海外资管机构赴上海投资指南2022（英文版）

上海资产管理协会 上海旅游指南海外资产经理 监督的 上海市金融监督管理局上海市证券监督管理局中国的资产管理协会 编制的 上海资产管理协会 上海海外资产管理人指南 2022 前言 凝聚共识，携手共创基金行业高水平对外开放新篇章 在31年的历史中，从上海证券交易所、深圳证券交易所的成立到北京证券交易所的诞生，中国资本市场一直与中国的改革开放保持同步。它的基金行业也不例外。面对全球疫情和复杂的全球形势，中国基金业以开放的国际合作心态、包容应对增长挑战、高标准，展现了强大的韧性和潜力。 为一个开放的新篇章。 中国资本市场和基金业的开放，既要实施“走出去”战略，也要实施“引进来”战略。随着各项政策的开放措施落地，中国资本市场开放、完善多层次市场体系和结构的目标更加清晰。从资产管理经验和实践中学习 上海海外资产管理人指南 2022 海外市场，培育多元化的市场主体，是完善市场经济和国家治理体系的重要途径。 我们坚信，对外开放不仅意味着对境内外各方的政策更加开放 ，而且意味着双方相互理解、更广泛共识、相互信任的过程。因此，加强与各利益相关方的对话一直是中国基金行业的主要目标。 我们理解，不同的司法管辖区由于其独特的政治、经济、文化和历史背景以及法律传统，在法律和监管制度上也不可避免地存在差异。因此，我们致力于国际参与，更好地了解各国基金行业的独特制度和地位，并向他们介绍中国基金行业的结构、法律框架、历史和成就，以建立共识和互信，促进国际基金行业共同健康、和谐、高质量发展。 上海是中国改革开放前沿地区之一;它的成就是众多和令人兴奋的。在全球范围内，它正在成为全球金融机构最集中、金融市 场最完整、营商环境最友好的城市之一。根据上海国际金融中 心建设“十四五”规划，到2025年，上海将通过建设“两个中心 、两个枢纽、两个磁铁”，打造世界级金融生态圈，提升全球资产管理中心和金融科技中心的地位;建立并巩固其作为国际绿色金融枢纽和人民币跨境使用枢纽的地位;建立和突出其作为吸引国际金融专业人士和金融机构的作用。2021年5月，上海市人民政府办公厅 发布了关于加快建设上海建设全球资产管理中心的意见，五年后，上海将成为行业资源高度集中、国际化参与度高、生态系 统基本完整的综合性、开放的资产管理市场，成为亚洲资产管理的重要枢纽，成为全球领先的资产管理中心之一。 作为中国最开放的城市之一，上海以其亲市场的做法、以法律为基础的商业环境以及高度集中的内外资金融机构和金融人才而自豪。中国在投资贸易便利化和自由化以及金融开放和创新方面取得了开创性和里程碑性的进展。 上海也是中国基金业的发源地之一。它见证了该行业的几乎所有重要时刻，包括中国第一家基金公司的创建，第一波中外合资基金管理公司，第一家封闭式，开放式，指数，货币市场和合格境内机构投资者（“QDII”）基金，第一家外商独资公共基金管理公司，以及第一家外商独资私募证券基金管理公司（“WFOEPFM”）。今天的上海，随着制度创新、对外投资政策的日益友好化、金融服务范围的不断扩大，展现了其实现更大金融开放和创新、建设成为全球资产管理中心和金融科技中心的决心。 我们热忱欢迎海外资产管理公司在中国特别是上海开展业务，并与国内资产管理公司建立协同效应，为中国投资者提供更丰富的资产管理服务选择，同时享受中国经济增长带来的机遇。 表的内容 章1为什么中国01 1.中国在全球经济中重要的角色01 2.巨大的财富管理市场前景02 3.一个更加开放的金融市场02 4.完整的人民币价格基准系统05 第二章基金管理服务的概述中国 1.公共基金管理07 2.证券私募资产管理业务及期货机构 3.私人基金管理09 第三章为什么上海10 1.上海概述10 2.完整的金融市场框架10 3.一个开放的上海10 4.优良的商业环境11 5.全方位的金融机构11 6.金融改革创新12 7.尖端Fintech12 8.深人才库13 上海海外资产管理人指南 2022 章4上海基金管理行业概况14 1.公共基金管理行业14 2.私募基金管理行业15 3.国际资产管理冷杉女士16 4.上海资产管理协会(央行)17 第五章法律、法规和监管政策18 1.公共基金18 2.证券期货机构私募资产管理业务19 3.私募基金19 章6基金类型和法律框架21 1.公共基金21 2.证券期货机构私募资产管理业务22 3.私募基金23 第七章产品和机构的申请和审批25 1.公共基金25 2.证券期货机构私募资产管理产品30 3.私募基金32 4.跨境投资试点36 第八章基金服务提供商40 1.基金运营服务提供商40 2.证券、期货经纪人40 3.IT系统服务提供商40 4.会计师事务所和律师事务所40 5.基准数据提供者41 第九章基金提供42 1.公共基金产品42 2.私募基金发行43 章10税收政策对基金45 1.CIT45 2.增值税46 3.其他税收47 4.遵守共同报告准则的要求47 第十一章有关在中国经商的其他有用信息50 1.公司成立50 2.作为海外个人（包括来自香港的个人）在中国工作 香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区)50 3.税52 第十二章相关政府部门、机构和其他组织54 1.金融监管当局54 2.自律组织和服务机构58 附录59 关于加快建设上海作为全球资产管理中心的意见 后记 免责声明 第一章为什么中国 1.中国在全球经济中重要的角色 自2006年以来，中国一直是世界经济增长的最大贡献者。2013年至2021年，中国年均增长率为6.5%，远高于同期2.9%的世界平均水平1。 自2010年超过日本成为世界第二大经济体以来，中国国内生产总值（GDP）一直保持世界第二位，在世界经济中所占的比重越来越大。根据国际货币基金组织 （IMF）中，中国2021年GDP为17.7万亿美元，占世界总量的 18.5%，比2012年增长7.1个百分点。 根据2022年世界投资报告》联合国贸易和发展会议发布，中国已成为世界上最具吸引力的经济体之一。2021年，亚洲发展中国家的外国直接投资（FDI）同比增长19%，流入外国直接投资 主要目的地中国的资本流入同比增长21.5%至1，810亿美元1。 表1:外国直接投资在中国 一年 中国国内生产总值(GDP)作为全球总量的百分比 外国直接投资排名 2019 16.7% 世界上第二 2020 17.4% 世界上第二 2021 18.5% 世界上第二 2.巨大的财富管理市场前景 从1952年到2021年，中国GDP从679.1亿元人民币激增到114.1万亿元人民币，占世界经济的比重超过18%，人均GDP从119元增长到8.1万元人民币，表明居民财富迅速增长2。在 2020年，中国有262万高净值人士的个人可投资资产超过1000万元人民币，2018年至20203年的复合年增长率（CAGR）为15% 。这些人合计持有84万亿元人民币的可投资资产， 1资料来源：《2022年世界投资报告》2资料来源：国家统计局 3资料来源：招商银行与贝恩公司联合发布的《2021年中国私人财富报告》 或2020年每人约3209万元。2018年至2020年，全国个人可投资资产达到241万亿元人民币，复合年增长率为13%。KMPG估计 ，从2021年开始，中国居民的总可投资资产将以每年10%的速度增长，到20254年将达到50万亿美元。 随着社会经济结构的变化和居民财富管理意识的增强，公募基金（“公募基金”）和私募基金（“私募基金”）的比例预计将大幅上升。近年来，内地居民持有的股票、债券、公募基金和私募基金等资本市场产品增长速度明显加快。2018年至2020年期间 ，他们的复合年增长率达到约27%，远高于同期个人可投资资产总额5。 截至2021年第四季度末，中国资产管理行业管理资产（AUM）达 67.87万亿元人民币，增长15.1%6。同比。波士顿咨询集团预测， 2018年至2025年间，该行业的年均增长率将达到15%，远高于世界其他地区6%的平均水平7。 3.一个更加开放的金融市场 3.11人民币国际化与中国资本市场融入全球指数 3.1.1人民币国际化 随着人民币正式进入特别提款权（SDR）货币篮子，极大地促进了人民币的跨境使用，跨境人民币收支总额快速增长。2021年底，人民币超过日元成为全球第四大支付货币8。 截至2021年第四季度，全球外汇储备管理机构持有的人民币资产比例已达到2.79%，为国际货币基金组织开始报告人民币储备资产以来的最高水平。 2016.这使人民币储备资产位居全球第五位9。截至2021年12月 ，人民币在国际支付中的份额为2.7%10。 2021年初，包括中国人民银行在内的中国六个政府部门和委员会联合发布了关于进一步优化跨境人民币政策支持外贸和外商投资稳定的通知（银发〔2020〕330号）。《通知》旨在简 化跨境人民币结算流程，加强跨境人民币投融资管理，进一步放宽资本项目收付要求。 3.1.2中国资本市场融入全球指数 随着国际社会越来越认可中国在资本市场合法化、市场化和国际化方面的努力，中国A股和债券正被纳入主流国际指数，权重不断提高。 明晟公司宣布，自2019年3月至2019年11月，该指数中所有中国大盘股的纳入因子将从5%提高至20%，中国中型A股（包括符合条件的创业板股票）将以20%的纳入因子纳入MSCI指数。 自2019年4月1日起，以人民币计价的中国国债和政策性银行债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数。2020年11月实现了完全纳入，权重为6.3%。事实上，人民币已成为仅次于美元、欧元和日元的第四大债券面额货币。 2019年9月，富时罗素将A股的纳入因子从5%上调至15%。 2019年9月，标普道琼斯正式将1，099只中国A股纳入标普新兴BMI，纳入因子为25%。 2020年2月28日,摩根大通(J.P.MorganChase&Co.) 4资料来源：《财富管理的未来——中国及其他地区行业趋势与展望》，毕马威会计师事务所 5资料来源：《2022年世界投资报告》6资料来源：资产管理统计（2021年第四季度），中基协 7资料来源：波士顿咨询集团8资料来源：全球银行间金融电信协会（SWIFT） 9日来源:国际货币基金组10来源:迅速的统计数据 中国国债正式纳入其基准新兴市场指数。 自2021年10月29日起，中国国债成为富时世界政府债券指数（WGBI）的一部分;完全纳入将在36个月内完成。目前的重量约为6%。由此，中国国债已成为全球三大债券指数的一部分。 3.2开放资本市场 随着对中国资产需求的不断上升，中国已经建立了许多机制，使外国投资者更容易进入其资本市场。 3.2.1QFII和RQFII 2003年，中国建立了合格境外机构投资者（“QFII”）计划，使外国机构投资者能够进入资本市场。2011年12月，人民币合格境外机构投资者（RQFII）计划试点推出，允许离岸人民币在内地投资。 2019年9月，国家外汇管理局取消了QFII和RQFII的投资额度。 2020年9月25日，证监会、中国人民银行、外汇管理局发布了合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法.同时，证监会发布了实施配套细则——《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》实施有关问题的规定——通过进一步降低准入门槛 和扩大范围，极大地促进了外国在内地的投资。 允许的投资。 截至2022年9月底，已有723家境外机构投资者进入中国资本市场11。 自2022年9月2日起，QFII和RQFII被允许参与在中国四个期货交易所（即中国金融期货交易所、郑州商品期货交易所、上海期货交易所和大连商品期货交易所）上市的部分期货和期权合约的交易12。 3.2.2.沪港通：沪港通、深港通 2014年11月17日，沪港通正式启动。2016年12月5日，深港通正式启动