宏观经济专题报告：再议十年期国债利率

本报告由长城证券撰写，主要讨论了我国十年期国债收益率的走势和影响因素。报告指出，十年期国债收益率在近期有所下滑，但随着经济复苏和信贷投放增加，银行间资金面持续收紧，资金成本逐渐上扬，国债收益率曲线呈现平坦化趋势。报告认为，这可能与我国的债券供需结构有关，居民房贷的减少导致商业银行久期的错配，商业银行对中长期债券的配置需求增加。同时，央行不断抛售美债增加中债配置的趋势也是追求国家安全的需要。报告还指出，过去十年多实际利率都低于经济增长率，实际利率过低造成宏观杠杆率的过快增长，进而影响十年期国债利率也持续走低。报告的风险提示包括国内宏观经济政策不及预期、信用事件集中爆发、统计数据与实际数据有偏差、货币政策不及预期和国企改革不及预期。

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。