花生周报：弱势运行，关注进口情况

研究咨询部 弱势运行，关注进口情况 ——国信期货花生周报 2023年3月12日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货 4 研究咨询部 一、本周行情回顾 本周花生期货高位回落，主力合约PK2304“五连阴”，周度跌幅接近4%。 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 二、基本面分析：新米价格居高运行 研究咨询部 产地上货量不多，农户惜售情绪明显。据汇易网，全国通货花生米平均价格约11966元/吨，较上周上涨270元/吨左右，价格仍居高位，处于有价无市状态。 市场价:花生:油料花生米:全国 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2014-05-31 2014-11-30 2015-05-31 2015-11-30 2016-05-31 2016-11-30 2017-05-31 2017-11-30 2018-05-31 2018-11-30 2019-05-31 2019-11-30 2020-05-31 2020-11-30 2021-05-31 2021-11-30 2022-05-31 2022-11-30 2008-06-12 2009-06-12 2010-06-12 2011-06-12 2012-06-12 2013-06-12 2014-06-12 2015-06-12 2016-06-12 2017-06-12 2018-06-12 2019-06-12 2020-06-12 2021-06-12 2022-06-12 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 进厂价:花生米:山东东部进厂价:花生米:河北中部 进厂价:花生米:河南中部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WINDJCI中国粮油商务网国信期货6 二、基本面分析：新米价格居高运行 研究咨询部 据汇易网，全国通货花生米平均价格约11966元/吨，较上周上涨270元/吨左右。分地区价格如下： 区域 价格 变化 等级 产地 指标 包装 收购量 备注 华北地区 河北省 邯郸 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 河南省 安阳 12000 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货，报价 9600-9800 南阳 12000 0 含油≥63% 中国 - - 0 新货 山东省 济宁 11800 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货9800-10000 青岛 11800 0 含油≥43% 中国 - - 0 新货 临沂 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 华中地区 湖北省 宜城 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 江西省 鹰潭 11600 0 含油≥44% 中国 - - 0 新货 华东地区 安徽省 固镇 11600 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 江苏省 新沂 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 华南地区 广东省 肇庆 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 河南产新货 广西自治 区 玉林 12600 0 含油≥45% 中国 - - 0 湖北宜城产 10700-10900 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：JCI国信期货7 研究咨询部 二、基本面分析：销区表现不佳 据卓创资讯，截至2023年3月9日，国内部分规模型批发市场本周到货5570吨，较上周减少3.97%，出货量 2010吨，较上周减8.22%。销区需求清淡，采购相对谨慎。 国内部分规模批发市场花生周度到货量：吨 国内部分规模批发市场花生周度销量：吨 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2020/1/2 2020/3/2 2020/5/2 2020/7/2 2020/9/2 2020/11/2 2021/1/2 2021/3/2 2021/5/2 2021/7/2 2021/9/2 2021/11/2 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 2022/9/2 2022/11/2 2023/1/2 2023/3/2 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货8 研究咨询部 二、基本面分析：多数油厂尚未恢复开工 油厂到货量有限，部分到货为合同米，多数大型油厂仍未入市，部分贸易商持观望态度。需要关注油厂的收购动态，尤其是收购策略，油厂收购意愿离不开压榨利润的考量，目前原料米价格持续走高，油厂潜在压榨成本压力增加，而花生油市场需求偏淡，油厂压榨利润修复也需要时间。 全国花生收购量：吨 全国花生收购价：元/公斤 250,000 2020年2021年2022年2023年 200,00011 150,00010 100,0009 50,0008 7 0 2020-09-19 2020-11-19 2021-01-19 2021-03-19 2021-05-19 2021-07-19 2021-09-19 2021-11-19 2022-01-19 2022-03-19 2022-05-19 2022-07-19 2022-09-19 2022-11-19 2023-01-19 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月13日 4月3日 4月24日 5月15日 6月5日 6月26日 7月17日 8月7日 8月28日 9月12日 9月26日 10月10日 10月24日 11月7日 11月21日 12月5日 12月19日 6 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货9 二、基本面分析：多数油厂尚未恢复开工 多数油厂开机率及加工量均处于较低水平，这代表国内花生油厂还未全面恢复收购及开工。 研究咨询部 目前国内花生油厂压榨利润在-963.5元/吨，油厂处于压榨亏损状态。关注多数油厂开工之后的收购情况，如果仍不见起色，花生价格上涨或缺乏重要支撑。 全国花生油厂开机率：% 全国花生加工量：吨 2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年 花生日度压榨利润：元/吨 7060 50 40 30 20 10 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月13日 4月3日 4月24日 5月15日 6月5日 6月26日 7月17日 8月6日 8月20日 9月4日 9月18日 10月2日 10月16日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 1月1日 1月16日 2月4日 2月19日 3月6日 4月2日 4月24日 5月21日 6月12日 7月9日 7月31日 8月27日 9月12日 10月1日 10月16日 10月31日 11月19日 12月4日 12月19日 0 1500 000 00 0 2020/1/2 00 000 500 000 2021/1/2 2022/1/2 2023/1/2 1 5 -5 -1 -1 -2 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网卓创国信期货10 二、基本面分析：进口价格回落预计进口量恢复 研究咨询部 近五年来，2022年花生进口量首次出现明显下滑，一方面是因为进口价格高于国内花生米价，进口利润不太理想，油厂对进口米需求减弱；另一方面进口船期不稳定，海运费有上浮。据海关总署公布的数据，2022年全年共进口花生仁66.41万吨，较上一年度大幅下滑33.79%。进口方面，据卓创资讯，北方港口进口米苏丹精米新米根据质量以及出货心态论价，主流价格参考10650元 /吨，部分也有高价。往年2月非洲花生集中到港，部分油厂或签订进口合同，贸易商或会选择进口补充货源。预计进口量或小幅恢复，需要关注进口米后续到港情况。 其他未去壳花生,种用除外：进口数量当月值：千克 2018年2019年2020年2021年2022年 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 进口数量:其他去壳花生,不论是否破碎:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货11 研究咨询部 二、基本面分析：一季度进口数据尚未公布 除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 200000 150000 100000 50000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 进口数量:花生酱:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 进口数量:烘焙花生:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货12 研究咨询部 二、基本面分析：旺季不旺，花生油市场稳弱运行 据中国粮油商务网，山东地区的花生油均价在17350元/吨，河北地区花生油均价在17330元/吨，河南地区花生油均价在17700元/吨，广西地区的花生油均价在17500元/吨。花生油市场需求偏淡，油厂压榨利润修复也需要时间。油厂尚未公布全面恢复开工时间，目前成交情况一般，补库基本完成，备货仍处观望阶段。预计短期内花生油价格稳弱运行为主。 压榨一级花生油价格：元/吨 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级花生油:河北中部出厂价:一级花生油:河南中部 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-06-18 2009-06-18 2010-06-18 2011-06-18 2012-06-18 2013-06-18 2014-06-18 2015-06-18 2016-06-18 2017-06-18 2018-06-18 2019-06-18 2020-06-18 2021-06-18 2022-06-18 2009-06-11 2010-06-11 2011-06-11 2012-06-11 2013-06-11 2014-06-11 2015-06-11 2016-06-11 2017-06-11 2018-06-11 2019-06-11 2020-06-11 2021-06-11 2022-06-11 0 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-06-11 0 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级玉米油:山东中部出厂价:一级豆油(散装):黑龙江: