总结:氢能源行业在未来具有广阔的发展空间,全球主要经济体均针对氢能制定了国家层面的发展战略。电解水制氢成本对电价高度敏感,若电价低于0.2元/kWh,电解水制氢成本将低于多数场景下的灰氢成本,若低于0.1元/kWh,则可完全平价。目前,中国企业占据全球电解槽设备主要份额,预计2025年全球电解水设备市场规模将达167亿元,2022-2025年CAGR达106%。建议关注昇辉科技、华电重工、华光环能、科威尔等公司。