豆类油脂早报：南北美出口，阿根廷产量调整，国内大豆到港，油厂库存，豆粕需求
今日重点推荐-2023-03-13 品种：菜籽油（OI） 日内观点：震荡偏强中期观点：看涨 参考策略：日内短多 核心逻辑：近期国际油价回落对国际油脂市场形成拖累。ICE油菜籽连续5个交易日下跌，已经跌至6个 月低位。市场预计3月份进口油菜籽将有大量到港，油厂开工率持续攀升，提升菜籽油增产预期。叠加近 期油粕强弱转换，油厂策略再次发生变化。同时油脂中菜豆、菜棕价差套利压制，令菜籽油弱势尽显。在宏观和基本面的双重压制下，短期菜油期价的表现仍弱于豆油和棕榈油，在三大油脂中表现最弱。在外盘止跌回稳的背景下，国内菜籽油期价继续下跌动能有所减轻，短期或将止跌回稳。 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要<点击目录链接，直达品种策略解析> 豆粕2305 震荡 震荡 震荡偏强 做多 南北美出口，阿根廷产量调整，国内大豆到港，油厂库存，豆粕需求 豆油2305 震荡 看涨 看涨 日内短多 美豆成本支撑，美豆油库存，巴西生物柴油政策，印度取消免税进口豆油，国内消费预期 棕榈2305 震荡 看涨 看涨 日内短多 马棕库存下降，印尼出口政策， 国内库存，疫情后消费预期 菜油2305 震荡 震荡 震荡偏强 日内短多 加拿大出口、澳大利亚丰产、进口菜籽大量到港、油粕套利、 菜油库存 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：粕类 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：近期国内市场需求明显降温，饲料企业继续维持偏低库存，提货节奏明显放缓，油厂豆粕库存 进一步累积，拖累基差持续下滑。豆粕远月基差成交清淡，下游维持偏低库存策略。但考虑到油厂主动减产和库存去化预期，豆粕短期调整空间相对受限。随着外盘美豆期价迎来反弹，国内豆类期价止跌回稳，由于豆粕期价内外联动增强，在大豆成本支撑下，短期有望延续震荡偏强运行格局。 品种：油脂 日内观点：看涨中期观点：看涨 参考策略：观望 核心逻辑：上周马来西亚棕榈油报告释放利多影响，2月份马棕库存降至6个月低位，报告后国内棕榈油跌幅收窄。但周度表现来看，仍在国际油价和国际棕榈油期价剧烈波动的影响下，回吐了前期全部涨幅，周度跌幅超6%。目前，棕榈油仍是主导油脂市场走势的关键品种。国内棕榈油港口库存高位反复，在市场对未来的乐观消费预期主导下，供需格局有望改善，国内棕榈油库存进入季节性去化周期，关注国内库存去化节奏。短期棕榈油调整空间相对受限，经过近期连续下挫之后，随着外盘止跌回稳，短期或迎来止跌反弹走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） <END> 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
