花生周报

花生周报PeanutWeeklyReport 作者：油脂油料研究中心王一博 执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月10日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 产区花生余量较常年明显偏少，持货商挺价惜售心理较强，上货量偏少。3月15日后塞内进口花生到货量增加，4-5月为进口花生到港季节性高峰期，对国内花生供给将有所补充，短期关注进口花生到港数量及节奏、天气转暖后农户售卖意愿。需求端，压榨厂榨利持续亏损背景下采购意愿较为低迷，限制压榨厂对高价花生的接受意愿，对盘面价格产生一定压力。供需双弱的背景下期价或以震荡为主，期价运行空间参考 10300-11400. 目录 第一部分本周行情回顾3 一、期货行情走势回顾3 二、现货行情走势回顾4 第二部分花生供应及贸易情况4 一、花生供应情况4 二、花生进出口情况5 三、国内批发市场贸易情况6 第三部分压榨厂收购及需求情况8 第四部分期权策略11 第五部分花生期货仓单情况12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 图1：花生期货04合约走势数据来源:文华财经 花生期货4月-10月 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -2022-10-24 100 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 -200 花生期货10月-1月 800 700 600 500 400 300 200 100 0 图2：花生期货月间价差 数据来源:wind方正中期期货研究院 二、现货行情走势回顾 本周花生现货价格震荡偏弱运行。山东油料周均价10300元/吨，环比走高0.19%；河南油料周均价10490元/吨，环比偏弱0.05%；驻马店白沙通货米均价11720元/吨，环比偏弱0.20%；大杂通货米均价11500元/吨，环比偏弱0.09%；阜新白沙通货米均价11680元/吨，环比偏弱1.52%。苏丹精米少量到货中，周均价参考10835元/吨，环比偏弱1.23%。 表1：花生周度现货价格 价格 本周涨跌 备注 山东油料花生（元/吨） 10300 涨0.19% 河南油料花生（元/吨） 10490 跌0.05% 驻马店白沙新白沙通货（元/吨） 11720 跌0.2% 姜屯7个筛上精米（元/吨） 11680 跌1.52% 数据来源：卓创方正中期期货整理 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 产区花生余量明显低于常年，产业链各环节均有一定惜售心理，上货量不大。但由于期货价格明显走低以及部分压榨厂下调收购价格，产区价格小幅走弱。驻马店白沙8个筛上精米 装车6.30-6.35元/斤，通货米收购5.75-5.90元/斤，环比偏弱0.05元/斤。大杂通货收购参 考5.60-5.90元/斤，局部略有小幅涨跌。辽宁锦州、阜新、昌图308通米收购参考5.70-5.85 元/斤，较上周跌0.10-0.15元/斤；兴城花育23（小日本）通米按质参考5.70-5.80元/斤， 较上周跌0.10-0.15元/斤；吉林扶余308通米收购参考5.70-5.90元/斤，较上周跌0.10元 /斤左右，以质论价为主。 图3：产区天气情况 数据来源:COLA方正中期期货研究院 二、花生进出口情况 2022年受内外价差同比降幅明显影响，累计花生进口数量同比大幅减少。据海关数据， 2022年1-12月份我国累计进口花生66.60万吨，同比下降33.68%。累计进口花生油28.08 万吨，同比减少4.26%。将花生油折合成花生，2022年1-12月份我国累计进口花生131.89 万吨，同比减少19.11%。 据钢联资讯，本周进口花生到港量增加，受国内行情影响，进口花生价格冲高回落，整体成交略显放缓，目前苏丹进口花生报价10750-10800元/吨，与上周价格下调100元/吨。 花生月度进口量（万吨） 76543210 花生油月度进口量（万吨） 2019202020212022 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018 2019 2020 2021 2022 25201510 50 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月9月 10月11月 12月 花生月度进口量累计值（万吨） 花生油月度进口量累计值（万吨） 20182019202020212022 202020212022 120 30 100 25 80 20 60 15 40 10 20 5 0 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图4:我国花生及花生油进口情况资料来源：海关方正中期研究院整理 花生月度出口量（万吨） 花生油月度出口量（吨） 20182019202020212022 2019202020212022 7 250 6 200 54 150 3 100 21 50 0 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图5:我国花生及花生油出口情况资料来源：海关方正中期研究院整理 三、国内批发市场贸易情况 产销区价格倒挂，叠加买涨不买跌心理，本周成交相对清淡。根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货5570吨，较上周减少3.97%，出货量2010吨，较上周减8.22%。 规模型批发市场出货量 14000 2018年销量（吨） 2020年销量（吨） 2022年销量（吨） 2019年销量（吨） 2021年销量（吨） 2023年销量（吨） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 图6:规模型批发市场出货量 规模型批发市场花生累计出货量 250000 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 200000 150000 100000 50000 0 资料来源：卓创方正中期研究院整理 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 图7:规模型批发市场累计出货量资料来源：卓创方正中期研究院整理 第三部分压榨厂收购及需求情况 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 201820192020202120222023 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 201820192020202120222023 图8:花生油、粕价格走势 资料来源：卓创方正中期研究院整理 油厂散油压榨利润 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 图9:油厂花生压榨利润 资料来源：卓创方正中期研究院整理 花生油厂开机率 2019年开工率（%） 2020年开工率（%） 2023年开工率（%） 2021年开工率（%） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2022年开工率（%） 本周卓创资讯统计部分规模型油厂原料卸货量约14820吨，环比走高22.78%。花生粕价格跟随豆粕现货价格震荡走弱，花生榨利继续走弱，近期散油榨利持续亏损，压榨厂对于高价花生收购热情相对低迷，部分压榨厂仍未入市收购。 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 图10:油厂开机率 油厂花生采购量 2018年采购量（吨） 2021年采购量（吨） 2019年采购量（吨） 2022年采购量（吨） 2020年采购量（吨） 2023年采购量（吨） 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 资料来源：卓创方正中期研究院整理 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 图11:油厂花生采购量 资料来源：卓创方正中期研究院整理 油厂花生累计收购量 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 图12:油厂花生累计收购量 样本企业花生油库存统计（吨） 500002020年2021年2022年2023年 45000 40000 35000 30000 25000 20000 样本企业花生仁库存统计（吨） 1200002020年2021年2022年2023年 100000 80000 60000 40000 20000 0 资料来源：卓创方正中期研究院整理 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 图13：样本压榨企业花生及花生油库存资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 5日 10日 20日 60日 close 花生呈现供需双弱格局，预计高位震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 0.9000 12000.0000 0.80000.7000 10000.0000 0.6000 8000.0000 0.50000.4000 6000.0000 0.3000 4000.0000 0.20000.1000 2000.0000 0.0000 0.0000 图14:花生期货波动率走势 资料来源：wind方正中期研究院整理 第五部分花生期货仓单情况 机构编号 机构简称 本周预报数量 上周预报数量 本周增减 升贴水 0101 济宁一库 0 0 0 0 0102 菏泽粮库 0 0 0 0 0103 藁城永安 0 0 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0 0 2301 中粮山萃 0 0 0 0 2302 中粮费县 0 0 0 0 2303 青岛嘉里 0 0 0 0 2304 益海兖州 0 0 0 0 2311 丰盛农业 0 0 0 0 2312 乳山金果 140 140 0 0 2314 正阳新地 0 0 0 0 2315 开粮集团 0 0 0 0 2316 镇平国储 0 0 0 0 2317 金胜粮油 0 0 0 0 2318 青岛中储 232 224 8 0 总计 372 364 8 厂库编号 厂库简称 类别 上周仓单数量 本周仓单数量 本周增减 升贴水 0122 益海石家庄 0 0 0 0 0926 杭实善成 0 0 0 0 2301 中粮山萃 0 0 0 0 2302 中粮费县 0 0 0 0 2303 青岛嘉里 0 0 0 0 2304 益海兖州 0 0 0 0 2305 中粮艾地盟 0 0 0 0 2306 青岛天祥 0 0 0 0 2