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本报告是关于美国共同基金及ETF市场的研究。共同基金及ETF是美国居民资产管理的重要工具,全球规模占比最高。美国共同基金行业产生于1920s,目前在全球范围内规模最大,截至2021年,美国开放式基金净资产占全球的48%,管理着美国居民15%的资产。共同基金及ETF主要满足居民养老需求,现阶段规模增长主要由指数产品推动。头部公司主要竞争优势在于提供指数产品,规模效应下更低的指数基金费率是核心。降费趋势下共同基金及ETF行业净利润增长主要由产品规模驱动,盈利呈头部集中趋势。