镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年3月13日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约2304合约收于178300，跌2.65%。SMM镍现货177100~183300，均价180200元/吨，跌5000。不锈钢主力2304收于 15730，跌0.54%。 【重要资讯】 1、据路透社报道，3月10日，美国总统拜登和欧盟委员会主席乌冯德莱恩（UrsulavonderLeyen）同意双方将就用于电动汽车的关键矿物展开谈判。 2、3月10日华东某钢厂成交印尼铁及国内铁1250元/镍点（到厂含税）数千吨。由于库存仍然维持比较高的水平，加上行情不佳，贸易商甚至部分铁厂让步此价格。 【操作建议】 美元指数回调，有色脱离低点。SVB暂时风险扩散有限，且市场预期美联储激进加息可能性降低。继续关注后续节奏变化。LME镍价24000美元线下偏弱，延续弱势下探。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增 加，进口窗口偶尔打开，镍升水持续回落。镍生铁下调，近期成交价略走 弱，3月不锈钢排产继续增加，但近期停产检修增加。需求端来看，不锈钢近期价格走弱，生产调整。硫酸镍3月预期产量会增加12%左右，预期会有三元企业原料补库需求。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内，国内期货库存略有波动。沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，重心震荡向 下，现货需求有待修复，电解镍显著下行，17.6万元失而复得，暂时可能会有修复，但在18.5万元下方延续偏弱。 不锈钢期货震荡回落。近期镍生铁成交价下行，不锈钢亏损增加，下方仍有一定成本支撑因素。不锈钢3月减产消息已经超10万吨。不锈钢总体库 存略回落，无锡300系冷轧有所去库，现货购销需进一步需求修复。仓单总量偏高压力较大。不锈钢16000下方延续震荡偏弱，下档支撑位关注15500，15200。后续仍有待地产等关键指标修复，2月社融数据超预期，新增人民币 第1页 贷款有所增加，关注市场反映。不锈钢相对镍偏强。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 180750 涨跌 -1000 22675 -550 12.233 9400 1245 5150 16650 39500 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 178300 176400 175260 174260 174190 173100 171710 170580 170430 170970 171000 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -2450 -1900 -1140 -1000 -70 -1090 -1390 -1130 -150 540 30 期现价差 -2450 -4350 -5490 -6490 -6560 -7650 -9040 -10170 -10320 -9780 -9750 连三 连五 连七 内外比价 8.14 -3.04% -3.63% -5.00% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 -1890 -194.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 87346 -1627 43884 -180 1256 41 45140 -139 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 不锈钢主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 3月13日，金川升水报6500-7700元/吨，均价7100元/吨，价格较前一交易日上调200元/吨。俄镍 升水报价2500-2600元/吨，均价2550元/吨，较前一交易日上调50元/吨。镍价延续震荡走势，现货升 水几无变动，日内现货市场成交偏弱。镍豆方面，镍豆价格176900-177900元/吨，较前一交易日现货价 下调5150元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 3月13日，SMM8-12%高镍生铁均价1240元/镍点（出厂含税），较前一交易日下跌10元/镍点。不锈 钢上周整体去库，但钢厂亏损仍然严重，部分钢厂计划减产。今日华东某钢厂成交国内铁1240元/镍点 （到厂含税）数千吨。由于镍铁库存仍然维持比较高的水平，加上行情不佳，贸易商甚至部分铁厂让步此价格。菲律宾镍矿雨季开始逐渐恢复，下周或将陆续出量，但矿端下方空间仍较为有限，目前大部分国产铁厂进入亏损。SMM预计短期镍铁价格偏弱运行。 3月13日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16900，跌100；太钢天管16800，跌100；甬金四尺 16600，跌300；北港新材料16250，跌150；德龙16250，跌150。316L冷轧2.0mm价格：太钢32200，跌 300；张浦32200，跌300。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 2021-05-10 2021-06-10 2021-07-10 2021-08-10 2021-09-10 2021-10-10 2021-11-10 2021-12-10 2022-01-10 2022-02-10 2022-03-10 2022-04-10 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍回落。镍铁回落。 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东 0.00 2023-03-07 元/镍 2021-03-072022-03-07 2020-03-07 0.00 2019-03-07 元/吨 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,600.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 7,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-03-08 2019-05-08 2019-07-08 2019-09-08 2019-11-08 2020-01-08 2020-03-08 2020-05-08 2020-07-08 2020-09-08 2020-11-08 2021-01-08 2021-03-08 2021-05-08 2021-07-08 2021-09-08 2021-11-08 2022-01-08 2022-03-08 2022-05-08 2022-07-08 2022-09-08 2022-11-08 2023-01-08 2023-03-08 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2019-08-16 2020-08-162021-08-16 2022-08-16 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-05-21 2020-07-21 2020-09-21 2020-11-21 2021-01-21 2021-03-21 2021-05-21 2021-07-21 2021-09-21 2021-11-21 2022-01-21 2022-03-21 2022-05-21 2022-07-21 2022-09-21 2022-11-21 2023-01-21 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 24,000.00 12,000.00 22,000.00 11,000.0010,000.00 20,000.00 9,000.00 18,000.00 8,000.00 16,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 12,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 不锈钢相对镍波动 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0000 0.0000 -1000.0000 图：镍连一-镍连二 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 图：LME镍高点渐降 图：沪镍震荡反复 图：不锈钢关注反弹阻力 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 全球央行加息预期急速降温，市场甚至预计美联储年底前降息50个基点！ 瑞士信贷信用违约互换（CDS）触及纪录高点，瑞士信贷欧股一度跌15%，受硅谷银行风波影响。硅谷银行创2008年来美国最大银行倒闭案。美国监管机构采取联合行动为硅谷银行储