单边逢低补货，基差略微走强；远月基差维稳，月间换货持续，商谈成交活跃。 现货2570-257505+75~+85 3中2560-256505+75~+85 3下2550-256505+75~+80 4下2520-254005+45~+50 5下2505-252505+30~+35 外盘方面，今日远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在300-313美元/吨，今日少数远月到港的非伊船货成交308美元/吨，据悉近日远月到港的中东其它区域船货成交在-1% 装置方面：陕西兖矿榆林能化60+80w甲醇装置于3.10跳车临停，目前已恢复，负荷在8成附近。内蒙古博源年产100万吨的天然气制甲醇装置限气问题于2022年10月31日陆续停车，计划今年3月底附近恢复。重庆川维化工年产77万吨甲醇装置因设备故障于3.10日停车检修2-3天，于13日恢复重启。 L：短期供应压力不大，需求支撑犹在 1.核心逻辑：主要生产商库存水平在78.5万吨，较前一工作日去库0.5万吨，降幅在 0.63%；去年同期库存大致103万吨。国内装置投产以及进口预期供应压力增加压制盘面，但现货基差走强，库存下降，海外偏紧对现货支撑较好，基本面上L强于PP，价差预计进一步走强。受经济衰退担忧影响，单边价格偏弱，暂且观望。 2.操作建议：多L空PP。 3.风险因素：油价，进口超预期等 4.背景分析： PE市场价格延续跌势。华北大区线性和高压部分跌20-100元/吨，低压部分跌10-100元/吨；华东大区线性、低压和高压部分跌50-100元/吨；华南大区线性、高压和低压部分跌20-100元/吨。华北地区LLDPE价格在8100-8300元/吨，华东地区LLDPE价格在8050-8350元/吨，华南地区LLDPE价格在8120-8400元/吨。 PE美金盘价格多数下滑，幅度在5-20美金/吨，华东地区国产料价格部分下滑100元/吨左右。贸易商随行调整报盘价格，场内多持观望心态，下游工厂维持刚需。目前盘面对比来看，内外盘价差在50-380元/吨左右，目前各品种套利窗口均关闭。 装置： 企业名称 检修装置 检修装置产能 停车时间 开车时间 齐鲁石化 新全密度 25 2023年3月7日 暂不确定 中韩石化 2期HDPE 30 2023年3月7日 暂不确定 海南炼化 全密度 30 2023年3月10日 2023年3月17日 广东石化 全密度2线 40 2023年3月11日 暂不确定 扬子巴斯夫 LDPE 20 2023年3月13日 2023年3月17日 PP:新产能释放，供应承压 1.核心逻辑：主要生产商库存水平在78.5万吨，较前一工作日去库0.5万吨，降幅在 0.63%；去年同期库存大致103万吨。上游装置意外检修增加，但PP新产能逐渐释放，对盘面仍有比较大的压力，下游开工虽有提升但新订单情况不佳，贸易商库存去库但同比水平偏高，仍处于弱势格局当中，等待春检兑现。受经济衰退担忧影响，单边价格偏弱，暂且观望。 2.操作建议：观望 3.风险因素：油价，进口超预期等 4.背景分析： 国内PP石化厂价下调对成本端支撑松动，贸易商出货不畅，随盘让利低报，但下游需求未见改善，询盘活跃度下降，整体交投偏弱。华北拉丝主流价格在7550-7650元/吨，华东拉丝主流价格在7500-7680元/吨，华南拉丝主流价格在7620-7730元/吨。 PP美金市场价格弱势下行，市场交投情况一般，下游工厂刚需采购，实盘成交以商谈为主。参考价格：均聚940-970美元/吨，共聚960-990美元/吨。 装置： 企业名称 生产线 产能 停车原因 停车时间 开车时间 北海炼化 单线 20 2023年2月 26日 2023年3月16日 北海炼化 镇海炼化 二线 30 2023年2月 28日 2023年5月14日 镇海炼化 中原石化 二线 10 2023年3月1 日 待定 中原石化 福建联合 老线 12 2023年3月1 日 待定 福建联合 齐鲁石化 单线 7 2023年3月 13日 2023年3月21日 齐鲁石化 宁波台塑 小线 17 2023年3月 13日 2023年3月16日 宁波台塑 海南乙烯 STPP 30 2023年3月 16日 2023年3月18日 海南乙烯 大唐多伦 一、二线 46 2023年2月 22日 2023年3月19日 大唐多伦 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn